Головна   Всі книги

Державний кредит, його зміст і функції

Державний кредит в сучасних умовах - це сукупність фінансових відносин, в яких як одна сторона виступає держава, а інший - фізичні і юридичні особи. У сфері цих відносин держава в більшості випадків виступає як позичальник коштів, а населення, підприємства, банки, фонди - як кредитори.

Крім того, держава може виступати гарантом за зобов'язаннями різних фізичних або юридичних осіб. Це означає прийняття державою на себе відповідальності за погашення зобов'язань вищезазначених фізичних і юридичних осіб. Інакше говорячи, якщо обличчя, за зобов'язаннями яких держава виступила гарантом, не зможуть їх виконати, то обов'язок по виконанню цих зобов'язань переходить до держави. Отже, виступ держави в операції як гарант не спричиняє за собою автоматичного збільшення державного боргу. Разом з тим, як показала практика, державні гарантії не потрібно позичальникам, здатним самостійно залучати кредитні ресурси. У гарантіях кредитів мають потребу, як правило, надійні позичальники.

У рамках відносин державного кредиту держава може виступати і як кредитор, надаючи різні види позик іноземним державам, юридичним або фізичним особам. Як кредитор держава направляє свої кредитні ресурси на пільгових умовах в ті галузі господарства, які не мають достатньої інвестиційної привабливості для приватного капіталу, але мають високу соціальну значущість. Виділення державою кредитів може бути також продиктоване необхідністю лоббирования інтересів національного бізнесу на міжнародній арені або ж політичними міркуваннями. Державні кредити можуть бути надані як Міністерством фінансів РФ безпосередньо, так і через комерційні банки.

Державний кредит відрізняється від банківського передусім тим, що кошти, взяті у позику державою, частіше за все не мають інвестиційного характеру, т. е. не прямують на забезпечення процесу розширеного відтворювання і створення нової вартості, а трансформуються в додаткові фінансові ресурси і прямують на покриття всієї сукупності державних витрат.

Джерелом погашення державних позик і виплати відсотків по них виступають бюджетні кошти. Таким чином, функціонування механізму державного кредиту приводить до появи державного боргу.

Аналіз змісту державного кредиту дозволяє зробити ряд висновків:

- суть державного кредиту полягає в перерозподілі капіталу від приватного сектора до держави на умовах терміновості, платности і поворотності. Вся сума неоплачених зобов'язань держави являє собою величину державного боргу;

- сучасна фіскальна політика визнає можливою використання незбалансованих бюджетів для цілей стабілізації економіки. Основним чинником, що зумовлює виникнення і зростання державного боргу, є дефіцит бюджету;

- виникнення дефіциту бюджету, що зумовлює наявність державного боргу, породжується нерівномірністю розвитку економічної активності і надзвичайними обставинами;

- якщо не розглядати ефект витиснення приватних інвестицій з реального сектора, то державний борг не є інструментом перекладання економічного тягаря на подальші покоління;

- державний борг надає на економіку регулюючий вплив за допомогою впливу на рівень інвестицій, кредитну політику комерційних банків, загальний об'єм грошової маси. Крім того, процентні ставки по державних цінних паперах лежать в основі системи процентних ставок по банківському кредиту і корпоративним цінним паперам (борговим зобов'язанням).

З визначення державного кредиту слідує, що він суміщає в собі функції фінансів і функції кредиту.

Таким чином, основними деталізованими функціями державного кредиту будуть наступні.

1. Утворення грошових фондів - залучення коштів з ринку позикових капіталів в централізовані грошові фонди держави на основі принципів поворотності терміновості і платности. При цьому умовою добровільного надання інвестором своїх коштів в розпорядження держави є зобов'язання позичальника повернути до певного моменту часу суму запозичення з відсотками. Фінансування державного боргу в сучасних умовах за допомогою залучення коштів інвесторів здійснюється в промислово розвинених країнах майже виключно ринковими методами з використанням різних фінансових інструментів. Основним таким інструментом є державні цінні папери, які випускаються у вигляді термінових боргових зобов'язань.

Попит з боку інвесторів на будь-які цінні папери, в тому числі і державні, формується на основі чинників прибутковості, т. е. здатності приносити дохід (через відсотки, дивіденди або зростання курсової вартості); надійність, т. е. імовірності понести втрати (ризик невозврата вкладених коштів); ліквідність, т. е. можливості найшвидшого для держателя отримання грошових коштів.

