На головну сторінку   Всі книги

2.2. Фінансово-організаційний механізм брокерського обслуговування в комерційному банку

Для визначення форм і методів впливу на

брокерське обслуговування в комерційному банку з метою підвищення ефективності його діяльності, необхідно передусім, структурувати фінансово-організаційний механізм брокерського обслуговування.

Структурно систему брокерського обслуговування можна представити таким чином: суб'єкти брокерського обслуговування; об'єкти брокерського обслуговування; нормативно-правове і інформаційне забезпечення; технічний комплекс; технологічні процедури; управлінський регламент.

Оскільки фінансово-організаційний механізм досить складне поняття і існують різні підходи до його структурування,, то для цілей диссертационной роботи під фінансово-організаційним механізмом брокерського обслуговування будемо розуміти сукупність фінансових, технічних і організаційних методів і процедур, встановлених керівництвом банку і/або що є результатом чого склався банківської практики, по забезпеченню функг\ионирования брокерського обслуговування в комерційному банку.

Таким чином, дане визначення, зв'язує воєдино:

суб'єктів управління, що приймають рішення про форми і методи організації функціонування брокерського обслуговування;

об'єкти брокерського обслуговування;

технічні методи;

організаційні методи;

фінансові методи стимулювання діяльності суб'єктів брокерського обслуговування;

- нормативно-правове і інформаційне забезпечення процесу функціонування брокерського обслуговування.

Субъектний склад брокерського обслуговування в комерційному банку включає дві групи суб'єктів: суб'єкти-учасники брокерського обслуговування і суб'єкти управління.

Суб'єктами-учасниками брокерського обслуговування є підрозділи банку, які забезпечують укладення договору про брокерське обслуговування з клієнтом, прийом доручень клієнта на операції, прийом грошових коштів, а також підрозділи, пов'язані із забезпеченням функціонування брокерського обслуговування. До таких підрозділів відносяться бухгалтерія, торговий підрозділ, депозитарій, підрозділ, що відповідає за ведіння аналітичного обліку грошових коштів і цінних паперів клієнтів.

Суб'єктами управління брокерського обслуговування в комерційному банку виступають уповноважені підрозділи і обличчя Головного банку: голова правління (або його заступник), Головний бухгалтер (або його заступник), департаменти, що відповідає за операційний блок, за безпеку брокерських операцій, регіональну філіальну мережу, тарифну політику (наприклад, управління цінних паперів, планово- економічне управління, управління банківських технологій, Департамент регіональної мережі Головного банку; Управління внутрішнього контролю, управління ресурсів; Операційне управління; Тарифний комітет, і т. п.), що мають право готувати і приймати рішення.

При цьому порядок формування відносин суб'єктами-учасниками і суб'єктами-керівниками брокерського обслуговування в комерційному банку визначається Головним банком, відображає специфіку організаційної ієрархії в банку, особливості діяльності філіали і додаткових офісів і їх повноваження.

Наступним основоположним елементом фінансовий- організаційного механізму є об'єкти брокерського обслуговування

в комерційному банку. Об'єктами брокерського обслуговування є інструменти ринку цінних паперів. Аналіз інструментів цінних паперів, що використовуються на ринку показав, що виділяються три групи інструментів ринку цінних паперів (табл. 2.2):

облігації. Особливою межею більшості облігацій є те, що вони пропонують купон з фіксованою процентною ставкою, що дає зазделегідь відому річну норму прибутку. Відповідно і позичальник знає свої щорічні витрати по запозиченню, і кредитор знає ту суму процентних платежів, яку він буде отримувати кожний рік. Хоч купон і є постійною величиною, все-таки сама ціна облігації буде мінятися в залежності від процентних ставок, які існують на ринку в даний момент, а також від загального сприйняття економічних чинників (зокрема, рівня інфляції в країні). Фіксована- процентна ставка, що встановлюється по облігаціях, буде багато в чому залежати від "якості" емітента, а також від будь-яких інших боргових інструментів, які були випущені даним емітентом і знаходяться в звертанні в даний момент. Розрізнюють облігації з дисконтом, облігації з фіксованою ставкою, облігації з плаваючою - ставкою, державні облігації, корпоративні облігації.

