На головну сторінку   Всі книги

Нерозмінні гроші і їх форми

Нерозмінні гроші являють собою грошові знаки,, що заміняють в звертанні повноцінні гроші й виступаючі як знаки кредиту. {Можна виділити три ооновние форми нерозмінних грошей: паперові гроші (готівка деньгивипускаемие урядом, депозит ние денътщamp; и що пускаються депозитними інститутами, і електронні гроші, що випускаються спеціалізованими фінансовими Інститутами.

Відмінності, між ними носять цільовий характер. Як правило, і елек- тронна готівка емітується для п отребител ьс до ихнужд. /(епое итн а gjj мис - ця має інакший харакіер: лепозитньіс гроші даються на час для виробничих. потреб. Тому наслідки емісій різних видів грошей також різні.

В-йсновечнирокого ходіння нерозмінних грошей лежать три пг. нпнрьтр причини. Дві з них мають економічну природу. і одна - юридичну. Во-периихг церадмрнние пень з'являються грошима, оскільки люди їх при^ знають вкачестве засобу обміну на товари і услушГЕто суспільне призна- " ние засновано на довір'ї до емітентів, що базується на довгостроковому досвіді здійснення господарських розрахунків. По-друге, нерозмінні Аєниїдбла- дають передбачуваною купівельною вартістю, яку можна оцінити, руко- водствуясъ темпами інфляції. По-третє, готівка деньга є законним засобом платежу, т. е. зобов'язанням держави, а депозитні і електронні деньга є борговим зобов'язанням їх емітента.

Всі форми нерозмінних грошей передбачають юридичну відповідальність за відмову від виконання взятих грошових зобов'язань.

Класифікація нерозмінних подіне представлена на мал. 2.5.

Рис. 2.5. Класифікація нерозмінних грошей

Векселя. Особливе місце в системах нерозмінних грошей займають векселі. Вексель - це безумовне письмове зобов'язання боржника сплатити позначену на йому суму у вказаний термін.

Відповідно до традицій радянської, а пізніше і російської политий- економічної школи векселя відносяться до кредитних грошей. Дійсно, як кредитно-розрахунковий засіб вексель виступає деяким прообразом банкнот, а пізніше - і паперових грошей. Однакове сучасної економічної теорії векселя розглядаються в більшій мірі як цінні папери, виступаючі як інструмент комерційного кредитування, а не гроші. У той же час значення фінансових векселів в грошовому обігу Росії і інших країн, що розвиваються як розрахунковий засіб досить високе.

Перші згадки про векселі відносяться до І 60-1200 рр. н. е. У той час в Англії стали використовуватися дерев'яні таблички як засіб кредитування. У XI-XII вв. векселі активно використовувалися в Італії під час проведення торгових ярмарків. У Російській імперії законодавче оформлення вексельного звертання пов'язане з введенням в дію Вексельного статуту в 1729 р. У цей час форма векселя, порядок його виставляння, оплати, звертання, права і обов'язки сторін регулюються нормами національного вексельного законодавства, яке грунтується на Єдиному вексельному законі (ЕВЗ), прийнятому Женевською вексельною конвенцією в 1930 р.

Вексель як різновид боргових зобов'язань володіє специфічними особливостями: а) абстрактністю (на векселі не вказується конкретний вигляд операції, а разом з ним джерело виникнення боргу); б) біс- спірністю. (безумовна оплата довга, включаючи примусові заходи після складання нотаріусом акту про протест); в) обращаемостью

50 * Розділ I. Деньги

(використовується замість готівки як платіжний засіб при передачі векселя іншим особам з передавальним написом на його обороті). Це створює, можливість взаємного заліку вексельних зобов'язань.

По характеру виникнення векселі бувають комерційними і фінансовими. Комерційний вексель заснований на реальних торгових операціях і є основою розвитку комерційної форми кредитування. Фінансовий вексель не має реальної основи і часто розглядається як грошовий сурогат. Він застосовується при Наданні грошей в борг. Одним з різновидів фінансового векселя є казначейські векселі, що випускаються державою для покриття бюджетних витрат.

По своєму характеру вексель може бути простим і перевідним. Простий вексель є зобов'язанням векселедавця сплатити векселедержателю певну суму у встановлений термін. Перевідний вексель (тратта) являє собою наказ векселедержателя (трасанта), адресований платнику (трасату), сплатити вказану суму третій особі (ремітенту).

