Головна   Всі книги

Світові фінансові потоки і ринки

У світовому господарстві постійно відбувається перелив грошового капіталу, що формується в процесі кругообігу капіталу. Стержнем світових фінансових потоків є матеріальні процеси відтворювання.

На об'єм і напрям цих потоків впливає ряд чинників (мал. 16.1).

Світові фінансові потоки обслуговують рух товарів, послуг і межстрановое перерозподіл грошового капіталу між конкуруючими суб'єктами світового ринку. Крім того, вони подають сигнали про стан кон'юнктури, які служать орієнтиром для прийняття рішень менеджерами. Рух світових фінансових потоків здійснюється по наступних основних каналах:

валютно-кредитне і розрахункове обслуговування купівлі-продажу товарів (включаючи особливий товар - золото) і послуг;

зарубіжні інвестиції в основний і оборотний капітал;

I 216

операції з цінними паперами і різними фінансовими інструментами;

валютні операції;

перерозподіл частини національного доходу через бюджет в формі допомоги країнам, що розвиваються і внесків держав в міжнародні організації і інш.

Світові фінансові потоки відрізняються єдністю форми (звичайно в грошовій формі, у вигляді різних фінансово-кредитних інструментів) і місця (сукупний ринок). Специфічною сферою ринкових відносин, де об'єктом операції служить грошовий капітал, є світові валютні, кредитні і фінансові ринки. Вони сформувалися на основі розвитку міжнародних економічних відносин. З функціональної точки зору це система ринкових відносин, що забезпечує акумуляцію і перерозподілу світових фінансових потоків з метою безперервності і рентабельності відтворювання. З інституційної точки зору це сукупність банків, спеціалізованих фінансово-кредитних установ, фондових бірж, через які здійснюється рух світових фінансових потоків.

217 I

Світовий кредитний ринок - сфера ринкових відносин, де здійснюється рух позикового капіталу між країнами на умовах поворотності і сплати відсотка і формується попит і пропозиція. Світовий фінансовий ринок - це частина ринку позикових капіталів, де переважно здійснюються емісія, куп-Рис.

16.1. Чинники, що впливають на світові фінансові потоки

ля-продаж цінних паперів, в тому числі в евровалютах [XIII]. Традиційно розрізнюються ринок короткострокових позикових капіталів (грошовий ринок) і ринок середньо- і довгострокових капіталів (ринок капіталів), включаючий і фінансовий ринок. Це розмежування поступово втрачає своє значення. На практиці постійно відбувається взаємний перелив капіталів, короткострокові вкладення трансформуються в середньо- і довгострокові кредити. Посилюється секьюритизация - заміщення звичайних банківських кредитів емісією цінних паперів.

Об'єктивна основа розвитку світових валютних, кредитних, фінансових ринків - закономірності кругообігу функціонуючого капіталу. На одних ринках вивільняються тимчасово вільні капітали, на інших - виникає на них попит. Бездіяльність капіталу суперечить його природі і законам ринкової економіки. Світові валютні, кредитні і фінансові ринки дозволяють цю суперечність на рівні всесвітнього господарства. За допомогою ринкового механізму тимчасово вільні грошові капітали знову залучаються до кругообігу капіталу, забезпечуючи безперервність відтворювання і прибутку підприємцям. Світові валютнокредитние і фінансові ринки виникли на базі відповідних національних ринків, тісно взаємодіють з ними, але мають ряд наступних специфічних відмінностей:

величезні масштаби. За деякими оцінками, об'єми щоденних операцій на світових валютних і фінансових ринках в 50 раз перевищують суми операцій світової торгівлі товарами;

відсутність географічних меж;

цілодобове проведення операцій;

використання валют ведучих країн;

учасниками є ведучі банки, корпорації, фінансово-кредитні інститути з високим рейтингом;

доступ на ці ринки мають в основному першокласні позичальники і особи з солідними гарантіями;

диверсифікація сегментів ринку і інструментів операцій в умовах революції в сфері фінансових послуг;

специфічні - міжнародні - процентні ставки;

стандартизація і висока міра інформаційних технологій безпаперових операцій на базі використання новітніх ЕОМ.

