Головна   Всі книги

Акції, їх класифікація, організація випуску і звертання. Вартість і прибутковість акцій

Акція - це цінний папір, що засвідчує внесення внеску в статутний капітал акціонерного товариства і що дає її власнику право на отримання доходу а вигляді дивідендів і в управлінні.

У залежності від своїх характеристик акції поділяються на певні види.

1. У залежності від типу акціонерного товариства:

1) акції відкритих акціонерних товариств.

Можуть бути продані власниками без згоди інших акціонерів суспільства, однак вони мають переважне право на придбання акцій;

2) акції закритих акціонерних товариств. Розподіляються тільки серед його засновників або інакшого зазделегідь певного кола осіб.

2. У залежності від порядку володіння:

іменні акції. Інформація про власників таких акцій повинна бути доступна емітенту в формі реєстру власників цінних паперів перехід прав на які вимагає обов'язкової ідентифікації власника;

акції на пред'явника. Акції, перехід прав на які і здійснення закріплених за ними прав не вимагають ідентифікації власника.

3. У залежності від об'єму прав бувають привілейовані акції, які дають повне право на першочергове отримання дивідендів по фіксованій ставці в залежності від рівня прибутку, отриманій акціонерним товариством в даний період часу.

Існує декілька видів привілейованих акцій

кумулятивні привілейовані акції. По них відбувається накопичення отриманих дивідендів;

привілейовані акції з часткою участі. Дають власникам право на отримання додаткових дивідендів зверх оголошеної суми;

конвертовані привілейовані акції. Можуть бути обменени на встановлену кількість звичайних акцій по обумовленій ставці.

Випуск акцій кредитними організаціями

1. Кредитна організація, створена в формі акціонерного товариства, формує свій статутний капітал з номінальної вартості акцій, придбаних акціонерами.

Кредитні організації - емітенти мають право випускати тільки іменні акції.

Статутом кредитної організації повинні бути визначені кількість, номінальна вартість акцій, придбаних акціонерами (розміщені акції), і права, що надаються цими акціями.

Статутом кредитної організації можуть бути визначені кількість, номінальна вартість, категорії (типи) акцій, які кредитна організація має право розміщувати додатково до розміщених акцій (оголошені акції), і права, що надаються цими акціями. При відсутності в статуті кредитної організації цих положень вона не має право розміщувати додаткові акції.

Статутом кредитної організації можуть бути визначені порядок і умови розміщення суспільством оголошених акцій.

3. Нова емісія акцій може здійснюватися лише після повної оплати акціонерами всіх раніше розміщених кредитною організацією акцій. Рішення про черговий випуск акцій може бути прийняте тільки після реєстрації змін, що вносяться в статут кредитної організації по підсумках попередньої емісії відносно нового розміру статутного капіталу і кількості розміщених і оголошених акцій.

4. Номінальна вартість акцій повинна виражатися в російських рублях.

5. Кредитна організація може випускати звичайні і привілейовані акції.

5.1. Звичайні акції незалежно від порядкового номера і часу випуску повинні мати однакову номінальну вартість і надавати їх власникам однаковий об'єм прав.

5.2 Номінальна вартість розміщених привілейованих акцій не повинна перевищувати 25% від зареєстрованого статутного капіталу кредитної організації. Можливість випуску одного або декількох типів привілейованих акцій, розмір дивіденду і (або) ліквідаційна вартість по кожному з них, об'єм правий, що надається ними, визначаються статутом кредитної організації. Привілейовані акції одного типу надають їх власникам однаковий об'єм прав і мають однакову номінальну вартість.

6. Кредитна організація, діюча в формі акціонерного товариства, має право здійснювати розміщення додаткових акцій за допомогою підписки і конвертації. У разі збільшення статутного капіталу кредитної організації за рахунок її майна (капіталізації власних коштів) розміщення додаткових акцій здійснюється за допомогою розподілу їх серед акціонерів.

Кредитна організація - відкрите акціонерне товариство має право провести відкриту підписку (публічне розміщення), далі по тексту - відкрита підписка) на акції, що випускаються нею і здійснювати їх вільний продаж з урахуванням вимог федеральних законів і інакших правових актів Російської Федерації. Кредитна організація - відкрите акціонерне товариство має право провести закриту підписку на акції, що випускаються нею, за винятком випадків, коли можливість проведення закритої підписки обмежена статутом кредитної організацією-емітентом або вимогами правових актів Російської Федерації.

