Головна   Всі книги

Фінансова інформація, що забезпечує аналітичні показники підприємства

Аналіз фінансової звітності - це процес, за допомогою якого ми оцінюємо минуле і поточне фінансове положення і результати діяльності організації. Фінансовий аналіз вирішує наступні задачі:

1) оцінює структуру майна організації і джерел його формування;

2) виявляє міру сбалансированности між рухом матеріальних і фінансових ресурсів;

3) оцінює структуру і потоки власного і позикового капіталу в процесі економічного кругообігу, націленого на видобування максимального або оптимального прибутку, підвищення фінансової стійкості, забезпечення платоспроможності ит. п.;

4) оцінює правильне використання грошових коштів для підтримки ефективної структури капіталу;

5) оцінює вплив чинників на фінансові результати діяльності і ефективність використання активів організації;

6) здійснює контроль за рухом фінансових потоків організації, дотриманням норм і нормативів витрачання фінансових і матеріальних ресурсів, доцільністю здійснення витрат.

Уміння аналізувати поточну фінансово-господарську діяльність підприємства входить в число основних вимог, що пред'являються до фінансового менеджера.

По цілях здійснення фінансовий аналіз поділяється на різні форми:

1) по організації проведення:

- внутрішній фінансовий аналіз, який проводиться фінансовими менеджерами підприємства і його власниками з використанням всієї сукупності інформації, що є; зовнішній фінансовий аналіз, який здійснюють працівники податкових органів, аудиторських фірм, комерційних банків, страхових компаній;

2) по об'єму аналітичного дослідження:

- повний фінансовий аналіз, який проводиться з метою вивчення всіх аспектів і всіх характеристик фінансового становища і фінансової діяльності підприємства в комплексі; тематичний фінансовий аналіз, який обмежується вивченням окремих сторін фінансової діяльності і окремих характеристик фінансового становища підприємства, наприклад, фінансова стійкість, рівень поточної платоспроможності і т. і.);

3) по об'єкту фінансового аналізу: аналіз фінансової діяльності підприємства загалом; аналіз фінансової діяльності окремих структурних підрозділів підприємства (цех, дільниця, відділ, «центр відповідальності»); аналіз окремих фінансових операцій підприємства;

4) по періоду проведення: попередній фінансовий аналіз (наприклад, окремих цінних паперів при прийнятті рішень про напрями довгострокових фінансових вкладень і т. п.); поточний (оперативний) фінансовий аналіз, який проводиться в контрольних цілях в процесі реалізації окремих фінансових планів для оперативного впливу на хід фінансової діяльності; подальший (ретроспективний) фінансовий аналіз, який здійснюється підприємством за звітний період (місяць, квартал, рік). Він дозволяє глибше і повніше проаналізувати фінансове становище і результати фінансової діяльності підприємства в порівнянні з попереднім і поточним аналізом.

Для рішення конкретних задач фінансового менеджменту застосовується ряд спеціальних систем і методів аналізу, що дозволяють дістати кількісну оцінку результатів фінансової діяльності: 1) горизонтальний (трендовий) фінансовий аналіз, який базується на вивченні динаміки окремих фінансових показників у часі; 2) вертикальний (структурний) фінансовий аналіз, який базується на структурному розкладанні показників фінансової звітності підприємства (розраховується питома вага окремих структурних становлячих агрегированних фінансових показників); 3) порівняльний фінансовий аналіз, який базується на складанні значень окремих груп аналогічних показників між собою (ссматриваются розміри абсо50

лютних і відносних відхилень показників, що порівнюються ); 4) аналіз фінансових коефіцієнтів (R-аналіз), який базується на розрахунку співвідношень різних абсолютних показників між собою; 5) інтегральний фінансовий аналіз, який дозволяє дістати найбільш поглиблену (многофакторную) оцінку умов формування окремих агрегированних фінансових показників (наприклад, система фірми Du Pont, об'єктивно орієнтована система Microsoft, інтегральна система портфельного замовлення).