Вексель як грошовий інструмент сприяє скороченню об'єму не-, платежів між господарюючими суб'єктами, служить інструментом моби^ лизації вільних грошових ресурсів юридичних і фізичних осіб, яв- ляется об'єктом застави при кредитуванні. Темне менш, вексельне звертання має свої межі. По-перше, у векселя обмежений термін звертання. По-друге, векселем не можна здійснювати виплату заробітної плати і інших регулярних доходів, а також платежі до бюджету. По-третє, вексель не може бути використаний в декількох платіжних операціях. В-четвертих, вексель обслуговує тільки оптову торгівлю. По-п'яте, у вексельний обіг залучається обмежене коло осіб. Відмічені вище межі вексельного звертання не дозволяють векселю виконувати основні грошові функції і, отже, розглядатися як гроші.

Паперові гроші. Перші паперові гроші з'явилися в Китаї в період правління імператора Хина Тсюнга (Hien Tsung) в 806-821 рр. н. е. Протягом XIII-XIV вв. паперові гроші набувають широкого поширення на території Китаю, Монголії, Персії і Японії. Перші паперові гроші випускалися з деревної кори, на них наносилися різні знаки і печаті, підтверджуючі купівельну здатність. Китай став першою ареною гіперінфляції внаслідок надмірної емісії паперових грошей. З цієї причини в 1455 р. ходіння паперових грошей на території Китаю було заборонено.

Сучасні паперові гроші характеризуються трьома ознаками: не- разменностъю, наявністю примусового курсами беспроцентностью. У на- те, що стоїть. час значна частина нерозмінних грошей в розвинених країнах випускається в формі готівки. Біля 95-97% від загального объемащо- ставляют паперові гроші, що випускаються урядами або центральними банками. Частина, що Залишилася - 3-5% від загального об'єму - випускається у вигляді розмінних монет, як правило, від імені казначейства.. Наприклад, вСШАв 1999 р. об'єм готівки, що знаходиться в звертанні, становив 628,4 млрд долл., з них банкноти - 601,2 млрд долл., або 95,48%, а монети -

27,2 млрд долл., або 4,52%\ В Росії на 1 червня 2002 р. готівка складали біля 36% (607,5 млрд крб.) грошового агрегату М2 (1686 млрд крб.)[26].

Оскільки емісія готівки монополізована державою, потенційно готівка може випускатися в будь-якій кількості. Наприклад, американська валюта в цей час забезпечена золотовалютними резервами тільки на 4-5%. Сумарне золотовалютное і товарне забезпечення американської валюти складає не більше за 20-25%. Тим часом дана ситуація не представляє реальної загрози для грошового обігу США. Справа в тому, що переважна частина готівкової доларової маси (біля 60%) знаходиться на рукахнерезидентов США і рівномірно розподілена по всьому світу. Більшість з держателів не мають спекулятивних мотивів.

Протягом другої половини XX в. значення паперових грошей як засіб платежу в розвинених країнах неухильно знижувалося. Це було пов'язане з повсюдним заміщенням в платіжному обороті., готівки депозитними грошима. Паралельно меншав і державний дохід від емісії готівки. Якщо в 1982 р. емісійний дохід (у відсотках до ВВП) складав в США 0,8%, в Великобританії - 0,6, в Німеччині - 0,9%[27], то в 1994 р. для тих же країн він складав відповідно 0,4%, 0,3 і 0,5%\ В цей час разом з активним розвитком депозитної діяльності різних фінансових інститутів, а також з появою електронних грошей очікується подальше скорочення потреби в паперових грошах.

Депозитні гроші. Виникнення депозитних грошей історично пов'язане з розвитком банківської системи і здійсненням банківських опера-, ций по обліку векселів. Оки являють собою числові записи певної грошової суми на рахунках клієнтів в банку. Спочатку депозитні гроші з'являлися при пред'явленні власниками векселя його до обліку в банк, внаслідок чого банк замість виплати суми боргу банкнотами відкривав власнику векселя рахунок. На такому рахунку фіксувалася голошу- щаяся сума грошей, і з цього рахунку здійснювалися платежі шляхом їх списання. У цей час депозитні гроші частіше за все*йоявляются шляхом внесення готівки. н касу, банк а д. відкриття поточних банківських рахунків.

