На головну сторінку   Всі книги

Редхед К., Хьюс С. Керування фінансовими ризиками.. 1996

У книзі описується техніка керування фінансовими ризиками. Автори докладно аналізують типи ризиків, пов'язаних з коливаннями обмінних курсів валют і процентних ставок, які активно впливають на підсумки діяльності підприємств. Розглядаються механізми хеджирования (страхування) ризиків, валютного й процентного арбітражу, валютних спекуляцій і ін.
У книзі даються численні практичні рекомендації, як уникнути знецінення активбв підприємства, звести до мінімуму ризик від експортно-імпортних операцій, від угод на валютному й фондовому ринках, а також на ринках позичкових капіталів. Популярно викладені складні практичні проблеми: використання форвардних контрактів, валютних і процентних ф'ючерсів, опціонів, свопов і т.п. Приводиться словник фінансово-економічних термінів.
Книга становить інтерес для підприємців, фінансових менеджерів підприємств, працівників банків і бірж, а також може бути використана в якості практичної допомоги для студентів економічних вузів, слуша

Передмова
1. Уведення
Операційний валютний ризик
Трансляційний валютний ризик
Економічний валютний ризик
Сховані ризики
Процентний ризик
Ризик втрат від зміни курсу акцій
Стратегії керування ризиком
Облік трансляційного валютного ризику
Вимір трансляційного ризику
Облік трансляційного ризику
Метод підсумкового курсу
Положення про систему стандартів обліку (ввар
Висновки
Ціноутворення
Валюта рахунку-фактури
"Подушки"
Валютні "коктейлі"
Синхронізація потоків коштів
Компенсація
Форвардні операції з валютою: основні поняття
Премії й знижки
Визначення форвардного курсу
Підтримка паритету процентних ставок
Причина й слідство
деякі практичні міркування
Продовження форвардного контракту
Форвардні опціони з відкритим строком виконання
Валютні контокоренти
Форвардні опціони з перехресними датами
Форвардні крос-курси
Непрямі форвардні контракти
Нестандартні строки
Угоди форвард-форвард
Покриття
Участь у тендері
Форфейтинг
Форвардні процентні ставки
Погоджена процентна ставка, прийнята Асоціацією британських банкірів
Хеджирование ризику за допомогою угод про майбутню процентну ставку (FRA)
Виконання угоди шляхом висновку зустрічного контракту
Позиції по процентних ставках угод форвард-форвард
Прогнозування
Прогнозування обмінних курсів
Прогнозування процентних ставок
Валютні ф'ючерси
Природа фінансових ф'ючерсів
Лондонська міжнародна біржа фінансових ф'ючерсів (ЬН
Як клієнти здійснюють угоди
Хеджирование валютного ризику
Закриття позиції
Гарантійні внески (маржі)
Паритет процентних ставок
Аналіз конкретної ситуації: філія, що здійснює імпортні операції
Додаток Специфікації ф'ючерсних контрактів на ІРЗІ
9. Короткострокові процентні ф'ючерси
Установлення ціни на короткострокові процентні ф'ючерсні контракти
Визначення ф'ючерсних цін
Спекуляція
Стрипи, ролли й спреди
Інші валюти
Додаток
Довгострокові процентні ф'ючерси
Ф'ючерсні контракти на державні облігації Великобританії й казначейські облігації США
Хеджирование вартості інвестиційного портфеля
Хеджирование потоку коштів
Поставка цінних паперів
Коефіцієнт перерахування
Ціна поставки облігації
Найбільш вигідна для поставки облігація
Арбітраж "кеш енд керри"
Базис
Потоки коштів
Базисний ризик
Модель хеджирования
Додаток
Ф'ючерсні контракти на звичайні акції
Контракти на індекс FTSE 100
Коефіцієнти хеджирования
Фактори, що впливають на ф'ючерсні ціни
Спекулянти й арбитражери
Додаток
Спекуляція фінансовими ф'ючерсами
Спекуляція на спредах
Типи наказів
Використання валютних опціонів
Прості позиції валютного опціону
Хеджирование й спекуляція (графіки)
Продаж валютних опціонів
Визначення премій
Премії опціонів
Аналіз конкретної ситуації: опціони з нульовою вартістю
Комплексна стратегія використання валютних опціонів
Вертикальні спреди
Волатильние стратегії
Біржові валютні опціони
Хеджирование й спекуляція опціонами без їхнього виконання
Спекуляція
Дельта-хеджирование '
Цінові спекуляції опціонами
Техніка здійснення опціонних угод
Коефіцієнт хеджирования
Угоди з біржовими опціонами
Додаток
Процентні опціони
Опціони на євродоларові ф'ючерси
Переваги продажу опціонів
Техніка здійснення опціонних угод
Кепи й коллари
Хеджирование й спекуляція
Додаток
Облік фінансових ф'ючерсів і опціонів
Основні принципи обліку
Застосування основних принципів обліку: принцип нагромадження й принцип обачності
Які угоди повинні класифікуватися як хеджирование?
Висновки
Оподатковування
Шкали ставок оподатковування, що застосовуються до фінансових ф'ючерсів і опціонам
Прецедент "Marine Midland" (Паттисон проти "Marine Midland Limited" (1984), Апеляційний Суд 362)
Тимчасове положення про податкову систему ( 1985 р.)
Проблема вибору обміну валют або трансляції валют
Проблема приросту капіталу
Положення про систему оподатковування (лютий 1987 р.)
Розрізнення капіталу й доходу й розрахунки спекулятивному прибутку
Проблема вибору обміну валют або трансляції валют
Закон про державний бюджет ( 1985 р.)
Податкові категорії різних учасників торгівлі
Зміни в бюджеті, оголошені в березні 1987 р.
Висновок
Валютні позики, компенсаційні кредити й угоди про валютний обмін
Валютні овердрафти
Компенсаційні кредити
Угоди про валютний обмін (СЕА*)
Валютні свопи
Відкриття позицій
Свопи на основі активів
Процентні свопи
Використання свопов для зменшення процентних платежів
Процентний своп зі зміною бази нарахування ставки
Валютно-ироцентние свопи
Свопи з нульовим купоном
Відкриття позиції
Опціони на своп
"Складування" свопов
Свопи на основі активів
Процедури обліку й оподатковування свопов
Проблема обліку
Вплив на звіт про прибутки й збитки
Питання оподатковування
Вибір стратегії
Словник понять і термінів