Успішність аналізу визначається різними чинниками. Більшість авторів рекомендує дотримуватися п'яти основних принципів:

1) перш ніж почати виконання аналітичних процедур, необхідно скласти досить точну програму аналізу (включаючи складання макетів таблиць, алгоритмів розрахунку показників і необхідних джерел інформаційного і нормативного забезпечення);

2) схема аналізу повинна бути побудована за принципом «від загального до приватного»;

3) будь-які відхилення (позитивні і негативні) від нормативних або планових значень повинні ретельно аналізуватися для виявлення основних чинників, що викликали зафіксовані відхилення і обгрунтованість прийнятої системи планування;

4) обгрунтованість критеріїв, що використовуються, т. е., відбираючи показники, необхідно формулювати логіку їх об'єднань в сукупність;

5) виконуючи аналіз, не треба прагнути до високої точності оцінок; як правило, найбільшу цінність представляє виявлення тенденції і закономірностей.

При виконанні аналізу потрібно особливо відмітити важливість опрацювання і однозначної ідентифікації аналітичних алгоритмів, оскільки в учбово-методичній літературі описана велика кількість показників, різноманітних по назвах і методах розрахунку в залежності від пристрастей автора (т. е. навіть широко поширені показники можуть мати неоднакове трактування, тому, порівнюючи показники різних підприємств, треба бути упевненим, що їх значення розраховані по одному і тому ж алгоритму).

Аналіз майнового і фінансового становища може виконуватися з різною мірою деталізування в залежності від інформації, що є, міри володіння методиками аналізу, тимчасового параметра, наявності технічних засобів для виконання розрахунків і т. п.

Логіка методики аналізу може бути описана наступною схемою:

Рис. 3.3. Логіка методики аналізу фінансово-господарської діяльності:

ЕП - економічний потенціал підприємства; ИП - майновий потенціал підприємства; ФП - фінансове становище підприємства; ФР - фінансові результати за звітний період

В економічній літературі є різні підходи до визначення поняття економічного потенціалу. У цьому випадку під економічним потенціалом розуміється здатність підприємства досягати поставлені перед ним цілі, використовуючи матеріальні, трудові і фінансові ресурси, що є у нього.

Виділяють дві сторони економічного потенціалу: майнове і фінансове положення підприємства. Майнове положення характеризується величиною, складом і станом активів (насамперед довгострокових), якими володіє і розпоряджається підприємство. Фінансове положення визначається досягнутими за звітний період фінансовими результатами. Метою попереднього аналізу є оперативна, наочна і проста оцінка фінансового становища і динаміка розвитку підприємства. Такий аналіз рекомендується виконувати в три етапи: 1) підготовчий; 2) попередній огляд бухгалтерської звітності; 3) економічні читання і аналіз звітності.

Мета першого етапу - ухвалити рішення про доцільність аналізу фінансової звітності і пересвідчитися в її готовності до читання. Ці задачі вирішуються шляхом ознайомлення з аудиторським висновком (стандартним або нестандартним) і проведенням візуальної і найпростішої рахункової перевірки звітності по формальних ознаках і по суті (наприклад, визначається наявність всіх необхідних форм і додатків, реквізитів і підписів, перевіряється валюта балансу і всі проміжні підсумки, взаємна ув'язка показників звітних форм і основні контрольні форми співвідношення між ними і пр.)

52

Мета другого етапу - ознайомлення з річним звітом або пояснювальною запискою до бухгалтерської звітності. Це необхідне для того, щоб оцінити умови роботи в звітному періоді, визначити тенденції основних показників діяльності і якісні зміни в майновому і фінансовому положенні підприємства.

Аналізуючи тенденції основних показників, потрібно брати до уваги вплив спотворюючих чинників (наприклад, інфляції), обмеження в бухгалтерському балансі (баланс историчен за природою, відображає статус-кво ит. п.) і наявність статей, що мають характер регуляторів, що завищують його валюту. При читанні звітності необхідно звертати увагу на так звані «хворі статті», які можуть свідчити про недоліки в роботі підприємства в явному або завуальованому вигляді (наприклад, «Непокриті збитки минулих років», «Непокритий збиток звітного року» (форма № 1), «Кредити і позики, не погашені в термін», «Кредиторська заборгованість прострочена» (форма № 5) і пр.).