Сьогодні ряд фінансових інститутів має право випускати нерозмінні гроші в формі відкриття трансакционних (поточних, чекових, карткових) рахунків, які отримали назву депозитних грошей. Банки, ссудосберегательние асоціації, кредитні союзи в більшості розвинених країн надають клієнтам можливість відкривати поточні рахунки. Всі ці депозитні установи є приватними. На частку депозитних грошей доводиться від 55 до 80% грошового агрегату Ml - маса «грошей для операцій»: У Росії тільки банки мають право випускати неповноцінні гроші в формі відкриття поточних депозитів. На частку депозитних грошей в 2001 р. в Росії доводилося біля 75% грошового агрегату М2 - грошової маси в звертанні. Управління депозитними грошима частіше за все здійснюється за допомогою чека, пластикової карти або систем дистанційного доступу до банківських рахунків. Платежі на великі суми проводяться з використанням оптових електронних платіжних систем. Потрібно помітити, що дані платіжні інструменти самі по собі не додають в обіг грошей. Вони є грошовими документами, що зумовлюють проведення розрахункових операцій, які характеризуються різною мірою рентабельності і зручності, оскільки за кожною з них стоїть своя платіжна система, институциальная структура, через яку здійснюються фінансові операції між суб'єктами господарства.

Чеки. Чек представляє собби грошовий документ встановленої форми, вмісний безумовний наказ чекодавця кредитній установі про виплату держателю чека вказаної в йому суми. Чеки використовуються фізичними і юридичними особами для взаємних розрахунків. Перша згадка про них відноситься до 1659 р., коли в Лондоні був виписаний чек на ім'я пана Делбо (Mr. Delboe). Однак широке поширення чеки отримали лише в кінці XIX в. з активним розвитком депозитних операцій банками розвинених країн. Вже до 1890 р. в США за допомогою чекових рахунків здійснювалося біля 90% всіх трансакцій. Як правило, платником по чеку виступає банк або інший кредитний інститут, в якому вміщений рахунок платника. Можна виділити три основних функції чека: він а) служить засобом отримання грошей в банку з поточного рахунку; 6) виступає засобом звертання й платежу при придбанні товарів і погашенні боргів у взаєморозрахунках між юридичними і фізичними особами; в) є інструментом безготівкових розрахунків, значно скорочуючи об'єм готівки в обороті. Особливістю чека як платіжного інструмента є те, що він повинен бути фізично пред'явлений в банк для оплати. Таким чином, з'являється неінкасований залишок - флоут (float), по якому чекодавець користується кредитом.

У сучасних розвинених країнах чеки грають важливу роль, особливо в тих з них, в яких внаслідок платіжних традицій широкий розвиток отримали філіальні мережі кредитних установ. До таких країн відносяться США, Канада, Великобританія і інш. У США чеки опосредуют біля 70% всього об'єму безготівкових платежів і складають біля 11% їх вартості. У Канаді чеки опосредуют біля 32% всього об'єму безготівкових платежів і складають біля 22% їх вартості.

У 2000 р. в США було виписано біля 70 млрд чеків, що становить '/5 числа операцій з готівкою. Переважне число чеків (більше за 50%) було виписане фізичними особами. Такі чеки називаються персональними. Біля 40% чеків було виписано комерційними підприємствами. Такі чеки називаються комерційними. Біля 5% чеків було виписано федеральними і місцевими органами влади. Такі чеки називаються правительствен- ньши. У цей час чеки обробляються в спеціальних клірингових центрах, де є рахунки практично всіх банків.

Чеки володіють двома основними перевагами перед готівкою. По-перше, чеки можна виписувати на будь-яку суму (т. е. суму в межах залишку на банківському рахунку або кредитного ліміту). По-друге, чеки зручні в звертанні, а при втраті їх можна відновити. Крім того, на відміну від пластикових карт або електронних грошей для обслуговування чеків не потрібно використати електронну ідентифікаційну мережу, що включає систему авторизационних центрів, банкоматів, електронних терміналів і т. д. Широкому поширенню чеків сприяє існуюча в ряді розвинених країн система законодавчих актів, що захищає права осіб, що приймають чеки. Внаслідок цього протягом всього XX в. відбувалося поступове збільшення частки розрахунків чеками.

Чеки можна поділити на: іменні (виписані на певне обличчя без права передачі іншому), ордерні (складені на певне обличчя, але з правом передачі іншій особі по індосаменту) і пред'явницькі (виписані без покажчика одержувача, а позначена в них сума повинна бути виплачена пред'явнику чека).

