На головну сторінку   Всі книги

15.7. Міжнародні фінансові інститути

З метою розвитку співпраці і забезпечення цілісності і стабілізації всесвітнього господарства в основному після другої світової війни створені міжнародні валютно-кредитні і фінансові організації. Серед них ведуче місце займають Міжнародний валютний фонд (МВФ) і група Всесвітнього банку (ВБ), організовані на основі Бреттонвудського угоди країн-учасниць міжнародної конференції. СРСР не ратифікував цієї угоди в зв'язку з «холодною війною» між Сходом і Заходом. Однак внаслідок реформ, направлених на перехід до ринкової економіки і інтеграцію в світову економіку, Росія вступила в ці організації в 1992 р., як і ряд колишніх соціалістичних країн і республік СРСР, що розпався.

МВФ і група ВБ мають спільні риси. Вони організовані аналогічно з акціонерною компанією. Тому частка внеску в капітал визначає можливість впливу країни на їх діяльність. Принцип «зважених» голосів визначає кількість голосів кожної країни-члена. Розвинені країни (їх 24), становлячи 14% кількості членів МВФ, мають майже 60% голосів, в тому числі США - 17,7%, країни ЄС - 26,2%. У ВБ США розташовують 17% всіх голосів, т. е. стільки, скільки 140 країн, що розвиваються в сукупності. Штаб-квартира МВФ і групи ВБ знаходиться в Вашингтоні - столиці країни, що має найбільшу квоту в їх капіталах. Група ВБ включає Міжнародний банк реконструкції і розвитку (МБРР) і три його філії.

Формування ресурсів МВФ і МБРР різне. Квоти країн-членів МВФ і МБРР розрізнюються. Квоти країн-членів МВФ оплачуються повністю (біля 25% - СДР і вільно конвертованою валютою і 75% - національною валютою). Внески в капітал МБРР оплачуються лише в розмірі 7% підписного капіталу, а 93% служать гарантійним фондом, який використовується як забезпечення емісії облігацій Банку на світових ринках. Розмір квот визначається з урахуванням частки країни в світовій економіці і торгівлі.

У доповнення до власного капіталу міжнародні фінансові інститути вдаються до позикових коштів.

Основні задачі МВФ полягають в наступному:

- сприяння збалансованому зростанню міжнародної торгівлі;

- надання кредитів країнам-членам (терміном від трьох до п'яти років) для подолання валютних труднощів, пов'язаних з дефіцитом їх платіжного балансу;

- скасування валютних обмежень;

- міждержавне валютне регулювання шляхом контролю за дотриманням структурних принципів світової валютної системи, зафіксованих в Статуті фонду.

Можливість отримати кредит МВФ обмежена наступними умовами:

- лімітується розмір запозичення країни в залежності від її квоти;

- фонд пред'являє певні вимоги, іноді жорсткі, до країни-позичальниці, яка повинна виконати макроекономічну стабілізаційну програму. Це дозволяє Фонду впливати на економіку країн-боржників.

Новим явищем з середини 80-х рр. стала відмова МВФ і МБРР від рекомендації країнам монетаристской політики, що розвиваються, в умовах економічного спаду що ще більш посилює його. Стабілізаційні програми стали базуватися також і на концепції «економіки пропозиції» і направлені на розвиток виробництва, проведення економічних реформ, нейтралізацію їх негативних соціальних наслідків. Курс МВФ на прискорення приватизації, економічних реформ, лібералізації цін і зовнішньоекономічній діяльності в Росії посилив негативні наслідки шокового переходу до ринкової економіки (економічний спад, інфляція, банкрутства, неплатежі, корупція і т. д.).

На відміну від МВФ більшість кредитів МБРР - довгострокові (15-20 років). Вони зумовлені виконанням рекомендацій економічних місій, які заздалегідь обстежують економіку і фінанси країн-позичальниць, нерідко зачіпаючи їх суверенітет.