Кредитна організація - закрите акціонерне товариство не має право провести розміщення акцій за допомогою відкритої підписки або інакшим образом пропонувати їх для придбання необмеженому колу осіб.

Розміщення акцій за допомогою закритої підписки здійснюється тільки за рішенням загальних зборів акціонерів кредитної організації про збільшення статутного капіталу шляхом розміщення додаткових акцій, прийнятим більшістю в три чверті голосів акціонерів - власників голосуючих акцій, що беруть участь в загальних зборах акціонерів, якщо необхідність більшого числа голосів для прийняття цього рішення не передбачена статутом кредитної організації.

7. Розміщення за допомогою відкритої підписки звичайних акцій, що становлять більше за 25% раніше розміщених звичайних акцій, здійснюється тільки за рішенням загальних зборів акціонерів, прийнятим більшістю в три чверті голосів акціонерів - власників голосуючих акцій, що беруть участь в загальних зборах акціонерів, якщо необхідність більшого числа голосів для прийняття цього рішення не передбачена статутом кредитної організації.

8. Акціонери кредитної організації-емітента мають переважне право придбання додаткових акцій, що розміщуються за допомогою відкритої підписки в кількості, пропорційній кількості належних їм акцій цієї категорії (типу).

Акціонери кредитної організації-емітента, що голосували проти або участь, що не приймала в голосуванні з питання про розміщення за допомогою закритої підписки акцій, мають переважне право придбання додаткових акцій, що розміщуються за допомогою закритої підписки, в кількості, пропорційній кількості належних їм акцій цієї категорії (типу). Вказане право не розповсюджується на розміщення акцій, здійснюване за допомогою закритої підписки тільки серед акціонерів, якщо при цьому акціонери мають можливість придбати ціле число акцій, що розміщуються пропорціонально кількості належних їм акцій відповідної категорії (типу).

8.1. Список осіб, що мають переважне право придбання додаткових акцій складається на основі даних реєстру акціонерів на дату прийняття рішення, що є основою для розміщення додаткових акцій.

Для складання списку осіб, що мають переважне право придбання додаткових акцій, номінальний держатель акцій представляє дані про осіб, в інтересах яких він володіє акціями.

8.2 Особи, включені в список осіб, що мають переважне право придбання додаткових акцій, повинні бути повідомлені кредитною організацією про можливість здійснення ними переважного права в порядку, передбаченому законодавством РФ для повідомлення про проведення загальних зборів акціонерів.

Повідомлення повинно містити зведення про кількість акцій, що розміщуються, ціні їх розміщення або порядку визначення ціни розміщення (в тому числі про ціну їх розміщення або порядок визначення ціни розміщення акціонерам кредитної організації у разі здійснення ними переважного права придбання), порядку визначення кількості цінних паперів, яке має право придбати кожний акціонер, терміні дії переважного права, який не може бути менш 45 календарних днів з моменту напряму (вручення) або опублікування повідомлення, реквізити платежу.

8.3. Кредитна організація-емітент не має право до закінчення вказаного терміну розміщувати додаткові акції особам, не включеним в список осіб, що мають переважне право придбання додаткових акцій.

8.4. Особа, що має переважне право придбання додаткових акцій має право повністю або частково здійснити своє переважне право шляхом подачі в кредитну організація-емітент письмової заяви про придбання акцій і документа про оплату акцій, що придбаваються. Заяву повинно містити ім'я (найменування) акціонера, вказівка місця його проживання (місця знаходження) і кількості цінних паперів, що придбаваються ним.

8.5. Якщо рішення, що є основою для розміщення додаткових акцій, передбачає їх оплату негрошовими коштами, обличчя, що здійснюють переважне право придбання, мають право по своєму розсуду сплатити їх грошовими коштами відповідно до ціни розміщення, встановленої в рішенні про випуск цінних паперів.

Прибутковість акції - відношення прибутку, що доводиться на одну звичайну акцію до її ринкової вартості. Прибутковість акцій залежить від: - темпів зростання курсу акції;

- розміру дивідендів, що виплачуються;

- темпів інфляції і зростання банківського відсотка;

- розмірів податків з прибутку.

Прибутковість цінних паперів - відношення річного доходу по цінному паперу до її ринкової ціни; норма прибутку, що отримується власником цінного паперу.

