Головна   Всі книги

1. Види інвестиційних проектів і вимоги до їх розробки

Основним об'єктом фінансового управління реальними інвестиціями підприємства виступає інвестиційний проект. Поняття "інвестиційний проект" має многоаспектное зміст, визначуваний наступними найважливішими сущностними його характеристиками:

Форма вияву інвестиційної ініціативи.

Будь-який інвестиційний проект характеризується, передусім, як документально оформлена інвестиційна ініціатива, пов'язана з функціонуванням підприємства і його інвестиційною діяльністю.

Об'єкт вкладення капіталу. Будь-який інвестиційний проект може бути реалізований тільки при вкладенні в його здійснення необхідного об'єму капіталу. Цей капітал може притягуватися в будь-якій його формі - матеріальної, нематеріальної, фінансової і т. п

Спрямованість на реалізацію певної інвестиційної мети. Підприємство ініціює розробку (або відбір на інвестиційному ринку) тільки таких інвестиційних проектів, які допомагають йому реалізувати певну мету, сформульовану його інвестиційною політикою.

Спрямованість на досягнення конкретних результатів, що плануються. Цілі інвестиційного проекту отримують відображення в конкретних показниках, які характеризуються як система найважливіших його результатів.

5. Детерминированность реалізації у часі. Найважливішою характеристикою будь-якого інвестиційного проекту виступає загальний період його життєвого циклу (проектний цикл). З урахуванням розглянутих найважливіших характеристик інвестиційного проекту його поняття може бути визначене таким чином: "Інвестиційний проект являє собою документально оформлений вияв інвестиційної ініціативи господарюючого суб'єкта, передбачаюче вкладення капіталу в певний об'єкт реального інвестування, направленої на реалізацію детермінований під часі певної інвестиційної мети і отримання конкретних результатів, що плануються ".

Для таких форм реального інвестування як оновлення окремих видів обладнання, придбання окремих видів нематеріальних активів, збільшення запасів матеріальних оборотних активів, обгрунтування інвестиційних проектів носить форму внутрішнього службового документа, в якому викладається необхідний об'єм інвестування, а також очікувана його ефективність.

При здійсненні таких форм реального інвестування, як придбання цілісних майнових комплексів, нове будівництво, перепрофилирование, реконструкція і широкомасштабна модернізація підприємства, вимоги до підготовки інвестиційного проекту істотно зростають.

Будь-який великий сторонній інвестор або кредитор повинен мати чітке уявлення про стратегічну концепцію проекту; його масштабах; найважливіших показниках маркетингової, економічної і фінансової його результативності; об'ємі необхідних інвестиційних витрат і термінах їх повернення і інших його характеристиках.

Розроблений реальний інвестиційний проект дозволяє спочатку власникам і менеджерам підприємства, а потім і стороннім інвесторам всебічно оцінити доцільність його реалізації і очікувану ефективність.

Що Розробляються в розрізі окремих форм реального інвестування підприємства інвестиційні проекти класифікуються по ряду ознак

1. По функціональній спрямованості виділяють наступні види інвестиційних проектів підприємства:

Інвестиційні проекти реновація. Такого роду проекти направлені на заміну вибуваючих основних коштів і нематеріальних активів і здійснюються, як правило, за рахунок коштів амортизаційного фонду підприємства.

Інвестиційні проекти розвитку. Такі проекти характеризують розширене відтворювання господарської діяльності підприємства.

Інвестиційні проекти санації. Проекти такого вигляду розробляються в процесі антикризового розвитку підприємства.

По цілях інвестування в сучасній інвестиційній практиці розрізнюють:

Інвестиційні проекти, що забезпечують приріст обсягу випуску продукції. Такого роду проекти пов'язані з новим будівництво, реконструкцією, розширенням парку обладнання і т. д.

Інвестиційні проекти, що забезпечують розширення (оновлення) асортименту продукції (нове будівництво, перепрофилирование).

Інвестиційні проекти, що забезпечують підвищення якості продукції (модернізація і реконструкція підприємства, в процесі яких впроваджуються нові технології і сучасна техніка).

Інвестиційні проекти, що забезпечують зниження собівартості продукції (модернізація і реконструкція підприємства)

Інвестиційні проекти, що забезпечують рішення соціальних, екологічних і інших задач.

По сумісності реалізації виділяють:

Інвестиційні проекти, незалежні від реалізації інших проектів підприємства. Такі проекти характеризуються найбільшою альтернативностью в досягненні інвестиційних цілей.

Інвестиційні проекти, залежні від реалізації інших проектів підприємства. У принципі, комплекс таких проектів можна розглядати як єдиний інтегральний інвестиційний проект підприємства.

Інвестиційні проекти, що виключають реалізацію інакших проектів. Такі проекти, направлені на реалізацію конкретної інвестиційної мети, виключають можливість використання альтернативних їх видів.