акції. Цей вигляд цінних паперів може розглядатися як безстроковий кредит, який був наданий компанії в обмін на участь в прибутку як один з власників компанії. Основним виглядом акцій, обіговій на ринку капіталів, є звичайні акції. Первинний капітал розподіляється серед акціонерів пропорціонально сумі, внесеній при установі компанії. Додаткові акції можуть випускатися з різних причин для того, щоб компанія могла отримати додаткові кошти. Число випущених акцій і ціна, що сплачується за них будуть різними в різних випусках. Необхідно також розуміти, що акціонери приймають на себе ризик, пов'язаний з функціонуванням компанії, за певну частку

прибутку, але вони також звичайно мають право голосу при оцінці якості управління компанією, а також беруть участь в процесі прийняття рішень з питань політики компанії. Розрізнюють звичайні і привілейовані акції.

Інструменти ринку цінних паперів

Таблиця 2.2 Боргові інструменти ринку цінних паперів (облігації) Пайові інструменти ринку цінних паперів (акції) Похідні інструменти

ринку цінних паперів - облігації з дисконтом

облігації з фіксованою ставкою

облігації з плаваючою ставкою

державні облігації

корпоративні облігації - звичайні акції

привілейовані акції - опціони

фьючерси - похідні цінні папери. До похідних цінних паперів відносять такі фінансові кошти, чия вартість залежить від вартості інших коштів, званих базовими. Самим поширеним типом базових коштів є звичайні акції. Як правило, ціна похідного цінного паперу становить лише частину ціни базового цінного паперу, що дозволяє інвестору отримувати від похідних цінних паперів значну віддачу. Але треба мати на увазі, що інвестування в похідні цінні папери є одним з самим ризикованих. Найбільш поширеними похідними цінними паперами-. є опціони і фінансові фьючерси.

Методи взаємодії між суб'єктами і об'єктами брокерського обслуговування в комерційному банку можна поділити на технічні методи, організаційні методи, фінансові методи.

Технічні методи в себе включають:

Забезпечення надійності зберігання даних.

Забезпечення конфіденційності. Система повинна забезпечувати різні рівні і контроль доступу до даних для різних груп користувачів: наприклад, підтримувати привілеї (або, навпаки, обмеження) при доступі до даних керуючого, адміністратора, операціоніста; доступ повинен бути захищений паролем, щоб виключити крадіжку або ненавмисне псування даних.

Забезпечення безперебійної роботи брокерського обслуговування. Програмне забезпечення брокерського обслуговування повинно працювати в мережі без перевантаження; відмови мережі не повинні викликати втрату або спотворення даних.

Забезпечення роботи брокерського обслуговування в реальному часі. Принципова можливість роботи не тільки в локальній, але і територіально-розподіленої мережі. Тим самим при наявності відповідних ліній зв'язку підтримується мережева взаємодія не тільки локальних, але і видалених користувачів і, зокрема забезпечується оперативний зв'язок банку з філіали.

Відсутність принципових обмежень на продуктивність програмних засобів і обладнання брокерського обслуговування в комерційному банку.

Організаційні методи включають в себе:

Визначення мети і задач створення і вдосконалення брокерського обслуговування в комерційному банку;

Визначення підрозділів головного банку, відповідальних за створення, забезпечення функціонування і вдосконалення брокерського обслуговування;

Визначення порядку взаємодії між підрозділами в процесі функціонування і вдосконалення брокерського обслуговування;

Визначення порядку відкриття, ведіння і закриття особових рахунків і рахунків Депо;

Визначення фінансових відносин між суб'єктами брокерського обслуговування, між суб'єктами брокерського обслуговування і суб'єктами управління брокерським обслуговуванням;

Визначення алгоритму взаємодії інвестора і комерційного банку при здійсненні брокерського обслуговування.