Діяльність кредитних організацій на ринку цінних паперів.

Відповідно до ліцензії Банку Росії на здійснення банківських операцій банк має право здійснювати випуск, купівлю, продаж, облік, зберігання і інакші операції з цінними паперами, що виконують функції платіжного документа, з цінними паперами, підтверджуючими залучення грошових коштів у внески і на банківські рахунки, з інакшими цінними паперами, здійснення операцій з якими не вимагає отримання спеціальної ліцензії відповідно до федеральних законів, а також має право здійснювати довірче управління вказаними цінними паперами за договором з фізичними і юридичними особами.

Кредитна організація має право здійснювати професійну діяльність на ринку цінних паперів відповідно до федеральних законів.

На ринку цінних паперів здійснюються наступні види професійної діяльності: брокерська, ділерська, діяльність по управлінню цінними паперами, клірингова, депозитарна, діяльність по ведінню реєстру власників цінних паперів і по організації торгівлі на ринку цінних паперів.

Брокерською діяльністю признається здійснення цивільно-правових операцій з цінними паперами як повірений або комісіонер, діючий на основі договору доручення або комісії а також довіреність на здійсненні таких операцій при відсутності вказівок на повноваження повіреного або комісіонера в договорі.

Професійний учасник ринку цінних паперів, що займається брокерською діяльністю, іменується брокером.

Брокер повинен виконувати доручення клієнтів сумлінно і в порядку їх надходження, отримуючи за цю діяльність від клієнтів матеріальну винагороду.

Ділерською діяльністю признається здійснення операцій купівлі-продажу цінних паперів від свого імені і за свій рахунок шляхом публічного оголошення цін купівлі і/або продажу певних цінних паперів із зобов'язанням купівлі і/або продажу цих цінних паперів по оголошеною особою, що здійснює таку діяльність, цінам.

Професійний учасник ринку цінних паперів, що здійснює ділерську діяльність, іменується ділером. Ділером може бути тільки юридична особа, що є комерційною організацією.

Під діяльністю по управлінню цінними паперами признається здійснення юридичною особою або індивідуальним підприємцем від свого імені за винагороду протягом певного терміну довірчого управління переданими йому у володіння і належними іншій особі в інтересах цієї особи або вказаних цією особою третіх осіб:

- цінними паперами;

- грошовими коштами, призначеними для інвестування в цінні папери;

- грошовими коштами і цінними паперами, що отримуються в процесі управління цінними паперами.

Професійний учасник ринку цінних паперів, що здійснює діяльність по управлінню цінними паперами, іменується керівником.

Клірингова діяльність - діяльність по визначенню взаємних зобов'язань (збір, звірка, коректування інформації по операціях з цінними паперами і підготовка бухгалтерських документів по них) і їх заліку по постачанні цінних паперів і розрахунках по них. Клірингова організація, що здійснює розрахунки по операціях з цінними паперами, зобов'язана формувати спеціальні фонди для зниження ризиків невиконання операцій з цінними паперами.

Депозитарною діяльністю признаетсяоказание услугпо хранениюсертификатов цінних паперів і/або обліку і переходу прав на цінні папери.

Професійний учасник ринку цінних паперів, що здійснює депозитарну діяльність, іменується депозитарієм. Депозитарієм може бути тільки юридична особа. Обличчя, що користується послугами депозитарія по зберіганню цінних паперів і/або обліку прав на цінні папери, іменується депонентом. Договір між депозитарієм і депонентом, регулюючий їх відносини в процесі депозитарної діяльності, іменується депозитарним договором. Депозитарний договір повинен бути укладений в письмовій формі. Депозитарій зобов'язаний затвердити умови здійснення ним депозитарної діяльності, що є невід'ємною складовою частиною укладеного депозитарного договору.

Діяльністю по ведінню реєстру власників цінних паперів признаються збір, фіксація, обробка, зберігання і надання даних, що становлять систему ведіння реєстру власників цінних паперів. Діяльністю по ведінню реєстру власників цінних паперів мають право займатися тільки юридичні особи. Обличчя, що здійснюють діяльність по ведінню реєстру власників цінних паперів, іменуються держателями реєстру (реєстраторами). Юридична особа, що здійснює діяльність по ведінню реєстру власників цінних паперів, не має право здійснювати операції з цінними паперами зареєстрованого в системі ведіння реєстру власників цінних паперів емітента.

