На головну сторінку   Всі книги

Повноцінні гроші і їх форми

Починаючи з 600-300 рр. до н. е. на зміну товарним грошам приходять повноцінні гроші.

Повноцінні гроші - це вигляд грошей, що являє собою грошові знаки, купівельна здатність яких прямо або непрямо заснована на вартості дорогоцінного металу, наприклад золота або срібла.

Грошові знаки, купівельна здатність яких прямо заснована на вартості дорогоцінного металу, є, повноцінними грошима в точній відповідності зі значенням даного терміну. Грошові знаки, купівельна здатність яких непрямо заснована на вартості дорогоцінного металу, є представниками повноцінних грошей або розмінними грошима.

У повноцінних грошей номінал, позначений на лицьовій стороні, повинен співпадати з їх ринковою товарною вартістю. У представників повноцінних грошей номінал значно вище їх товарної вартості, але вони передбачають обов'язковий обмін по фіксованому курсу на повноцінні гроші.

Основними формами повноцінних грошей є: (1) злитки; (2) монети; (3) банкноти. На мал. 2.3 представлена класифікація повноцінних грошей.

Вигляд грошей: повноцінні гроші

Форми

грошей

Рис. 2.3. Класифікація повноцінних грошей і Повноцінні і Розмінні \ Банкноти: Банкноти -!

монети монети з повним ¦ з частковим; ;

! покриттям ¦ покриттям -

Банкноти без покриття:

Злитки. Перші повноцінні гроші випускалися в, формі злитків. Для того щоб подолати незручності, пов'язані з визначенням кількості і якості металу, що міститься в злитку, верховні правителі, стали клеймувати злитки, засвідчуючи чистоту металу і його вагу. У різних джерелах по історії грошей можна знайти відомості про те, що перші злитки металів, підтверджені певним клеймом, отримали широке ходіння в Дрейнем Вавілоне і Єгипті. Недоліками металевих повноцінних грошей в злитках були слаба подільність і обмежена транспортабельность.

Монети. У 0ТДИЧИЄ. 0Т товарних грошей і немаркірованих злитків металу монети були першим досить универеальним. ллатежним засобом. Оскільки їх якість і вага упевнялися пробою, вони були пізнавані, довговічні, ділимі і транспортабельні.

Геродот вважав, що перші монети були введені в обіг в Лідійськом царстві в 640-630 рр. до н. е. Тоді лидийский цар Крез карбував з природного сплаву золота і срібла монети квадратної форми. У 550 р. до н. е. в Лідійськом царстві стали виробляти повноцінні золоті і срібні монети. Приблизно в той же час перші монети були карбовані на про. Егина в Древній Греції. Вони мали обмежене поширення в Лідії і Греції. Пізніше, в 600-300 рр. до н. е., в Китаї були випущені перші монети округлої форми. У 275-269 рр. до н. е. срібні монети отримали ходіння в Римській імперії і далі розповсюдилися по її колоніях. Починаючи з 800-900 рр. н. е. в більшості європейських країн, в тому числі і на Русі, з'являється власне монетне карбування, і монети починають активно звертатися по всій Європі.

Кругла форма монети виявилася самої зручною, і згодом лицьова сторона такої монети стала називатися аверс (від франц. avers), оборотна - реверс (від франц. revers), ребро - гурт. Оскільки ваговий зміст перших монет співпадав з карбованим на них номіналом, нерідко найменування вагової одиниці повторювалося в грошовій, наприклад гривна, фунт і т. дг

Крім повноцінних монет, в звертанні знаходилися розмінні монети. Вони являли собою дробові частини повноцінних монет. Звичайно карбування розмінних монет відбувалося в закритому порядку з належного державі металу на державному монетному дворі.

При знесенні повноцінних монет в процесі використання, при псуванні монет приватними або державними емітентами відбувалося зменшення їх вагового змісту. При цьому монети продовжували звертатися по колишньому номіналу. Це швидко наштовхнуло на думку про можливість фальсифікації монет, т. е. цілеспрямованого карбування неповноцінних грошей. У неповноцінних монет номінальна вартість вище їх товарної (внутрішньої) вартості. Однак на відміну від повноцінних грошей неповноцінні монети не передбачали ніякого обміну на повноцінні гроші.

' Монетний дохід. Карбування неповноцінних монет приносило монетний дохід. Монетний дохід - це різниця між номіналом монети і ринковою вартістю металу, який був затрачений на її изготовление.'' В феодальній Європі в середні віки правом карбування монет володів будь-який суверенний феодал. Часто дохід від карбування неповноцінних монет був головним джерелом його доходу. Внаслідок цього, наприклад, в Північній Італії різні князья суперничали один з одним в псуванні монет і Італія того часу завоювала репутацію країни з найкращими авторами, пишучими про гроші, і з гіршими грошима.

По мірі поширення карбування монет уряду невдовзі виявили, що виняткове право на карбування було не тільки заманливим джерелом доходу, але і важливим знаряддям влади. Недаремно ще при римських імператорах була твердо встановлена прерогатива правителя на карбування монети.

Монети були подібні прапору. Вони служили символами могутності. Лик заступників монети не тільки доносили до самих віддалених частин держави, але і розповсюджували за його межі. Першим государем, що зобразив свій профіль на монеті, був Олександр Македонський [20].

