На головну сторінку   Всі книги

Показники грошового обороту

Грошовий оборот характеризується наступними грошовими параметрами: грошовою масою і грошовою базою, грошовим мультипликатором, швидкістю обороту грошей.

Важливим показником, що характеризує грошовий оборот, є грошова маса - сукупність грошових коштів, призначених для оплати товарів і послуг, а також для цілей накопичення нефінансовими підприємствами, організаціями і населенням.

При розробці грошово-кредитної політики і визначенні кількісних орієнтирів зростання грошової маси використовуються грошові агрегати - агрегированние (сумарні) показники об'єму і структури грошової маси. Вони розрізнюються широтою обхвату тих або інакших фінансових активів і мірою їх ліквідності (т. е. здатності бути витраченими як купівельний і платіжний засіб).

У статистиці Центрального банку РФ інформація про об'єм, структурі і динаміці грошової маси і її окремих компонентів представлена в наступних таблицях: «Аналітичні угруповання рахунків органів грошово-кредитного регулювання», «Грошовий огляд», «Грошова маса (національне визначення)» і «Грошова база в широкому визначенні».

Методологічною основою їх побудови є схема грошового огляду, розроблений МВФ як стандарт аналітичного представлення даних грошово-кредитної статистики. Ця схема передбачає формування основних грошово-кредитних агрегатів на основі бухгалтерських даних про операції і запаси Банку Росії, Міністерства фінансів РФ, кредитних організацій Росії. Попередня оцінка вказаних агрегатів публікується в представництві Банку Росії в мережі Інтернет в терміни, встановлені Спеціальним стандартом поширення даного МВФ. Остаточні дані публікуються в щомісячному виданні Банку Росії «Бюлетень банківської статистики» Банка Росії і статистичному виданні МВФ «International Financial Statistics».

У таблиці «Аналітичні угруповання рахунків органів денежнокредитного регулювання» дається грошовий агрегат «Гроші поза банками». Він включає випущені в обіг Банком Росії готівка (банкноти і монета), за винятком сум готівки, що знаходиться в касах Банку Росії і кредитних організацій. У таблиці «Грошова маса (національне визначення)» цей показник називається грошовим агрегатом М0.

У таблиці, що розглядається дається показник «Резервні гроші». Сюди відносяться випущені в обіг Банком Росії готівка (виключаючи залишки коштів в касах Банку Росії); залишки на рахунках обов'язкових резервів, що депонуються кредитними організаціями в Банку Росії; залишки на їх кореспондентських рахунках в Банку Росії; вкладення кредитних організацій в облігації Банка Росії; залишки коштів по інших операціях кредитних організацій з Банком Росії; депозити до запитання організацій, що обслуговуються в Банку Росії.

У таблиці «Грошовий огляд» відображені три грошових агрегати: «Грошова маса (по методології грошового огляду)», «Гроші» і «Квазіденьги» (перший агрегат - сукупність другого і третього).

Агрегат «Гроші» формується як сукупність агрегатів «Гроші поза банками» і «Депозити до запитання в банківській системі». Показник «Гроші» аналогічний агрегату, що використовується в багатьох країнах М1. У матеріалах Банку Росії (в графіках і діаграмах) також використовується показник М1. Агрегат «Гроші» (М1) включає всі грошові кошти в економіці країни, які можуть бути негайно використані як засіб платежу.

Агрегат «Квазіденьги» включає депозити банківської системи (строкові і ощадні депозити в рублях і депозити у іноземній валюті), які безпосередньо не використовуються як засіб платежу і менш ліквідні чим «Гроші».

Сукупність агрегатів «Гроші» і «Квазіденьги» формує агрегат «Грошова маса (по методології грошового огляду)», який в матеріалах Банку Росії називається також «Широкі гроші» (М2Х). Показниками прискорення (уповільнення) процесу доларизації (дедолларизації) економіки є:

динаміка об'єму депозитів у іноземній валюті;

динаміка коефіцієнта доларизації, який визначається по формулі:

ДО$ - 100, (1.9)

$ M2X v '

де До$ - коефіцієнт доларизації економіки, %;

Дв - депозити у іноземній валюті (валютні депозити).