МБРР, як і МВФ, надають не тільки стабілізаційні, але і структурні кредити (на здійснення програм, направлених на структурні реформи в економіці). Їх діяльність взаємно пов'язана, вони доповнюють один одну. Причому членом МБРР може стати лише член МВФ.

Специфіка МБРР полягає в наявності у нього трьох філіали:

Міжнародна асоціація розвитку (MAP створена в 1960 р.) надає пільгові безпроцентні кредити на термін 35-40 років найменше розвиненим країнам-членам МБРР, стягує лише комісію в розмірі 3/4% на покриття адміністративних витрат. Мета цих кредитів - заохочення експорту товарів з розвинених країн в найбідніші країни. Специфіка діяльності MAP полягає в координації діяльності з МБРР і спільному кредитуванні проектів. Тим самим поєднуються потоки пільгових державних кредитів як форми економічної допомоги і більш дорогих приватних позикових капіталів.

Міжнародна фінансова корпорація (МФК створена в 1956 р.) стимулює напрям приватних інвестицій в промисловість країн, що розвиваються для зростання приватного сектора. Кредити надаються найбільш рентабельним підприємствам на термін до п'ятнадцяти років (в середньому від трьох до семи років). Специфіка кредитів МФК полягає у відсутності вимоги урядових гарантій на відміну від МБРР і MAP, оскільки приватний капітал прагне уникнути державного контролю. Крім того, МФК з 1961 р. має право безпосередньо інвестувати кошти в акціонерний капітал підприємств з подальшим перепродажем акцій приватним інвесторам. У цьому виявляється властива групі Всесвітнього банку тенденція співпраці, а не конкуренції з приватними інвесторами.

Багатостороннє агентство по гарантуванню інвестицій (МАГИ створено в 1988 р.) здійснює страхування (терміном від п'ятнадцяти до двадцяти років) прямих інвестицій від некомерційних ризиків, консультує урядові органи з питань іноземних інвестицій. Членами МАГИ є тільки члени МБРР.

Міжнародні фінансові інститути - МВФ і група ВБ - грають важливу роль в регулюванні міжнародних кредитних відносин. Навіть їх невеликі позики відкривають країні доступ до заимствованиям в приватних банках на світовому ринку позикових капіталів. Кредити МВФ і МБРР як би підтверджують платоспроможність країни.

МВФ, МБРР нарівні з іншими міжнародними організаціями активно беруть участь в урегулюванні зовнішнього боргу країн, що розвиваються, Росії, інших держав СНД, країн Східної Європи.

Європейський банк реконструкції і розвитку (ЄБРР) створений в 1990 р., місцезнаходження - Лондон. Головна мета ЄБРР - сприяти переходу до ринкової економіки в державах колишнього СРСР, країнах Центральної і Східної Європи. ЄБРР кредитує проекти лише в певних межах.

Ресурси ЄБРР формуються аналогічно з МБРР.

Однак частка оплаченого акціонерного капіталу ЄБРР вище (30% в порівнянні з 7%). Неоплачені акції можуть бути при необхідності запитані, але звичайно використовуються як гарантія при залученні позикових коштів на світовому кредитному ринку.

ЄБРР спеціалізується на кредитуванні виробництва (включаючи проектне фінансування), наданні технічного сприяння реконструкції і розвитку інфраструктури (включаючи екологічні програми), інвестиціях в акціонерний капітал, підприємств, що особливо приватизуються. Переважні сфери діяльності ЄБРР, в тому числі в Росії, - фінансовий, банківський сектори, енергетика, телекомунікаційна інфраструктура, транспорт, сільське господарство. Велика увага приділяється підтримці малого бізнесу. Як і інші міжнародні фінансові інститути, ЄБРР надає консультативні послуги при розробці програм розвитку з цільовими інвестиціями. Одна з стратегічних задач ЄБРР - сприяння приватизації, роздержавленню підприємств, їх структурній перебудові і модернізації, а також консультації з цих питань.

Регіональні банки розвитку створені в 60-х рр. в Азії, Африці, Латинській Америці для розв'язання специфічних проблем і розширення співпраці країн цих регіонів, що розвиваються.