Метою третього етапу є узагальнена оцінка результатів господарської діяльності і фінансового становища підприємства.

Такий аналіз проводиться з тією або інакшою мірою деталізування, в інтересах різних виробників. У загальному вигляді методикою експрес- аналізу звіту (звітності) передбачається аналіз ресурсів і їх структури, результатів господарювання, ефективності використання власних і позикових коштів. Значення оперативного аналізу - відбір найбільшої кількості найбільш істотних і порівняно нескладних в численні показників і постійне відстеження їх динаміки. Відбір суб'єктивний і проводиться аналітиком. Один з варіантів відбору аналітичних показників приведений в табл. 3.1.

Таблиця 3.1 Сукупність аналітичних показників Напрям аналізу Показник

I. Оценка економічного потенціалу суб'єкта господарювання

1.1. Оцінка майнового положення 1. Величина основних коштів і їх частка в загальній сумі активів

2. Коефіцієнт зносу основних коштів

3. Загальна сума господарських коштів, що знаходяться в розпорядженні підприємства

1.2. Оцінка фінансового положення 1. Величина власних коштів і їх частка в загальній сумі джерел

2. Коефіцієнт поточної ліквідності

3. Частка власних оборотних коштів в загальній їх сумі

4. Частка довгострокових оборотних коштів в загальній сумі джерел

5. Коефіцієнт покриття запасів

Напрям аналізу Показник

I. Оценка економічного потенціалу суб'єкта господарювання

1.3. Наявність «хворих» статей в звітності 1. Збитки

2. Позики і позики, не погашені в термін

3. Прострочена дебіторська і кредиторська заборгованість

2. Оцінка результативності фінансово-господарської діяльності

2.1. Оцінка прибутковості 1. Прибуток

2. Рентабельність операційна

3. Рентабельність основної діяльності

2.2. Оцінка динамічності 1. Порівняльні темпи зростання виручки, прибутку і сукупного капіталу

2. Оборотність активів

3. Тривалість операційного і фінансового циклу

2.3. Оцінка ефективності використання економічного потенціалу 1. Рентабельність авансованого (сукупного) капіталу

2. Рентабельність власного капіталу

Оперативний аналіз може завершуватися висновком про доцільність (або необхідність) більше за поглиблений і діяльний аналіз фінансових результатів і фінансове положення.

Мета цього аналізу - більш докладна характеристика майнового і фінансового положення підприємства, результатів його діяльності в звітному періоді і можливостей розвитку в перспективі. Міру деталізування вибирає аналітик. У загальному вигляді програма поглибленого аналізу може бути представлена таким чином. Так, аналіз може виконуватися одним з двох способів: а) на основі початковий звітності;

б) на основі аналітичного балансу-нетто. Більшість аналітиків використовують другий спосіб, оскільки баланс не вільний від певних спотворень. Побудова аналітичного балансу переслідує дві мети:

- підвищити реальність облікових оцінок майна загалом і окремих його компонентів, що досягається проведенням додаткового очищення балансу від регулятивов, що є в йому;

- представити баланс в формі, що полегшує розрахунок основних аналітичних коефіцієнтів, що досягається побудовою поглибленого балансу шляхом агрегирования деяких однорідних по складу елементів балансових статей і їх перекомпоновки (тим самим може бути різко скорочене число статей балансу і підвищена його наглядність).

У загальному вигляді програма поглибленого аналізу фінансово-господарської діяльності організації виглядає таким чином:

54

1. Попередній огляд економічного і фінансового становища суб'єкта господарювання: 1.1. Характеристика спрямованості фінансово-господарської діяльності. 1.2. Виявлення «хворих» статей звітності.

2. Оцінка і аналіз економічного потенціалу суб'єкта господарювання:.

2.1. Оцінка майнового положення: 2.1.1. Побудова аналітичного балансу-нетто. 2.1.2. Вертикальний аналіз балансу. 2.1.3. Горизонтальний аналіз балансу. 2.1.4. Аналіз якісних зсувів в майновому положенні.