У таблиці «Грошова маса (національне визначення)» представлена інформація про об'єм, структуру і динаміку грошового агрегату М2 - одного з найважливіших грошових агрегатів, який використовується при розробці економічної політики і встановленні кількісних орієнтирів макроекономічних пропорцій. У складі грошової маси виділено два компоненти: «Готівка в звертанні (грошовий агрегат М0)» і «Безготівкові кошти».

«Готівка в звертанні» (М0) - найбільш ліквідна частина грошової маси, доступна для негайного використання як платіжний засіб. Агрегат М0 включає банкноти і монету в звертанні, він рівний показнику «Гроші поза банками».

«Безготівкові кошти» - залишки коштів нефінансових організацій і фізичних осіб на розрахункових, поточних, депозитних і інакших рахунках до запитання (в тому числі рахунках для розрахунків з використанням банківських карт) і термінових рахунках, відкритих в діючих кредитних організаціях в рублях (а також нараховані відсотки по них).

Агрегат «Грошова маса (М2)» розраховується як сума «готівки в звертанні» і «Безготівкових коштів». На відміну від більш широкого агрегату (М2Х), що обчислюється по методології складання грошового огляду, в показник грошової маси в національному визначенні (М2) не включаються депозити у іноземній валюті.

Структура основних грошових агрегатів, що використовуються в Російській Федерації представлена на мал. 1.1.

У таблиці «Грошова база в широкому визначенні» представлена інформація про об'єм, структуру і динаміку грошової бази. Показник грошова база характеризує грошово-кредитні зобов'язання Банка Росії у національній валюті, які забезпечують зростання грошової маси. Грошова база не є грошовим агрегатом, вона являє собою основу для формування грошових агрегатів і тому називається також грошима «підвищеної ефективності». М0 «М1 «Готівка» М2 «Грошова М2Х «Денеж

гроші в обраще маса (ио ная маса (

нді» нальное опреде метологии

ление)» грошового

огляду)»

Банкноти і монети поза банками

МО + Депозити до запитання j j

Ml + Депозити строкові I

М2 + Депозити у іноземній валюті Рис. 1.1. Схема формування грошових агрегатів в Росії

Грошова база в широкому визначенні, т. е. широка грошова база, включає: випущені в обіг Банком Росії готівка в звертанні (з урахуванням залишків коштів в касах кредитних організацій); залишки на рахунках обов'язкових резервів, що депонуються кредитними організаціями в Банку Росії по залучених коштах в рублях і у іноземній валюті; кошти кредитних організацій на кореспондентських і депозитних рахунках в Банку Росії; вкладення кредитних організацій в облігації Банка Росії; а також інакші зобов'язання Банка Росії по операціях з кредитними організаціями в рублях.

Аналогічний показник дається в таблиці «Аналітичні угруповання рахунків органів грошово-кредитного регулювання». Це показник «Резервні гроші». Сюди відносяться: випущені в обіг Банком Росії готівка (виключаючи залишки коштів в касах Банку Росії); залишки на рахунках обов'язкових резервів, що депонуються кредитними організаціями в Банку Росії; залишки на їх кореспондентських рахунках в Банку Росії; вкладення кредитних організацій в облігації Банка Росії; залишки коштів по інших операціях кредитних організацій з Банком Росії; депозити до запитання організацій, що обслуговуються в Банку Росії.

На відміну від показника «Резервні гроші» в складі широкої грошової бази не враховуються депозити до запитання підприємств і організацій, що обслуговуються в Банку Росії.

При формуванні грошової програми Основних напрямів єдиної державної грошово-кредитної політики Банк Росії використовує грошову базу у вузькому визначенні (вузьку грошову базу). Вузька грошова база - частина грошової маси, що складається з готівки в звертанні поза банком Росії (з урахуванням залишків коштів в касах кредитних організацій) і обов'язковими резервами кредитних організацій по залучених коштах в рублях в Банку Росії.