Передумови формування світових ринків валют, кредитів, цінних паперів корінити в концентрації капіталу у виробництві і банківській справі, інтернаціоналізації господарських зв'язків, розвитку міжбанківських телекомунікацій на базі впровадження ЕОМ. Об'єктивною основою їх розвитку служить суперечність між поглибленням глобализації господарських зв'язків і обмеженими можливостями відповідних національних ринків. Рушійною силою розвитку світових ринків валют, кредитів, цінних паперів є конкуренція, від якої залежать об'єм і розподіл світових фінансових потоків, вартість кредитів, що пропонуються учасниками ринків. Довершена конкуренція винагороджує найбільш ефективних виробників цих продуктів. Однак конкурентна боротьба не завжди ефективна і бездоганна, тому ринкове регулювання поєднується з державним.

Держава втручається в діяльність світових ринків з метою запобігання або подолання кризових потрясінь.

З розвитком міжнародних економічних відносин, конкурентної боротьби за джерела сировини, ринки збуту, вигідні інвестиції фінансові потоки стихійно переходять з однієї країни в іншу, втрачаючи національний характер і оголяючи свою космополітичну природу. Національні валютні, кредитні, фінансові ринки, зберігаючи відносну самостійність, тісно переплітаються з аналогічними світовими ринками, які доповнюють їх діяльність і пов'язані з внутрішньою економікою і грошово-кредитною системою. Внаслідок швидкого зростання, великих можливостей і мобільності світові валютні, кредитні і фінансові ринки перетворилися в одну з важливих ланок міжнародних валютно-кредитних і фінансових відносин в світовій економіці.

Участь національних валютних, кредитних, фінансових ринків в операціях світового ринку визначається рядом чинників:

місцем країни в світовій системі господарства і її валютноекономическим положенням;

наявністю розвиненої кредитної системи і добре організованої фондової біржі;

помірністю оподаткування;

льготностью валютного законодавства, що дозволяє доступ іноземним позичальникам на національний ринок і цінних іноземних паперів до біржової котировання;

зручним географічним положенням;

відносною стабільністю політичного режиму і інш.

Вказані чинники обмежують коло національних ринків, які виконують міжнародні операції. Внаслідок

219 I

конкуренції склалися світові фінансові центри - Нью-Йорк, Лондон, Цюріх, Люксембург, Франкфурт-на-Майні, Сингапур і інш. Світові фінансові центри - місця зосередження банків і спеціалізованих кредитно-фінансових інститутів, що здійснює міжнародні валютні, кредитні і фінансові операції, операції з цінними паперами, золотом. Історично вони виникли на базі національних ринків, а потім - на основі світових валютних, кредитних, фінансових ринків, ринків золота.

Поява фінансових центрів таких, як Багамські острови, Сингапур, Сянган (Гонконг), Панама, Бахрейн і інш., на периферії світового господарства зумовлено певною мірою більш низькими податками і операційними витратами, незначним державним втручанням, ліберальним валютним законодавством. Фінансові центри, де кредитні установи здійснюють операції в основному з нерезидентами в іноземній для країни розміщення валюті, отримали назву фінансових центрів «офшор». Цей термін приблизно відповідає поняттю євроринку (євроринок - частина світового ринку позикових капіталів, на якому банки здійснюють депозитно-позикові операції в евровалютах). Такі фінансові центри служать також податковим притулком, оскільки операції на них не обкладаються місцевими податками і вільні від валютних обмежень.

Різновидом банківської офшорной зони є міжнародні банківські зони, відособлені географічно або екстериторіально. Їх специфіка полягає в особливих умовах банківських операцій, відмінних від національного кредитного ринку, суворої спеціалізації діяльності, частковим звільненням від податків. На міжнародні банківські зони не розповсюджується ряд банківських нормативів, в тому числі система обов'язкових резервів, участь в фонді страхування банківських внесків.

Контрольні питання

Дайте визначення міжнародному кредиту.

Яка роль кредиту в міжнародних економічних відносинах?

Які основні форми міжнародного кредиту?

Перерахуйте чинники, що впливають на світові фінансові потоки.

Що являють собою світові кредитні і фінансові ринки?