2.2. Оцінка фінансового положення: 2.2.1. Оцінка ліквідності і платоспроможності. 2.2.2. Оцінка фінансової стійкості.

3. Оцінка і аналіз результативності фінансово-господарської діяльності суб'єкта господарювання: 3.1. Оцінка виробничої діяльності. 3.2. Аналіз рентабельності. 3.3. Оцінка положення на ринку цінних паперів. 3.4. Система показників оцінки фінансового становища.

Зміст і результативність аналізу залежать від багатьох чинників, умов і обмежень. У їх числі - обгрунтована система показників.

У цей час в світовій обліково-аналітичній практиці відомі десятки показників, що використовуються для оцінки фінансового становища підприємств. Склалася певна класифікація. Більшість економістів виділяють наступні групи показників: ліквідність; фінансової стійкості; ділової активності; рентабельність; що відображають положення на ринку цінних паперів.

Переважна частина показників розраховується за даними балансу і звіту про прибутки і збитки (безпосередньо за даними звітності або за допомогою ущільненого аналітичного балансу).

Фінансове положення підприємства з позиції короткострокової перспективи оцінюється показниками ліквідності і платоспроможності.

Під ліквідністю якого-небудь активу розуміють особливість його трансформуватися в грошові кошти, а міра ліквідності визначається тривалістю тимчасового періоду, протягом якого ця трансформація може бути здійснена. Тобто, чим коротше період трансформації, тим вище ліквідність даного вигляду активу. Основною ознакою ліквідності вважається формальне перевищення (у вартісній оцінці) оборотних активів над короткостроковими пасивами. Рівень ліквідності підприємства оцінюється за допомогою коефіцієнтів ліквідності. Ліквідність не тотожна платоспроможності.

Платоспроможність означає наявність у підприємства грошових коштів і їх еквівалентів, достатнього для розрахунків по кредиторській заборгованості, що вимагає негайного погашення. Основними ознаками платоспроможності є наявність в достатньому об'ємі коштів на розрахунковому рахунку і відсутність простроченої кредиторської заборгованості.

Ліквідність менш динамічна в порівнянні з платоспроможністю, тому коефіцієнти ліквідності звичайно змінюються в деяких передбачуваних межах. А показники платоспроможності - вельми мінливі буквально з дня на день. Ліквідність і платоспроможність можуть оцінюватися за допомогою абсолютних і відносних показників.

Основним абсолютним показником вважається величина власних оборотних коштів (COC), яку рекомендують вважати по формулі

З відносних показників можна виділити наступні: коефіцієнт поточної ліквідності; коефіцієнт термінової (швидкої) ліквідності; коефіцієнт абсолютної ліквідності.

Коефіцієнт поточної ліквідності Kmi дає загальну оцінку ліквідності підприємства, показуючи, скільки рублів оборотних коштів (поточних активів) доводиться на один рубель поточної короткострокової заборгованості (поточних зобов'язань) і розраховується по формулі src="/files/uch_group36/uch_pgroup77/uch_uch612/image/5.jpg" >

Значення цього показника істотно змінюється по галузях і видах діяльності. Рекомендоване значення - від 1 до 2. Перевищення цих меж вважається небажаним, оскільки може свідчити про нераціональну структуру капіталу.

Коефіцієнт термінової ліквідності обчислюється по більш вузькому колу оборотних активів, т. е. з розрахунку виключена найменше ліквідна частина - виробничі запаси.

По міжнародних стандартах рівень коефіцієнта повинен бути 1,0. У Росії його оптимальне значення визначене на рівні 0,7-0,8.

56

Коефіцієнт абсолютної ліквідності (платоспроможність) є найбільш жорстким критерієм ліквідності підприємства. Він показує, яка частина короткострокових позикових зобов'язань може бути погашена негайно за рахунок грошових коштів, що є.

У західній практиці коефіцієнт абсолютної ліквідності розраховується рідко, і рекомендацій по його значенню практично немає. У нашій країні його оптимальний рівень вважається рівним 0,2-0,25.