Міра кумулятивного (багаторазового) впливу грошової бази на об'єм грошової маси визначається грошовим мультипликатором (від лати. multiplicator - такий, що множить), який являє собою коефіцієнт, що показує, у скільки разів зростає кінцевий результат при збільшенні початкових параметрів. Грошовий мультипликатор показує, як змінюється пропозиція грошей при збільшенні грошової бази. Він визначається по формулі

(1.10)

де Дм - грошовий мультипликатор;

М - грошова маса;

ДБ - грошова база.

Якщо, наприклад, грошовий мультипликатор рівний 2, це означає, що кожний рубель грошової бази володіє здатністю створювати грошову масу в сумі 2 крб.

Процес грошової мультиплікації заснований на механізмі банківської мультиплікації. Банківська (кредитна, депозитна) мультиплікація - це процес багаторазового збільшення залишків на депозитних рахунках комерційних банків внаслідок розширення їх кредитів.

Здатність комерційних банків видавати позики і створювати депозити регулюється центральним банком через систему обов'язкових резервів, яка передбачає обов'язкове депонування комерційними банками в центральному банку певного відсотка від суми їх зобов'язань. Встановлюючи цей відсоток (норму обов'язкових резервів), центральний банк управляє механізмом банківського мультипликатора. Коефіцієнт банківської мультиплікації показує, у скільки разів сума депозитів, що знову утворилися перевищує величину спочатку суми готівки, що поступила в банк (первинного депозиту, кредиту центрального банку і інш.). Банківський мультипликатор (Бм) зворотно пропорційний нормі обов'язкових резервів (r):

(1.11)

Максимальне можливе (граничне) збільшення пропозиції грошей, виникле внаслідок появи нового депозиту, одинаково:

М = Д - Бм = Д1, (1,12)

r

де Д - первинний депозит.

Вплив банківського мультипликатора на пропозицію грошей залежить не тільки від норми обов'язкових резервів, але і від можливого стоку грошей з депозитів в готівку, т. е. від відношення готівка/депозит (коефіцієнта депонування), який рівний відношенню Н/Д.

М = Н + Д і ДБ = Н + R, (1.13)

де Н - готівка;

Д - депозити;

R - обов'язкові резерви, що депонуються в Банку Росії.

Отже, грошовий мультипликатор можна представити так:

Дм = - = Н + Д (1.14)

ДБ Н + R

Розділивши почленно чисельник і знаменник правої частини рівняння на Д, отримаємо:

Дм = Н/Д + Д/Д = Н/Д + 1, (1.15)

м Н/Д + R/ДН/Д + r' V 7

де Н / Д - коефіцієнт депонування;

r - норма обов'язкових резервів.

Таким чином, величина грошового мультипликатора знаходиться в зворотній залежності від коефіцієнта депонування і норми обов'язкових резервів.

Швидкість обороту грошей - це швидкість їх оборотності при обслуговуванні операцій. Вона вимірюється двома показниками:

кількістю оборотів грошей в звертанні (V);

тривалістю одного обороту грошової маси (t). Перший показник характеризує середню швидкість обороту

грошової одиниці, т. е. число операцій, яке в середньому обслуговує кожна одиниця грошової маси. З рівняння обміну слідує, що кількість оборотів (V) визначається по формулі

" PQ ВВП . . ...

V = або V = . (1.16)

M M

Можна визначити число оборотів для різних грошових агрегатів. Кількість оборотів готівки (М0) обчислюється по формулі

Г = ВВЇ. (1.17)

M0 v 7

Виділивши агрегат М0 з грошової маси, отримаємо модель швидкості обороту грошової маси (М2):

ВВП ВВП M0 V V ( )

= = або V = VH - d, (1.18)

M2 M0 M2 н

де VH - кількість оборотів готівки; d - частка готівки в грошовій масі.

Абсолютна зміна швидкості обороту грошової маси відбувається під впливом двох чинників:

швидкості обігу готівки;

частки готівки в грошовій масі.