Державні папери вважаються, як правило, надійними фінансовими інструментами зі середнім і низьким рівнем прибутковості. Вони привабливі передусім для консервативних інвесторів, найбільше значення для яких мають гарантії збереження капіталу і які готові отримувати відносно невеликий, але гарантований дохід. Як в Росії, так і в промислово розвинених країнах найбільш поширеною формою державних позик є облігації. Державна облігація являє собою цінний папір, що є борговим зобов'язанням держави, яка дає її держателю право отримати в певний термін основну суму боргу і відсотки. Номінальна ціна облігації встановлюється емітентом і виражає суму, отриману у тимчасове користування і належну поверненню з нарахованими на неї відсотками в обумовлений термін.

2. Використання грошових фондів - функція, витікаюча з необхідності повернення залучених коштів, яке здійснюється як за рахунок податкових і неподаткових доходів бюджету, так і за рахунок механізму рефінансування, т. е. погашення заборгованості за раніше випущеними зобов'язаннями за рахунок коштів, отриманих від розміщення нових зобов'язань.

3. Контроль - функція державного кредиту, що виражається у впливі на рівень ліквідності комерційних банків, структуру платоспроможного попиту, темпи економічного зростання, об'єм грошової маси в звертанні.

Крім того, державний кредит грає важливу роль:

- в перерозподілі фінансових ресурсів в процесі переливу капіталу між сферами виробництва і звертання. На практиці це виражається в тому, що держава, будучи активним учасником ринку капіталів і виступаючи на ньому частіше за все як позичальник, впливає істотний чином на рівень кредитної ставки, оскільки виявляється конкурентом для учасників ринку, прагнучих залучити кредитні ресурси, і зумовлює зміну мінімального рівня прибутковості для інвестиційних проектів в реальному секторі;

- в підвищенні ефективності використання коштів, забезпечуючи максимально ефективне використання державних коштів при наявності «касового розриву» між моментами їх надходження і використання як у разі недоліку, так і у разі надлишку фінансових ресурсів;

- в прискоренні концентрації фінансових ресурсів, дозволяючи державі залучити значні фінансові ресурси, в тому числі для фінансування надзвичайних витрат, в саме короткий час. Державний стандарт СД-04: Зміст фінансового менеджменту і його місце в системі управління:  Державний стандарт СД-04: Зміст фінансового менеджменту і його місце в системі управління організацією. Мета і задачі фінансового менеджменту. Базові концепції фінансового менеджменту. Фінансові інструменти. Зовнішня - правова і податкова - Середа. Інформаційне
2. Державний сектор країн ЦВЕ. Особливості і проблеми процесу:  2. Державний сектор країн ЦВЕ. Особливості і проблеми процесу приватизації: Однією з центральних задач¦задачі¦ держави при переході до ринкової економіки виступає лібералізація цін і приватизація державної власності. Вирішуються¦вирішуються¦ ці задачі¦задача¦ з використанням різних¦різних¦ коштів, методів і
ДЕРЖАВНИЙ СЕКТОР: складова частина національної економіки, що відображає державні:  ДЕРЖАВНИЙ СЕКТОР: складова частина національної економіки, що відображає державні операції, які забезпечують дохід держави відповідно до чинного законодавства про оподаткування.
39. Державний орган: поняття, ознаки, класифікація.:  39. Державний орган: поняття, ознаки, класифікація.: Первинним і найважливішим структурним елементом механізму держави є орган держави. Державний орган - це ланка (елемент) механізму держави, що бере участь в здійсненні функцій держави і наділена для цього владними
10. Державний і муніципальний кредит як система економічних:  10. Державний і муніципальний кредит як система економічних відносин.: ДЕРЖАВНИЙ КРЕДИТ (англ. state credit) - загальна сукупність кредитних відносин, в яких кредитором або позичальником по відношенню до юридичних і цивільних осіб виступають держава і місцеві органи влади. Державний і муніципальний
2.8. Державний і муніципальний кредит. Управління:  2.8. Державний і муніципальний кредит. Управління державним боргом: Розвиток фінансових відносин і коректування функціонального призначення держави в економічній сфері приводять до змін методів і форм Державного управління і регулювання, Бюджет сучасної держави, як система відносин і як
62. Державний механізм відповідно до Основних законів в:  62. Державний механізм відповідно до Основних законів в редакції 23 квітня 1906 р.: Царю належала законодавча влада, вся повнота виконавчої влади, він призначав уряд, міняв його, цар мав право в будь-якому місці, де він знаходиться, брати на себе повноваження будь-якого органу; він також залишався верховним