Сукупність фінансових методів, що регламентують відносини в рамках брокерського обслуговування клієнтів, являє собою складну систему і включає: фінансове планування, фінансовий облік, фінансовий контроль, систему тарифів на операції в рамках брокерського обслуговування.

Фінансове планування здійснюється з метою оптимізації фінансових відносин між підрозділами головного банку і його філіали на основі бюджетирования, виділення центрів фінансової відповідальності, формування системи очікуваних фінансових показників.

Методологія фінансового планування на сучасному етапі передбачає рішення банком ряд задач:

обгрунтування мети фінансового плану;

визначення системи актуальних для банку внутрішніх і зовнішніх обмежень;

визначення горизонту планування;

вибір методів планування фінансових показників і розробки фінансових планів;

розробка процедури фінансового планування: визначення кола посадових осіб, що беруть участь, заходи їх відповідальності, оптимізація інформаційних зв'язків і документообігу.

У рамках фінансового обліку визначаються групи рахунків і порядок їх використання, основними з яких є:

особові рахунки клієнтів для обліку грошових коштів (рахунки 30601);

рахунки депо для обліку цінних паперів клієнтів.

Фінансові відносини є одними з найважливіших в структурі відносин комерційного банку, оскільки дозволяють оцінити відносну ефективність діяльності кожного підрозділу в процесі здійснення брокерського обслуговування.

У рамках формування фінансових відносин основним інструментом є тарифна політика.

При цьому для визначення тарифної політики виділяються наступні етапи визначення ціни на послуги банків:

Постановка задач ціноутворення:

забезпечення виживаемости;

максимізація поточного прибутку;

завоювання лідерства на ринку.

Оцінка попиту в залежності від чинників:

рівень цін, еластичність;

інтенсивність рекламних заходів;

міра насичення ринку даною послугою або продуктом аналогом-замінником;

- тимчасової чинник або сезонність.

Визначення валових витрат:

розрахунок постійних і змінних витрат;

виділення прямих і непрямих витрат.

Аналіз цін і продуктів конкурентів по критеріях:

швидкість обслуговування;

якість обслуговування;

відповідність структурі і об'єму споживчого попиту;

міра унікальності послуги;

рівень комплексності обслуговування.

Вибір методу ціноутворення:

«середні витрати +прибуток»;

забезпечення цільового прибутку на основі аналізу беззбитковості;

стратегія проникнення на ринок;

змінне ціноутворення.

Остаточне встановлення ціни з урахуванням соціальних, географічних і інших чинників.

Для вибору оптимальної тарифної політики на ринку цінних паперів необхідно визначити, наскільки еластичний попит на инвестиции'в цінні папери.

Розглянемо основні чинники еластичності попиту на цінні папери.

Заменяемость товару. Вкладення в акції або облігації клієнт може замінити, наприклад, прямим кредитуванням інвестиційних проектів, вкладеннями в дорогоцінні метали, інвестиціями в інші активи.

Частка в бюджеті споживача. Якщо частка цінних паперів в активах і частка доходів від цих вкладень у клієнта невелики, то він легко відмовиться від операцій на ринку цінних паперів, це залежить від макроекономічної ситуації - схильності до накопичення, споживання.

Міра необхідності товару. Попит на основні банківські послуги менш еластичний, ніж попит на брокерські послуги, необхідність яких з точки зору клієнта не очевидна.

Широта сфери застосування товару. Одним з методів зниження еластичності попиту, що використовується зараз багатьма банками, є формування пакетів взаємопов'язаних послуг. Для операцій на ринку цінних паперів - це відкриття універсальних інвестиційних рахунків, з

яких клієнт може зробити вкладення в різні сектори ринку цінних паперів.