Міжамериканський банк розвитку (МаБР, Вашингтон, створений в 1959 р.). Африканський банк розвитку (АфБР, Абіджан, освічений в 1963 р.) і Азіатський банк розвитку (АзБР, Маніла, створений в 1965 р.) переслідують єдині цілі: довгострокове кредитування проектів розвитку відповідних регіонів, кредитування регіональних об'єднань. Спільною межею цих банків є істотний вплив на їх діяльність розвинених країн, яким належить значна частина капіталу банків і вони становлять приблизно 1/3 їх членів. У регіональних банках розвитку встановлений однаковий принцип формування ресурсів, залучення позикових коштів в соціальні фонди, проводиться кредитна політика багато в чому за зразком групи ВБ.

Разом з тим існують відмінності в діяльності регіональних банків розвитку. Вони визначаються різним рівнем економічного, культурного розвитку країн трьох континентів - Латинської Америки, Азії і Африки, особливостями їх історичних традицій.

Регіональні валютно-кредитні і фінансові організації західноєвропейської інтеграції являють собою складову частину її інституційної структури. Вони переслідують мета зміцнення інтеграції і створення економічного, валютного і політичного союзу (ЄС) відповідно до Маастріхтським договору 1993 р., проведення узгодженої політики по відношенню до країн, що розвиваються, асоційованих з ЄС.

До основних регіональних організацій ЄС відноситься:

Європейський інвестиційному банк (ЕИБ, Люксембург) надає кредити на термін від семи до двадцяти років, а країнам, що розвиваються - до сорока років. Мета ЕИБ - розвиток відсталих регіонів країн ЄС, реконструкція підприємств, створення спільних господарських об'єктів, розвиток пріоритетних галузей;

Європейський фонд розвитку (ЕФР, 1958 р.) проводить колективну політику ЄС по відношенню до країн, що розвиваються, координує двосторонні програми офіційної допомоги розвитку цих країн;

Європейський фонд орієнтації і гарантування сільського господарства (1969 р.) сприяє створенню і розвитку загального аграрного ринку («Зелена Європа»);

Європейський фонд регіонального розвитку (ЕФРР, 1975 р.) надає кредити за рахунок коштів спільного бюджету ЄС з метою вирівнювання регіональних диспропорцій в країнах-членах, оскільки там нараховується 25 найбідніших районів, рівень життя в яких в 2,5 рази нижче, ніж в 25 найбільш процвітаючих;

Європейський валютний інститут (ЕВИ, Франкфурт-на-Майні, 1994 р.) замінив Європейський фонд валютної співпраці, створений в 1973 р., - це наднациональний орган в складі керуючих дванадцяти центральних банків, що здійснює координацію грошової і кредитної політики цих банків, сприяє створенню системи європейських центральних банків і переходу до єдиної валюти. До ЕВИ перейшла функція емісії ЕКЮ і надання кредитів на покриття дефіциту балансу країн-членів. З липня 1998 р. ЕВИ замінений Європейським центральним банком, який випускає евро. З 1999 р. почала діяти Європейська система центральних банків, яка включає Європейський центральний банк і центральні банки країн ЄС, що перейшли до евро.

Особливе місце серед міжнародних валютно-кредитних організацій займає Банк міжнародних розрахунків (БМР, Базель, 1930 р.). По суті, це банк центральних банків (34 країни, 1999 р., в тому числі Росія з 1996 р.). БМР сприяє їх співпраці, приймає їх депозити і надає кредити. Специфічною межею БМР є виконання функцій банку-агента при міжнародних розрахунках по валютному клірингу (нині клірингу по операціях приватних комерційних банків в ЕКЮ, замінених евро) і іншим розрахункам країн-членів.

БМР організує також колективну валютну інтервенцію центральних банків з метою підтримки курсу ведучих валют, виступає опікуном по міжурядових кредитах, спостерігає за станом євроринку.