Фінансова стійкість є однією з найважливіших характеристик фінансового становища підприємства з позиції довгострокової перспективи. Вона пов'язана передусім із загальною фінансовою структурою підприємства, зі мірою його залежності від кредиторів і інвесторів. Кількісно фінансова стійкість може оцінюватися двояко: з позиції структури джерел коштів; з позиції витрат, пов'язаних з обслуговуванням зовнішніх джерел. Відповідно виділяють дві групи показників: коефіцієнти капіталізації і коефіцієнти покриття.

До першої групи відносять наступні основні показники.

Коефіцієнт фінансової незалежності характеризує частку власності власників підприємства в загальній сумі коштів, авансованих в його діяльність:

Чим вище значення цього коефіцієнта, тим підприємство більш фінансовий стійке, стабільно і незалежно.

Коефіцієнт маневреності власного капіталу показує, яка частина власного капіталу використовується для фінансування поточної діяльності, т. е. вкладена в оборотні кошти, а яка частина капи- тализипована:

Значення цього показника істотно змінюється від структури капіталу і галузевої приналежності підприємства.

До другої групи відносять:

Коефіцієнт забезпеченості відсотків до сплати:

Очевидно, що значення коефіцієнта повинне бути більше одиниці, інакше не можна повністю розрахуватися із зовнішніми інвесторами за поточними зобов'язаннями.

Коефіцієнт покриття постійних фінансових витрат:

Зниження величин Копу і Кпфр говорить про підвищення міри фінансового ризику. Потрібно відмітити, що в цей час значення коефіцієнтів покриття для російських підприємств можна розрахувати лише в рамках внутрішнього аналізу через систему бухгалтерського обліку.

Коефіцієнти ділової активності дозволяють проаналізувати, наскільки ефективно підприємство використовує свої кошти. Частіше за все до цієї групи відносять різні показники оборотності. Ці показники мають велике значення, оскільки швидкість обороту впливає безпосередній чином на платоспроможність підприємства.

У фінансовому менеджменті найчастіше використовуються наступні показники оборотності:

Коефіцієнт оборотності активів характеризує ефективність використання підприємством всіх ресурсів, що є, незалежно від джерел їх залучення, т. е. показує, скільки разів в рік здійснюється повний цикл виробництва і звертання:

Цей коефіцієнт змінюється в залежності від галузі, особливостей виробничого процесу.

58

Коефіцієнт оборотності кредиторської заборгованості показує, скільки підприємству потрібно оборотів для оплати виставлених йому рахунків:

Коефіцієнт оборотності дебіторської заборгованості показує, скільки разів в середньому дебіторська заборгованість перетворювалася в грошові кошти протягом звітного періоду:

Ці показники порівнюються зі среднеотраслевими показниками.

Коефіцієнт оборотності матеріально-виробничих запасів відображає швидкість реалізації цих запасів:

Загалом, чому вище показник оборотності запасів, тим менше коштів пов'язано в цій найменше ліквідній статті оборотних коштів, тим більше ліквідну структуру вони мають і тим стійкіше фінансове положення підприємства (при інших рівних умовах).

Тривалість фінансового циклу. По цьому показнику визначають, скільки днів в середньому потрібно для виробництва, продажу і оплат продукції підприємства:

Коефіцієнти рентабельності показують, наскільки прибильна діяльність підприємства. У залежності від того, з чим порівнюється вибраний показник прибутку, виділяють дві групи коефіцієнтів рентабельності: 1) рентабельність інвестицій (капіталу); 2) рентабельність продажу. До першої групи відносять наступні показники:

Коефіцієнт рентабельності активів показує, скільки грошових одиниць був потрібен підприємству для отримання однієї грошової одиниці прибутку, незалежно від джерела залучення цих коштів:

Цей показник є найважливішим індикатором конкурентоздатності підприємства.