Діяльністю по організації торгівлі на ринку цінних паперів признається представлення послуг, безпосередньо сприяючих висновку цивільно-правових операцій з цінними паперами між учасниками ринку цінних паперів.

Професійний учасник ринку цінних паперів, що здійснює діяльність по організації торгівлі на ринку цінних паперів, називається організатором торгівлі на ринку цінних паперів.

Під фондовою біржею розуміється організаційно оформлений, регулярно функціонуючий ринок цінних паперів, сприяючий підвищенню мобільності капіталу і виявленню реальної вартості активів. Принцип функціонування фондової біржі базується на оперативному регулюванні попиту і пропозиції. На фондовій біржі проводяться так звані котировання цінних паперів. Вони складаються в регулярній оцінці фахівцями котирувального відділу біржі курсів покупців і курсів продавців по всіх цінних паперах, які проходять через біржу. При цьому поточні курси постійно демонструються на світловому табло і регулярно публікується в спеціальних бюлетенях. Поточні курси показують, по якій ціні в даний момент на даній біржі можна купити або продати певні акції. Ці ціни, перераховані по спеціальній формулі, служать основою для отримання індексів біржової активності - своєрідних барометрів економічної кон'юнктури.

Коло операцій, здійснюваних банками виключно широкий. Не всі операції присутні в діяльності окремого банку, але банк завжди здійснює розміщення коштів і проведення платежів і розрахунків. Операції з цінними паперами є сущностно необхідними тільки в тому випадку, якщо розміщення коштів банком призначується тільки цінними паперами, але незалежно від цього в діяльності даної організації повинно бути присутній проведення платежів і розрахунків. Це означає, що "інвестиційний банк" може розглядатися як банк тільки у разі проведення ним активних операцій і платежів і розрахунків клієнтів. АКЦІЯ: цінний папір, що засвідчує право на отримання частки прибутку у вигляді:  АКЦІЯ: цінний папір, що засвідчує право на отримання частки прибутку у вигляді дивідендів. У умовах ринкових відносин акція є предметом купівлі- продажу. Акції поділяються: на звичайні (прості), що дають право на отримання дивідендів по підсумках
Акція: (англ. equity) - свідчення про внесення певної частки в:  Акція: (англ. equity) - свідчення про внесення певної частки в капітал акціонерного товариства. А. можуть бути представлені різними видами: А. звичайні (англ. ordinary shares) - свідчення про внесення частки в акціонерний капітал, даюче право на
Акція: - цінний папір, підтверджуючий право акціонера брати участь в роботі:  Акція: - цінний папір, підтверджуючий право акціонера брати участь в роботі АТ, в його прибутках (доходах) і в розподілі залишків майна при ліквідації суспільства.
Акціонерний капітал в формі боргового фінансування:  Акціонерний капітал в формі боргового фінансування: Існує помітна різниця у поглядах серед російських банкірів і небанківських учасників ринку корпоративного боргу. З одного боку, песимістичний погляд, що у значної частини російської економіки розмір заборгованості перевищує
2. Акціонерні товариства в СРСР в період НЕПа: До 1916 р. в Росії було встановлено 2956 акціонерних компаній з:  2. Акціонерні товариства в СРСР в період НЕПа: До 1916 р. в Росії було встановлено 2956 акціонерних компаній з капіталом 5,5 млрд. крб. 37. Жовтнева революція 1917 р. майже повністю знищила ці компанії. Руйнування йшло по двох шляхах. З одного боку, багато які галузі господарської діяльності
2. Акціонерні товариства: Зростання великого капіталістичного виробництва наштовхується на:  2. Акціонерні товариства: Зростання великого капіталістичного виробництва наштовхується на обмеженість індивідуальних капіталів. Звідси - необхідність об'єднання багатьох індивідуальних капіталів в один акціонерний капітал. Завдяки організації акціонерних товариств
АКЦІОНЕРНЕ ТОВАРИСТВО: Правління на свою відповідальність керує справами акціонерного:  АКЦІОНЕРНЕ ТОВАРИСТВО: Правління на свою відповідальність керує справами акціонерного товариства з урахуванням інтересів самого суспільства і його акціонерів. Правління звичайно призначається спостережливою радою терміном на декілька років. Воно може складатися з одного або декількох