I 220

Тестові завдання

Міжнародний кредит - це:

а) рух позикового капіталу в сфері міжнародних економічних відносин;

б) рух позикового капіталу в сфері міжнародних економічних відносин, пов'язаний з наданням валютних і товарних ресурсів;

в) рух позикового капіталу в сфері міжнародних економічних відносин, пов'язаний з наданням валютних і товарних ресурсів на умовах поворотності, терміновості, платности, забезпеченості, цільового характеру за рахунок зовнішніх і внутрішніх джерел;

г) інакше.

За призначенням міжнародний кредит має наступні форми:

а) комерційні, фінансові і проміжні кредити;

б) комерційні, товарні, акцептні і проміжні кредити;

в) фінансові, проміжні, комерційні і товарні кредити;

г) інакше.

Світовий кредитний ринок - це:

а) сфера ринкових відносин, де здійснюється рух позикового капіталу між країнами на умовах поворотності і сплати відсотка і формується попит на кредитні ресурси і їх пропозицію;

б) заміщення звичайних банківських кредитів емісією цінних паперів;

в) частина ринку позикових капіталів, де переважно здійснюються емісія, купівля-продаж цінних паперів, в тому числі в евровалютах;

г) інакше.

Create PDF files without this message by purchasing novaPDF printer (http://www.novapdf.com) Розділ 15. Багаторазове розширення депозитів і створення грошової маси:  Розділ 15. Багаторазове розширення депозитів і створення грошової маси: 2. Резерви банківської системи не зміняться, але монетарна база поменшає на 2 млн. долл. Відповідні Г-рахунки мають вигляд: Ирвинг Інвестор ПассивиАктівиНалічние гроші -2 млн. долл. Цінні папери +2 млн. долл. Федеральна резервна система
Многографние регістри: використовуються для відображення додаткових показників всередині:  Многографние регістри: використовуються для відображення додаткових показників всередині аналітичного обліку. Облік руху матеріалів відбивається загалом по підприємству, а також в розрізі окремих матеріально відповідальних осіб, реєструються витрати по підприємству,
Многоетапние роботи: Многоетапние роботи відбиваються документами Виконання етапу робіт по:  Многоетапние роботи: Многоетапние роботи відбиваються документами Виконання етапу робіт по кажЯому етапу робіт і додатково документом Завершення робіт по завершенні робіт загалом (мал. 6.65). Облік виконання робіт ведеться на допоміжному забалансовому рахунку ВР
Про многоальтернативном вибір: І на закінчення зовсім стисло про задачу відбору декількох:  Про многоальтернативном вибір: І на закінчення зовсім стисло про задачу відбору декількох інвестиційних проектів з групи можливих. Для рішення подібних задач використовують різноманітні схеми математичного програмування - від спрощеної моделі розподілу капітальних ресурсів
Мені дуже важко прийняти той факт, що моя дружина заробляє більше,:  Мені дуже важко прийняти той факт, що моя дружина заробляє більше, ніж я. У мене виникає комплекс неповноцінності. Чи Повинен я влаштуватися на другу роботу?: Те, що ви переживаєте, йде від старого вірування тих часів, коли чоловіки ставили себе вище за жінок. Вам давно час звільнитися від цього неблаготворного вірування. До речі, ситуація, в якій ви виявилися, якраз і склалася таким чином для
56. МІСТИЧНЕ СТАЄ НАУКОВИМ: Для нас із знаряддя містики інтуїція перетворюється в засіб наукового:  56. МІСТИЧНЕ СТАЄ НАУКОВИМ: Для нас із знаряддя містики інтуїція перетворюється в засіб наукового пізнання. Сьогодні завдяки евристике, ми можемо з наукової точки зору заявити що центральним моментом при розв'язанні будь-яких складних проблем є явище инсайта, тобто
Світові валютні системи: 1-ая світова валютна система Паріжська (1867 р.) - заснована на:  Світові валютні системи: 1-ая світова валютна система Паріжська (1867 р.) - заснована на золотомонетном стандарті. 2-ая світова валютна система Генуезька (1922 Г.) - заснована на золотодевизном стандарті (девіза - іноземна валюта в будь-якій формі). 3-ья світова валютна

© 2018-2022  epr.pp.ua