Коефіцієнт рентабельності власного капіталу дозволяє визначити ефективність використання капіталу і порівняти цей показник з можливим отриманням доходу від альтернативних рішень:

Рентабельність власного капіталу показує, скільки грошових одиниць чистого прибутку запрацювала кожна грошова одиниця, вкладена власниками підприємства. До другої групи відносяться:

Валова рентабельність продажу:

Рентабельність реалізованої продукції:

Чиста рентабельність реалізованої продукції:

У російській практиці частіше за все використовується показник Рчр.

Показники оцінки ринкової активності. Цей розділ аналізу виконується фінансовими менеджерами підприємств, зареєстрованими на фондових біржах і що котирують там свої цінні папери, а також учасниками фондового ринку. Аналіз не може бути виконаний безпосередньо за даними бухгалтерської звітності - потрібна додаткова інформація. Крім того, залучають зовнішню інформацію про положення підприємства на ринку цінних паперів. Основними показниками, що використовуються в розрахунках, є: кількість випущених акцій, ринкова ціна звичайної акції, розміри дивідендів, що виплачуються.

Аналіз ринкової активності не зводиться тільки до розрахунку коефіцієнтів. Передбачається використання спеціальних аналітичних методів, розроблених в рамках фінансової математики.

60

Хоч аналіз коефіцієнтів і забезпечує корисну інформацію про виробничу діяльність підприємства і його фінансового положення, він, проте, пов'язаний з деякими специфічними проблемами і обмеженнями, що вимагають ретельності при його проведенні.

1. Багато які великі підприємства проводять свої операції в декількох різних підрозділах (філіали), функціонуючих в рамках абсолютно різних секторів економіки (галузей). У цьому випадку досить важко розробити послідовний набір середніх по галузі показників, необхідних для порівняння. Ця причина пояснює велику ефективність подібного аналізу для малих, узкоспециализированних підприємств, чим для великих, багатогалузевих.

2. Більшість підприємств бажає бути краще середнього підприємства в своїй галузі, тому проста відповідність середньої по галузі продуктивності ще не означає хорошого результату діяльності. Як мета високого рівня ефективності виробництва переважно орієнтуватися на коефіцієнти підприємств, що займають лідируюче положення в галузі.

3. Інфляція сильно відбивається на балансових звітах підприємств: зареєстрована вартість часто істотно відрізняється від «реальної» вартості. Крім того, оскільки це торкається як амортизаційних платежів, так і витрат на товарно-матеріальні запаси, то така ситуація також не може не позначатися і на прибутку. Отже, аналіз коефіцієнтів одного підприємства за певний період часу або порівняльний аналіз підприємств в різні періоди часу повинен провестися ретельно і продумано.

4. Сезонні чинники також здатні позначитися на результатах аналізу коефіцієнтів, наприклад, коефіцієнт оборотності активів для підприємств по переробці продуктів харчування можуть сильно розрізнюватися по місяцях. Гостроту даної проблеми можна мінімізувати, якщо при розрахунках таких коефіцієнтів, як оборотність, використати середні місячні показники по товарно-матеріальних запасах.

5. Щоб зробити свої фактичні звіти більш привабливими в очах фахівців в області кредитування, підприємства можуть використати методи «прикраси вітрин». Наприклад, перед звітом 29.12 отримати зайом, протримати до 5.01 і погасити 5.01. У результаті поліпшаться коефіцієнти покриття і критичні оцінки ліквідності. Баланс стане більш благополучним. Однак поліпшення носить тимчасовий характер.

6. Різна практика діяльності і бухгалтерського обліку здатна перешкодити порівняльному аналізу. Оцінка товарно-матеріальних запасів і методи нарахування амортизації можуть позначитися на показниках

61

фінансових звітів і, таким чином, порушити порівняння показників окремих підприємств, що використовують різні процедури бухгалтерського обліку. Крім того, якщо одне підприємство орендує значну частину свого виробничого обладнання, то його активи можуть бути нижче відносно об'єму продажу, оскільки активи, що орендуються відбиваються на забалансових рахунках. Тому оренда штучно поліпшить коефіцієнти заборгованості і коефіцієнти оборотності.