По термінах реалізації інвестиційні проекти підприємства поділяються таким чином:

Короткострокові інвестиційні проекти. Такі проекти реалізовуються в період часу до одного року.

Середньострокові інвестиційні проекти. Період реалізації таких проектів складає від одного до трьох років.

Довгострокові інвестиційні проекти. Реалізація таких інвестиційних проектів вимагає більш трьох років. Такий період реалізації вимагає проекти крупномасштабний нового будівництва або перепрофилирования підприємства, що супроводиться його повною реконструкцією.

По об'єму необхідних інвестиційних ресурсів на рівні підприємств інвестиційні проекти розділяють таким чином.

Невеликі інвестиційні проекти. Об'єм інвестиційних ресурсів для реалізації таких проектів не перевищує 100 тис.

долл. США.

Середні інвестиційні проекти. Необхідний об'єм інвестиційних ресурсів, що забезпечують реалізацію таких проектів, коливається від 100 до 1000 тис. долл. США.

Великі інвестиційні проекти. Об'єм інвестиційних ресурсів, що забезпечують реалізацію таких проектів, перевищує звичайно 1 млн долл. США.

Диференціація проектів по даній ознаці повинна конкретизуватися в рамках окремих галузей.

По передбачуваних джерелах фінансування виділяють: Інвестиційні проекти, що фінансуються за рахунок внутрішніх джерел.

Інвестиційні проекти, що фінансуються за рахунок акціонування. Емісія акцій може використовуватися підприємством для здійснення як середніх, так і великих його інвестиційних проектів.

Інвестиційні проекти, що фінансуються за рахунок кредиту. Такі інвестиційні проекти пов'язані звичайно з фінансовим лізингом обладнання. Висока вартість довгострокового банківського кредиту на сучасному етапі стримує використання інвестиційних проектів цього вигляду.

Інвестиційні проекти зі змішаними формами фінансування. Ці проекти є в цей час найбільш поширеними в інвестиційній практиці.

У залежності від видів інвестиційних проектів, викладених в їх класифікації, що розглядається, диференціюються вимоги до їх розробки.

Для невеликих інвестиційних проектів, що фінансуються підприємством за рахунок внутрішніх джерел, обгрунтування здійснюється по скороченому колу розділів і показників.

Для середніх і великих інвестиційних проектів, фінансування реалізації яких намічається за рахунок зовнішніх джерел, необхідне полномасштабное обгрунтування по відповідних національних і міжнародних стандартах.

Таке обгрунтування інвестиційних проектів підлегле певній логічній структурі, яка носить уніфікований характер в більшості країн з розвиненою ринковою економікою (відхилення від цієї загальноприйнятої структури викликаються лише галузевими особливостями і формами здійснення реальних інвестицій).

Обгрунтування інвестиційних проектів передбачає певне їх структурування. З позицій фінансового управління інвестиційними проектами найбільш актуальним є їх структурування по окремих стадіях (фазам) життєвого (проектного) циклу, а також по функціональній спрямованості його розділів.

По окремих стадіях життєвого циклу (проектного циклу) виділяються:

прединвестиционная стадія;

інвестиційна стадія;

постинвестиционная стадія, в процесі якої забезпечується контроль за досягненням передбачених параметрів інвестиційних рішень в процесі експлуатації об'єкта інвестування.

По функціональній спрямованості розділів інвестиційний проект будується відповідно до рекомендацій окремих міжнародних організацій, що забезпечують інвестиційну підтримку їх реалізації. Так, наприклад, відповідно до рекомендацій ЮНИДО (Організації Об'єднаних Націй по Промисловому Розвитку) інвестиційний проект повинен містити наступні основні розділи.

Коротка характеристика проекту (або його резюме). У цьому розділі містяться висновки по основних аспектах розробленого проекту після розгляду всіх альтернативних варіантів, коли концепція проекту, її обгрунтування і форми реалізації вже визначені. Ознайомившись з цим розділом, інвестор повинен зробити висновок про те, чи відповідає проект спрямованості його інвестиційної діяльності і інвестиційної стратегії, чи відповідає він потенціалу його інвестиційних ресурсів, чи влаштовує його проект по періоду реалізації і термінам повернення вкладеного капіталу і т. п.

Передумови і основна ідея проекту. У цьому розділі перераховуються найбільш важливі параметри проекту, розташування проекту в ув'язці з ринковою і ресурсною середою, приводиться графік реалізації проекту і характеризується його ініціатор.

Аналіз ринку і концепція маркетингу. У ньому викладаються результати маркетингових досліджень, влаштовується концепція маркетингу і розробляється проект його бюджету.

Сировина і постачання. Цей розділ містить класифікацію видів сировини, що використовуються і матеріалів, об'єм потреби в них, наявність основної сировини в регіоні і забезпеченість ним, програму постачання сировини і матеріалів і пов'язані з ними витрати.