БМР - ведучий інформаційно-дослідницький центр. Роль міжнародних фінансових інститутів підвищується в умовах інтернаціоналізації господарських зв'язків. У їх діяльності переплітаються тенденції партнерства і суперечності, характерні для всесвітнього господарства.

Питання для самоконтроля

1. У чому відмінність міжнародних валютних відносин від валютної системи?

2. У чому виявляються зв'язок і відмінність основних елементів національної і світової валютних систем?

3. Які відмінності в структурних принципах Ямайської і Європейської валютних систем?

4. Що таке СДР і ЕКЮ? У чому їх спільність і відмінність?

5. Які етапи створення європейського економічного і валютного союзу (Маастрихтское угода)? Що таке евро?

6. Які основні розділи і статті платіжного балансу?

7. Що таке валютний курс і які його курсообразующие чинники?

8. У чому відмінність міжнародних розрахунків від внутрішніх?

9. Які основні форми міжнародних розрахунків?

10. Які поняття «міжнародний кредит» і його форми?

11. Що таке ринок евровалют?

12. У чому відмінності Міжнародного валютного фонду і Міжнародного банку реконструкції і розвитку?

13. Які функції філіали МБРР?

14. У чому особливості Європейського банку реконструкції і розвитку?

15. Які особливості БМР?

16. Що таке світові фінансові центри? 16.2. Аналіз доходів і витрат банку: Система формування показників фінансових результатовАлгоритм:  16.2. Аналіз доходів і витрат банку: Система формування показників фінансових результатовАлгоритм формування показників фінансових результатів комерційних банків визначається прийнятою системою бухгалтерського обліку і формами офіційної фінансової звітності, що використовуються,
16.1. ВИДИ БАНКІВСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ НА РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ:  16.1. ВИДИ БАНКІВСЬКОЇ ДІЯЛЬНОСТІ НА РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ: Комерційні банки на ринку цінних паперів можуть виступати як емітенти цінних паперів, посередники при операціях з цінними паперами, а також в ролі інвесторів, придбаваючи цінні папери за свій рахунок. Цінні папери, що випускаються комерційними
16.1. Теоретичні основи криміналістики країн Східної і:  16.1. Теоретичні основи криміналістики країн Східної і Центральної Європи: У плоть до кінця 80-х рр. в країнах Східної і Центральної Європи, що об'єднуються в ті роки поняттям "соціалістичного табору", криміналістична наука розвивалася під явним впливом радянської криміналістики, що виявлялося, передусім, в
16.1. Поняття і ознаки банківської системи: Поняття «система» широко використовується сучасною наукою. Воно:  16.1. Поняття і ознаки банківської системи: Поняття «система» широко використовується сучасною наукою. Воно співвідноситься з дослідженням багатоманітних явищ природи і суспільного розвитку. Вважається, що ознакою сучасного мислення є системний підхід. Терміном «система» охоче
16.1. Звіт про результати аудиторської перевірки і зведення, що включаються:  16.1. Звіт про результати аудиторської перевірки і зведення, що включаються в нього: У зв'язку з тим, що аудиторські послуги виявляються за плату на основі договору підряду, необхідна документація, підтверджуюча об'єм і якість виконаної аудитором роботи. Ці документи класифікують як робочі документи. Вони можуть носити
16.1. Кредит як форма руху позикового капіталу: Позиковий капітал - це сукупність грошових коштів, на поворотній:  16.1. Кредит як форма руху позикового капіталу: Позиковий капітал - це сукупність грошових коштів, на поворотній основі що передаються у тимчасове користування за плату у вигляді відсотка. Специфіка позикового капіталу складається в наступному (на відміну від торгового і промислового): власник (власник)
1.6.1 Інформація в фінансовому менеджменті: поняття і вимоги до:  1.6.1 Інформація в фінансовому менеджменті: поняття і вимоги до інформації, принципи обліку: Фінансовий менеджмент як управлінська діяльність засновується на використанні різноманітної інформації про підприємство і середу його функціонування. Основою інформаційного забезпечення фінансового менеджменту є будь-які зведення фінансового