Зміна швидкості обороту грошей під впливом першого чинника (AVVH) можна визначити по формулі

AVvh = (VHl - VHo) -d (1,19)

Зміну швидкості обороту грошової маси під впливом

другого чинника (AVvd) визначається по формулі

AVvd = VH0 -(di - do). (1.20)

Абсолютна зміна швидкості обороту грошей буде такою:

AV = Vj- Vo =AVra + AVvd. (1.21)

Для визначення відносної зміни швидкості обороту грошової маси застосовується наступна формула:

Iv = Ivh - Id, (1.22)

де Iv - індекс кількості оборотів грошової маси;

Лн - індекс кількості оборотів готівкової грошової маси;

Id - індекс частки готівки в загальному об'ємі грошової маси.

Тривалість одного обороту грошової маси (t) можна визначити по формулі

t - м/ВВП, (1.23)

Дн

де Дн - число календарних днів в періоді.

Два показники оборотності грошової маси взаємопов'язані. Зробивши відповідні перетворення отримаємо:

V - ВВП - ВВП - Дн

M t-ВВП/ Дн t ' (')

Звідси:

t- 5й (1.25)

V

Динаміка темпів зростання грошової маси, її структури, швидкості обороту грошей впливають на умови формування інфляційних процесів і на процес дедолларизації.

Для аналізу міри забезпеченості економіки грошовими коштами використовується показник відносної забезпеченості платіжного обороту грошовою масою, який носить назву коефіцієнт монетизації (Км). Він розраховується по формулі

Xm(%)-^+ - 100. (1.26)

m ВВП

Таким чином, коефіцієнт монетизації є величиною, зворотної швидкості обороту грошей. 2.2. Показники платоспроможності: Найважливішими показниками, що характеризують платоспроможність фірми,:  2.2. Показники платоспроможності: Найважливішими показниками, що характеризують платоспроможність фірми, є коефіцієнти ліквідності. Коефіцієнт поточної ліквідності. Коефіцієнт ліквідності чисельно виражає відношення поточних активів до поточних пасивів. При значенні
22. Показники оцінки ліквідності і платоспроможність банків.:  22. Показники оцінки ліквідності і платоспроможність банків.: Нормативи, що характеризують ліквідність банку: 1. Н2 (норматив миттєвої ліквідності) - відношення суми високоліквідних активів банку до суми зобов'язань до запитання, Мінімальне допустиме значення 20%, т. е. 0,2 (для клієнтів банку 0,5). 2.
4.2. Показники надійності: Найбільше поширення в дослідженнях надійності отримав:  4.2. Показники надійності: Найбільше поширення в дослідженнях надійності отримав показник - інтенсивність відмов. Він означається (лямбда):, гдеn - число вибулих з ладу виробів;N - загальне число виробів; - середній час випробувань. Середній час випробувань
Показники використання оборотних коштів: Материалоемкость Одним з найважливіших показників, що характеризують:  Показники використання оборотних коштів: Материалоемкость Одним з найважливіших показників, що характеризують використання оборотних коштів, є показник материалоемкости продукції: де Q - обсяг зробленої продукції (частіше за все реалізованої); М - витрати матеріалів на
Показники, що характеризують рівень інфляції: Інфляція виявляється, передусім, в підвищенні (явному і прихованому):  Показники, що характеризують рівень інфляції: Інфляція виявляється, передусім, в підвищенні (явному і прихованому) цін на товари і послуги порівнянної якості товарів. Рівень інфляції характеризується темпом збільшення (приросту) рівня цін в порівнянні з попереднім періодом і обчислюється на
6.3. Показники, що характеризують ефективність використання:  6.3. Показники, що характеризують ефективність використання оборотних коштів: Для оцінки ефективності використання оборотних коштів використовується система економічних показників, і, передусім, їх оборотність. Під оборотністю оборотних коштів розуміється тривалість повного кругообігу коштів з моменту
Показники економічного зростання : З визначення поняття економічного зростання слідує, що важливим:  Показники економічного зростання : З визначення поняття економічного зростання слідує, що важливим показником економічного зростання є показник величини реального ВВП (real GDP). Це абсолютний показник, який широко використовується для оцінки рівня економічного розвитку