Таким чином, попит на посередницькі послуги на ринку цінних паперів, в загальному випадку, є досить еластичним. Звідси можна зробити висновок, що найбільш ефективною тарифною політикою на ринку брокерських послуг є т. н. «вхідне ціноутворення» (метод, що являє собою встановлення більш низьких (в окремих випадках навіть демпінгових) цін, ніж існуючі на ринку на аналогічний товар). Цей метод краще усього підходить в двох випадках:

По-перше, коли на ринку існує інтенсивна конкуренція і споживачі досить чутливі до ціни, а на ринку брокерських послуг банки випробовують жорстку конкуренцію не тільки з боку один одного, але і з боку численних інвестиційних фірм.

По-друге, коли за рахунок великого об'єму операцій може бути досягнута значна економія (ефект масштабу). Це, як, ми вже відмітили, особливо актуально для ринку цінних паперів, де переважна більшість витрат є постійними.

Проведений аналіз операцій брокерського обслуговування, дозволив згрупувати фінансові відносини, які повинні бути передбачені тарифним регулюванням, і фінансові відносини, які є загалом самостійними і такого регулювання не вимагають (табл. 2.3). Запропонований підхід є одним з можливих, оскільки система внутрішнього бюджетирования може бути побудована і на інакших принципах.

Система управління брокерським обслуговуванням включає в себе:

планування кількісних параметрів функціонування і розвитку брокерського обслуговування;

організаційні процедури;

порядок мотивації інвесторів;

- контроль на основі формування комплексу моніторинга стану брокерського обслуговування.

Таблиця 2.3

Класифікація фінансових відносин в рамках брокерського

обслуговування з позиції банківського тарифного регулювання Фінансові відносини, що не вимагають тарифного регулювання Фінансові відносини, що враховуються в рамках тарифної політики для брокерського обслуговування Відкриття і ведіння рахунку депо клієнта Здійснення операцій купівлі/продажу цінних паперів на біржі Відкриття і ведіння брокерського рахунку клієнта Абонентська плата за використання систем видаленого доступу Надання персонального електронно- цифрового підпису Надання в позику грошових коштів Доступ до новостному блоку і аналітичних матеріалів Надання в позику цінних паперів Консультації з питань оподаткування операцій з цінними паперами Блокування/розблокування брокерського рахунку клієнта Надання щоденних і щомісячних звітів по операціях Надання виписки по брокерському рахунку за період Зарахування грошових коштів на брокерський рахунок клієнта Переклад активів між брокерськими рахунками клієнта Виведення грошових клієнта з рахунку брокера Установка систем видаленого доступу і консультаційне обслуговування Система фінансових відносин в фінансово-організаційному механізмі є ключовим, оскільки включає в себе наступні елементи, що визначають характер цих відносин між зацікавленими учасниками брокерського обслуговування:

сукупність інструментів ринку цінних паперів;

форми і методи використання інструментів ринку цінних паперів;

бухгалтерський облік брокерських операцій;

депозитарний облік брокерських операцій;

тарифну політику на операції з використанням брокерського обслуговування.

Система нормативно-правового регулювання, регулює фінансовий- організаційні відносини в рамках брокерського обслуговування, спирається на широке коло правових норм Цивільного Кодексу РФ, Податкового Кодексу РФ (в рамках регламентації відносин по сплаті ПДВ), Федерального Закону "Про банки і банківську діяльність", Федерального закону «Про ринок цінних паперів», Федерального закону «Про особливості емісії і обігу державних і муніципальних цінних паперів», Федерального закону «Про захист прав і законних інтересів інвесторів на ринку цінних паперів», постанов Банку Росії і Федеральної служби по фінансових ринках, обов'язкових внутрішніх Положень і регламентів, розроблених відповідно до вимог федерального законодавства.