Месторасположение, будівельна дільниця і навколишнє середовище. У цьому розділі детально описуються месторасположение проекту, характер природного навколишнього середовища, стан виробничої і комерційної інфраструктури.

6. Проектування і технологія. Цей розділ повинен містити виробничу програму і характеристику виробничої потужності підприємства; вибір технології і пропозиції по її придбанню або передачі; докладне планування підприємства і основні проектно-конструкторські роботи; перелік необхідних машин і обладнання і вимоги до їх технічного обслуговування; оцінку пов'язаних з цим інвестиційних витрат.

Організація управління. У цьому розділі приводиться організаційна схема і система управління підприємством.

Трудові ресурси. Цей розділ містить вимоги до категорій і функцій персоналу, оцінку можливостей його формування в рамках регіону, організацію набору, план навчання працівників і оцінку пов'язаних з цим витрат.

Планування реалізації проекту. У цьому розділі влаштовуються окремі стадії здійснення проекту, приводиться графік його реалізації, розробляється бюджет реалізації проекту.

Фінансовий план і оцінка ефективності інвестицій. Цей розділ містить фінансовий прогноз і основні види фінансових планів, сукупний об'єм інвестиційних витрат, методи і результати оцінки ефективності інвестицій, оцінку інвестиційних ризиків.

Розробка інвестиційних проектів підприємства може бути здійснена за допомогою спеціальних комп'ютерних програм - СОМРАЯ, РЯОШСТ ЕХРЕЯТ і інших. Розділ 2ПРАВО ГРОМАДЯН HA СПРИЯТЛИВЕ НАВКОЛИШНЄ СЕРЕДОВИЩЕ І ІНАКШІ:  Розділ 2ПРАВО ГРОМАДЯН HA СПРИЯТЛИВЕ НАВКОЛИШНЄ СЕРЕДОВИЩЕ І ІНАКШІ НЕВІД'ЄМНІ ПРАВА В ОБЛАСТІ НАВКОЛИШНЬОГО СЕРЕДОВИЩА: У Міжнародних пактах про права людини, укладені під егідою Організації Об'єднаних Націй і що набрали чинності в 1976 r., підкреслюється, що права «виникають з достоїнства, органічно властивого людській особистості» [306, 45^.
2. Поняття і основні характеристики платіжних карт.:  2. Поняття і основні характеристики платіжних карт.: Платіжна карта - інструмент для здійснення її держателем операцій з грошовими коштами, що знаходяться у емітента, відповідно до законодавства Російської Федерації і договору з емітентом. Платіжні карти діляться на банківські (итент -
2. План-проспект курсу.: Модуль 1. Методологія і основні елементи соціального:  2. План-проспект курсу.: Модуль 1. Методологія і основні елементи соціального проектування. Поняття проектування. Проектна діяльність як сукупність процесів планування, прогнозування, конструювання і моделювання. Програма, план, проект - як
2. Загальна частина.: ТОВ "Хоум Кредит енд Фінанс Банк", один з лідерів:  2. Загальна частина.: ТОВ "Хоум Кредит енд Фінанс Банк", один з лідерів російського ринку банківського роздробу, працює на російському ринку з 2002 року. Основа роботи Банка в Росії - принцип відповідального кредитування і прозорість бізнесу. Завдяки
2. Метод економічної теорії.: Метод- сукупність способів теоретичного і практичного освоєння:  2. Метод економічної теорії.: Метод- сукупність способів теоретичного і практичного освоєння реальності, правила і прийоми вивчення її явищ і закономірностей. Метод будь-якої науки, в тому числі і економічної, являє собою єдність об'єктивного і суб'єктивного: з
Розділ 2. ДЖЕРЕЛА ЦИВІЛЬНОГО ПРОЦЕСУАЛЬНОГО ПРАВА:  Розділ 2. ДЖЕРЕЛА ЦИВІЛЬНОГО ПРОЦЕСУАЛЬНОГО ПРАВА: Поняття і система джерел цивільного процесуального права; Конституція України в системі джерел цивільного процесуального права; Цивільний процесуальний кодекс України як основне процесуальне джерело цивільного процесуального
2. ФУНКЦІЇ ФІНАНСІВ ЯК ВИЯВ ЇХ СУТІ: Як економічна категорія фінанси володіють функціями. Можна:  2. ФУНКЦІЇ ФІНАНСІВ ЯК ВИЯВ ЇХ СУТІ: Як економічна категорія фінанси володіють функціями. Можна виділити дві основні, діалектично взаємопов'язані функції- розподільну і контрольну, що здійснюються одночасно. 1. Розподільна функцияфинансов полягає в тому, що:

© 2018-2022  epr.pp.ua