У ряді випадків для підтвердження платоспроможності чекодавця чеки можуть бути акцептовані, т. е. банк за допомогою спеціального напису засвідчує підпис клієнта і гарантує оплату вказаної в чеку суми. Такі чеки називаються акцептованими або засвідченими. Існують і інші способи підтвердження платоспроможності клієнта, що виписало чек. Наприклад, в Європі широке поширення отримали єврочеки, які являють собою стандартизовані чеки, що випускаються банками - членами міжнародної організації єврочеків і що супроводяться спеціальною гарантованою карткою - карткою єврочека (euro card). Така карта гарантує оплату чека в межах встановленого ліміту, а також може бути використана для зняття готівки в банкоматах. Найбільше поширення сьогодні мають ордерні акцептовані чеки.

Незважаючи на відмічені достоїнства, чековому звертанню свойствен ряд недоліків. Зокрема, повсюдне використання чеків як засіб звертання і платежу створило великі складності в їх обробці (перевірка автентичності чеків, підписів на них і т. д.). Крім того, збільшення об'єму операцій, пов'язаних з инкассацией чеків, вимагає значного числа кваліфікованих банківських службовців, що здорожувати процедуру обробки чеків.

Особливий різновид чеків представляють дорожні чеки. Дорожній чек - це стандартизований грошовий документ, виписаний у місцевій або іноземній валюті, що звичайно використовується при поїздках за рубіж для оплати товарів і послуг або отримання готівки. Дорожні чеки, як правило, інкасуються по більш вигідному курсу, ніж відбувається обмін готівки. За своєю природою дорожні чеки є предоплаченними фінансовими продуктами. Вони деноминируются у основних конвертованих валютах. У всіх агентствах компанії, що випустила дорожній чек, вони обналичиваются без комісійних. Їх особливість складається в тому, що вони є іменними і вимагають при розрахунках личнога. підтвердження автентичності. Коли власник дорожнього чека розплачується їм або обмінює його на готівку, він робить контрольний підпис в присутності касира. Основними емітентами дорожніх чеків виступають найбільші міжнародні кредитні компанії «American Express», «VISA», «Thomas Cook» і інш.

Пластикові карти. З розвитком у другій половині XX в. платіжних систем, що дозволяють здійснювати роздрібні платежи' в електронній формі, з'являється новий платіжний інструмент - пластикова карта. Пластикова карта - це іменний грошовий документ, випущений банком або інакшою спеціалізованою організацією, що засвідчує наявність у відповідній установі рахунку власника пластикової карти і що дає право на придбання товарів і послуг по безготівковому розрахунку.

Банківські карти з'явилися на початку 50-х рр. XX в. У цей час в звертанні знаходиться понад 2,7 млрд банківських карт, які випускаються переважно міжнародними платіжними системами або кредитними компаніями. Найбільшими міжнародними картковими платіжними системами є VISA International (більше за 21 тис. банків) і Europay International (більше за 28 тис. банків). На їх частку доводиться біля 80% всіх банківських карт. Особливим виглядом платіжних карт є карти туризму і розваг, емітентами яких є кредитні компанії, такі, як «American Express», «Diners Club» і інш. Як правило, даний вигляд карт призначений для спроможних громадян і надає своїм держателям крім платіжних можливостей, підвищені кредитні ліміти, додаткові пільги і знижки при бронюванні авіаквитків, готелів і т. д. У цей час на частку карткових розрахунків в США доводиться біля 26% всього об'єму безготівкових платежейи всього 0,2% їх вартості.

Можна виділити три основних функції пластикової карти: 1) є інструментом безготівкових розрахунків, значно скорочуючи об'єм готівки в обороті; 2) виступає засобом платежу при придбанні товарів і погашенні боргів у взаєморозрахунках між юридичними і фізичними особами; 3) служить інструментом отримання грошей з розрахункового рахунку практично в будь-який час.

gt; Електронні системи оптових платежів. Дані системи використовуються для проведення операцій на великі суми. Електронні системи оптових платежів являють собою платіжні системи, що дозволяють здійснювати в електронній формі платіжні операції великої вартості між банками, комерційними компаніями і державними установами^ Розрахунки здійснюються з використанням трансакционних рахунків кредитних організацій, тому такі оптові системи оперують депозитними грошима. Електронні системи оптових платежів з'явилися в кінці 1960-х рр. і набули широкого поширення в 1970-1980-е рр. Основни? мі їх елементами є:

клірингові розрахункові системи, які проводять взаєморозрахунок по рахунках своїх клієнтів (неттинг) в певний момент часу, як правило, по закінченні робочого дня. Такі системи можуть бути двосторонніми і багатосторонніми. Основними недоліками таких систем є недостатня оперативність в проведенні платежів, а також наявність ризику ліквідності;

валові системи розрахунків в режимі реального часу. У цей час ці системи вже замінили неттинг в багатьох країнах. З їх появою ризик ліквідності і системний ризик банківського сектора значно знизилися. У Європейському союзі функціонують дві регіональні суперсистеми, що з'єднують між собою RTGS держав - членів Союзу - TARGET і Euro I. В окремих країнах, передусім в США, де діє клірингова система CHIPS, неттинг-системи трансформуються в гібридні, які здійснюють неттинг з коротким циклом (через невеликі проміжки часу).