Система формування методичного забезпечення є, на нашій думку, обов'язковим в структурі фінансово-організаційного механізму, оскільки в умовах технічних і технологічних можливостей, що постійно розширяються, динамизма банківського законодавства, скорочення прибутковості банківських продуктів необхідно постійне вдосконалення фінансово-організаційних відносин в комерційному банку загалом і для брокерського обслуговування, зокрема, з метою забезпечення підвищення ефективності його функціонування і визначення шляхів і методів його розвитку.

Система формування методичного забезпечення включає в себе методичні положення: по визначенню перспектив розвитку брокерського обслуговування; по сферах і методах їх використання з урахуванням нових інформаційно-технологічних реалій; по методах оцінки ефективності фінансових відносин в рамках в брокерського обслуговування. Структура фінансово-організаційного механізму подана на рис 2.2.

Рис. 2.2 Структура фінансово-організаційного механізму брокерського обслуговування в комерційному банку

Формування фінансово-організаційного механізму управління брокерським обслуговуванням дозволяє забезпечити максимально ефективне функціонування і розвиток брокерського обслуговування в комерційному банку на основі забезпечення єдності целеполагания, планування і оцінки результатів, контролю ефективності їх досягнення, що, в свою чергу, створює умови для забезпечення розвитку комерційного банку загалом і його філіали і додаткових офісів зокрема. Фінансові інвестиції: являють собою вкладення в фінансові інструменти, т. е. вкладення:  Фінансові інвестиції: являють собою вкладення в фінансові інструменти, т. е. вкладення в акції, облігації, інші цінні папери (портфельні) і банківські депозити (інші). Таблиця 8.1 Структура зовнішнього боргу Російської Федерації
з 1. Фінансові інструменти: суть, види, класифікація:  з 1. Фінансові інструменти: суть, види, класифікація: У інвестиційній діяльності, особливо на ринку цінних паперів, в число ключових входить поняття фінансового інструмента. Це одна з нових і вельми неоднозначно трактуемих економічних категорій, що прийшли до нас з Заходу з початком
Фінансові інструменти: досвід США: Всі цінні папери містять однакову базову інформацію::  Фінансові інструменти: досвід США: Всі цінні папери містять однакову базову інформацію: найменування позичальника; суму, що виплачується до терміну погашення; суму процентного доходу і терміни його виплати. Проте в економіці існує велика різноманітність цінних паперів. Їх можна
1.2. ФІНАНСОВІ ІНСТИТУТИ: Суб'єктами ринку цінних паперів є: - емітенти цінних:  1.2. ФІНАНСОВІ ІНСТИТУТИ: Суб'єктами ринку цінних паперів є: - емітенти цінних паперів- господарюючі суб'єкти, прагнучі отримати додаткові джерела фінансування, а також органи державної влади, що випускають позики для покриття частини державних
Фінансові інновації: У старі добрі часи, бажаючи зняти гроші з рахунку або, навпаки,:  Фінансові інновації: У старі добрі часи, бажаючи зняти гроші з рахунку або, навпаки, поповнити його, ви зверталися до службовців банку. Зараз для отримання готівки ви користуєтеся банкоматами, а стан свого рахунку перевіряєте за допомогою домашнього комп'ютера.
Фінансові фонди: - грошові фонди, що формуються за рахунок фінансових ресурсів.:  Фінансові фонди: - грошові фонди, що формуються за рахунок фінансових ресурсів. Призначення фінансових фондів складається в підготовці умов, що забезпечують задоволення постійно змінних суспільних потреб.
ФІНАНСОВО-РЕЗУЛЬТАТНІ РАХУНКИ: Фінансово-результатні рахунки призначені для відображення фінансових:  ФІНАНСОВО-РЕЗУЛЬТАТНІ РАХУНКИ: Фінансово-результатні рахунки призначені для відображення фінансових результатів діяльності підприємства у вигляді позитивних результатів - доходів і прибутку, а також негативних результатів - витрат і збитків. До фінансово-результатних відносяться