7. Складно оцінити конкретний коефіцієнт на «добре» або «погано». Наприклад, високий коефіцієнт покриття може вказувати як на сильну позицію ліквідності, будучи хорошою ознакою, так і на надлишок готівкового грошового капіталу, будучи поганою ознакою, оскільки надлишковий готівковий грошовий капітал в банку не вважається прибутковим активом. Аналогічно з цим високий коефіцієнт оборотності основних коштів може вказувати на підприємство, що ефективно використовує активи, або на підприємство, що має недостатній оборотний капітал і просто не здатне придбати досить активів.

8. У підприємства можуть бути одні коефіцієнти, які виглядають «хорошими», і інші, які виглядають «поганими», утрудняючи оцінку того, до чого відноситься підприємство, судячи по його балансу, до сильних або слабих. У цьому випадку можна застосовувати статистичні методи для аналізу чистого ефекту від використання деяких коефіцієнтів. Багато які банки використовують статистичні методи для аналізу фінансових коефіцієнтів підприємств і на основі їх аналізу проводять класифікацію підприємств по імовірності виникнення фінансових ускладнень (дискриминантний аналіз - методика Ощадбанку).

Аналіз коефіцієнтів корисний, однак потрібно пам'ятати про перераховані проблеми і необхідність робити поправки. Аналіз коефіцієнтів, проведений механічно і непродумано, просто небезпечний. Однак при умові його розумного і вдумливого застосування він здатний дати глибоке розуміння діяльності підприємства. 2.3. ФІНАНСОВА ПОЛІТИКА (ІСТОРИЧНИЙ АСПЕКТ): Фінансова політика - це сукупність заходів держави,:  2.3. ФІНАНСОВА ПОЛІТИКА (ІСТОРИЧНИЙ АСПЕКТ): Фінансова політика - це сукупність заходів держави, що виявляються в системі форм і методів мобілізації фінансових ресурсів, їх розподілу і використання для здійснення своїх функцій і задач. Фінансова політика певної країни
2. Фінансова політика держави: цілі і основні інструменти:  2. Фінансова політика держави: цілі і основні інструменти: Використання фінансів як важіль впливу на економіку, тобто на припинення спаду виробництва, на стимулювання тих або інакших галузей, на господарську самостійність кожного суб'єкта і т. п., називається фінансовою політикою. Її
2. Фінансова політика держави, чинники її що визначають.:  2. Фінансова політика держави, чинники її що визначають.: Фінанси - це особлива форма економічних відносин з приводу утворення і розподілу грошових доходів, накопичень підприємств, що беруть участь у виробництві і реалізації продукції (робіт і послуг), централізованих і децентралізованих фондів
. ФІНАНСОВА ПОЛІТИКА ДЕРЖАВИ Теоретичний матеріал:  . ФІНАНСОВА ПОЛІТИКА ДЕРЖАВИ Теоретичний матеріал: Держава в процесі функціонування здійснює політичну діяльність в різних сферах життя суспільства. Об'єктом цієї діяльності виступає економіка загалом, а також окремі складові елементи: ціна, грошовий обіг, фінанси,
Фінансова політика і фінансовий механізм.: Для успішної реалізації своїх цілей і задач в фінансовій сфері:  Фінансова політика і фінансовий механізм.: Для успішної реалізації своїх цілей і задач в фінансовій сфері держава розробляє фінансову політику. Ефективність впливу фінансів на соціально-економічний розвиток суспільства багато в чому залежить від вибраних напрямів фінансової
4. Фінансова політика: Управління фінансами здійснюється в рамках фінансової політики.:  4. Фінансова політика: Управління фінансами здійснюється в рамках фінансової політики. Елементи фінансової політики: 1) довготривала політика; 2) поточна політика; 3) дефляционная політика; 4) бюджетна політика; 5) податкова політика; 6) валютна політика
Фінансова політика: Система управління фінансами, направлена на досягнення:  Фінансова політика: Система управління фінансами, направлена на досягнення певної стратегічної і тактичної мети держави, будується на основі фінансової політики, яка є складовою частиною економічної політики. Під фінансовою політикою