Двома найбільшими системами електронних оптових платежів в США є CHIPS і FedWire. Система CHIPS (Clearing House Interbank Payment Systems) - це міжбанківська система клірингових розрахунків, в якій розрахунки проводяться через резервні рахунки своїх клієнтів. Вона знаходиться в приватній власності і діє за гібридним принципом, базуючись на кліринговій системі з коротким циклом. Середня величина трансакції в системі CHIPS в 1999 р. складала біля 5 млн долл. Загальний об'єм трансакцій становив 297,934 млрд долл. (32,0% від ВВП). У 1999 р. система об'єднувала 77 кредитних установ..

Система FedWire - це клірингова мережа, якій володіє і управляє Федеральна резервна система (ФРС) США. Всі депозитні установи, які повинні зберігати резерви в ФРС, мають доступ до системи FedWire. Система здійснює перекази коштів в режимі реального часу. Середня величина трансакцій в FedWire складала в 1999 р. біля

млн долл. Загальний об'єм трансакцій становив 343,382 млрд долл. (36,9% ВВП). У 1999 р. FedWire нараховувала біля 10 ТОВ членів.

Особливістю даних систем електронних оптових платежів є спеціалізація на різних типах операцій. У системі CHIPS більшість переказів пов'язана із зовнішньою торгівлею і операціями з евровалютой. У системі FedWire основними типами операцій є: переклад федеральних фондів з одних депозитних установ в інші; купівля і продаж державних цінних паперів.

Можна виділити три основних переваги електронних систем оптових платежів: збільшення Швидкості взаєморозрахунків; зниження собівартості платіжних операцій; спрощення обробки банківської кореспонденції.

¦ Системи онлайнових платежів. У цей час в зв'язку з активним розвитком електронної економіки все більше поширення отримують системи онлайнових платежів (системи онлайнового банкинга). Системи онлайнових платежів являють собою нові електронні платіжні системи, що дозволяють прямо в режимі реального часу здійснювати платежі з рахунку платника і зараховувати грошові кошти на. сніг одержувача. Системи онлайнових платежів можуть використовуватися для проведення платежів як в рамках традиційної, так і в рамках електронної економіки. У цей час одними з найбільш розвинених напрямів розвитку онлайнових платежів є системи онлайнового банкинга.

Електронні гроші. Останні роки XX в. ознаменувалися новим етапом в розвитку товарно-грошових відносин: появою нової форми кредитних грошей - електронних грошей (emoney). До основних причин їх створення відносяться бажання знизити трансакционние витрати грошового обігу як в рамках традиційної, так і в рамках електронної економіки і електронному сеньораж. Незважаючи на значну кількість різних систем електронних грошей, на їх частку в розвинених країнах в 2001 р. доводилося не більше за 1% об'єми грошового агрегату Ml.

Суть електронних грошей можна розглядати з двох сторін; як предоплаченний фінансовий продукт і як грошову вартість, виражену у валютних одиницях і що зберігається в електронній формі в електронному пристрої, що знаходиться у володінні клієнта. Електронні гроші не пов'язані з яким-небудь рахунком в фінансовій установі і є беспро: центним зобов'язанням їх емітента, тому їх не треба розглядати як різновид депозитних грошей.

Витрати обміну. Оскільки придбання будь-яких товарів або послуг пов'язане з витратами, то основна причина зміни одного вигляду грошей іншим - мінімізація таких витрат. Витрати, пов'язані з придбанням товарів або послуг, виражаються як у витрачанні часу на очікування самої можливості здійснити обмін, так і у витрачанні коштів, пов'язаних із здійсненням самого обміну. Витрати, які несе покупець, чекаючи можливість здійснити обмін на необхідний йому товар або послугу, називаються витратами очікування (waiting cost). Витрати понад ціну, які буде нести покупець при здійсненні купівлі товару або послуги, називаються трансакционними витратами (transaction cost).

Крім витрат очікування і трансакционних витрат, у витрати звертання, як правило, включаються витрати по їх зберіганню, транспортуванню, перерахунку, забезпеченню збереження грошей.

Трансакционние витрати готівки досить низькі і складають в США менше за 0,1-0,2 долл. за трансакцію. Середні трансакционние витрати по платежах депозитними грошима значно відрізняються в Залежності від того, з допомогою якого платіжного инструмента'они були зроблені. По кредитних картах і чеках трансакционние витрати в США складають в середньому 2,6 долл., а по дебетових картах - 0,62 долл. (т. е. від 25 до 40% витрат платежів по чеках). Вважається, що трансакционние витрати по платежах з використанням електронних грошей будуть складати від 100 до 150% вартості розрахунків з використанням готівки'. Однак управління готівкою на відміну від управління депозитними і електронними грошима обходиться дуже дорого. Так, наприклад, виміряні щорічні витрати по управлінню готівкою в США становлять 60 млрд долл. Таким чином, сумарні витрати грошового обігу у випадку з готівкою будуть значно вище, ніж у випадку з депозитними і тим більше електронними грошима. Сучасна еволюція кредитних грошей складається в поступовому скороченні частки готівки в звертанні розвинених країн і їх послідовному заміщенні розрахунками депозитними і електронними грошима, Несмещенность: Ми покажемо, що 6, є незміщеною оцінкою Р, для випадку з двома:  Несмещенность: Ми покажемо, що 6, є незміщеною оцінкою Р, для випадку з двома пояснюючими змінними. Доказ можна легко узагальнити, використовуючи матричну алгебру для будь-якого числа пояснюючих змінних. Як видно з рівняння (5.12), величина 6,
Декілька законів ринку цінних паперів: Є таке твердження - акція стоїть стільки, скільки будь-хто готовий:  Декілька законів ринку цінних паперів: Є таке твердження - акція стоїть стільки, скільки будь-хто готовий за неї заплатити. І це правда - ціна акцій визначається покупцями.. Як тільки покупці отримують нову інформацію, вони вибирають один з двох - платити більше або менше за
РОЗДІЛ 13: ДЕКІЛЬКА РАД ВИКЛАДАЧУ: Хороше питання, витікаюче після прочитання розділу: Чи Думає:  РОЗДІЛ 13: ДЕКІЛЬКА РАД ВИКЛАДАЧУ: Хороше питання, витікаюче після прочитання розділу: Чи Думає більшість споживачів, що маркетинг і просування товару або послуг синоніми? Це питання задавалося в різних формах в тексті, тому що він відображає серйозну проблему з сприйняттям
РОЗДІЛ 9: ДЕКІЛЬКА РАД ВИКЛАДАЧУ: Хороше відкриваюче питання, щоб спитати студентів: Чому це:  РОЗДІЛ 9: ДЕКІЛЬКА РАД ВИКЛАДАЧУ: Хороше відкриваюче питання, щоб спитати студентів: Чому це настільки важке для учасників ринку досягнути правильної ціни за виріб? Ускладнення цього питання торкається питання особистого інтересу. З точки зору виробника, правильна ціна
РОЗДІЛ 4: ДЕКІЛЬКА РАД ВИКЛАДАЧУ: Мета цього розділу складається в тому, щоб представити концепцію мікро- і:  РОЗДІЛ 4: ДЕКІЛЬКА РАД ВИКЛАДАЧУ: Мета цього розділу складається в тому, щоб представити концепцію мікро- і макропринципов маркетингу в суспільстві, встановити у загальних рисах формальні і неформальні принципи маркетингової діяльності, підняти проблему етичної дилеми, яка може
Декілька слів про страхування життя: У всьому світі довгострокове страхування життя - найважливіший елемент:  Декілька слів про страхування життя: У всьому світі довгострокове страхування життя - найважливіший елемент захисту людей від самих серйозних ризиків: смерті і втрати працездатності. У часи СРСР воно було популярне і у нас. Але на початку 90-х разом з накопиченнями в ощадкасса знецінилися і
Декілька загальних зауважень: Європейський суд по правах людини (ЕСПЧ): порядок звертання,:  Декілька загальних зауважень: Європейський суд по правах людини (ЕСПЧ): порядок звертання, процедура розгляду, обов'язковість рішень Європейського суду - все вищеназване відноситься в цей час до однієї з найбільш "розкручених" тим для публікацій. У книжкових