Коли в XVI в. французький політичний мислитель Жан Боден (Jean Bodin) розробляв концепцію суверенітету, він розглядав право на карбування монет як один з самих важливих її елементів. Регалія (від лати. regalis - царський, королівський, державний) - так називалася по-латині королівська прерогатива на карбування монет, розробку руд і збір митних платежів, які вважалися самими важливими її складовими. По мірі утворення національних держав монетне карбування стало винятковим привілеєм урядів і отримало назву монетної регалії. Монетна регалія - це монопольне право держави чеканити неповноцінну монету. Дану прерогативу уряду вже ніколи згодом не поступалися, затверджуючи, що вона необхідна для загального блага.

Таким чином, з появою суверенних держав функції держави відносно грошей трансформувалися. Якщо раніше відповідні державні органи засвідчували вагу і пробу металу в злитках, а потім в монетах, згідно з чим з'явився забобон, що сама ця дія уряду наділяє гроші цінністю [21], то тепер держава дістала необмежене право на отримання монетного доходу від емісії неповноцінних монет.

Теоретичною базою для обгрунтування емпіричного досвіду стали роботи європейських економістів. Французький економіст Микола Оресм в роботі «De Origine Natura Jura et Mutationibus Monetarum» (1355) доводив, що кількість дорогоцінного металу в звертанні визначає вартість валюти. Польський вчений Микола Коперник в роботі «Трактат про карбування монет» (1526) прийшов до висновку, що загальна кількість монет, що знаходяться в звертанні, в більшій мірі, ніж величина металу, що міститься в них, впливає на рівень цін і купівельну здатність грошей.

Проаналізувавши відмічені вище спостереження, англійський фінансист Томас Грешем в середині XVI в. сформулював закон, що отримав в англомовної зкономическойї^итературе назву закону Грешема. Закон Грешема свідчить: «Гірші гроші витісняють із звертання кращі».

Маржиналистская модель максимізації емісійного доходу. На мал. 2.4 приведена маржиналистская модель максимізації емісійного доходу у разі монопольного випуску грошей державою [22].

(ціна)

Осі Оа, Qq, (кількість) Qfl

Рис. 2.4. Максимізація емісійного доходу в умовах монополії

на випуск грошей:

Ос - крива попиту на золоті монети; MR - крива граничного доходу від випуску золотих монет; МС - крива граничних витрат випуску золотих монет; АТС - середні загальні витрати випуску монет

В умовах, коли держава є монополістом у випуску золотих монет, воно задовольняє попит на них (?$, отримуючи граничний дохід від їх випуску (MR). Граничний дохбд випуску золотих монет являє собою приріст сукупного доходу внаслідок збільшення загального обсягу виробництва на одну золоту монету. Будучи монополістом в пропозиції монет, уряд може встановлювати практично будь-яку ціну на них (Рс), виміряну в товарних одиницях за одну монету. Тому граничний дохід, який уряд отримує від випуску золотих монет, залежить від їх кількості (т, е. обмежується золотим запасом), а крива граничного доходу має негативний нахил.

Передбачимо, що граничні витрати випуску золотих монет (МС) постійні. Граничні витрати випуску золотих монет являють собою величину, на яку зростуть сукупні витрати внаслідок збільшення загального обсягу виробництва на одну золоту монету. У такому випадку уряд несе однакові витрати при випуску кожної монети. Крива граничних витрат буде являти собою горизонтальну лінію, співпадаючу з кривою середніх загальних витрат по всіх випущених монетах (АТС).

Якщо мета уряду складається в максимізації доходу від емісії золотих монет без їх фальсифікації, воно випускає таку кількість повноцінних монет, щоб граничний дохід (MR) був рівний граничним витратам (МС) випуску останньої монети, що відповідає обсягу випуску Qg. Тоді максимізований дохід уряду від емісії грошей рівний°(PG - АТС) х Qc (див. мал. 2.4). Таким чином, якщо ціна золотих монет рівна 1,5 товарних одиниці за одну монету, середні загальні витрати випуску золотих монет становлять 1,0 товарних одиниці, а кількість випущених монет - 25 млн, то максимальний прибуток, який отримає уряд внаслідок монопольного права на випуск монет, складе

млн товарних одиниць.

Прибуток від монопольного випуску грошей називається емісійним доходом, або сеньоражем.

Якщо мета уряду складається в максимізації доходу від емісії фальсифікованих монет, то воно знижує граничні витрати випуску монет. Відбувається еквівалентний зсув вниз кривих граничних витрат і середніх загальних витрат. Тепер крива граничних витрат представлена MCV а крива середніх витрат - АТСГ Обсяг випуску монет, максимізований дохід від емісії грошей, зростає до величини Qq, а ціна, при якій максимізувався цей дохід, падає до рівня Рс. Максимізований дохід уряду від емісії грошей рівний (PG - ATCt)-Q^ (див. мал. 2.4). Таким чином, якщо ціна золотих монет рівна 1,5 товарних одиниці за одну монету, середні загальні витрати випуску золотих монет становлять 0,5 товарних одиниці, а кількість випущених монет - 25 млн, то максимальний прибуток, яку-отримає уряд внаслідок монопольного права на випуск монет, становитиме 25 млн товарних одиниць.

Внаслідок фальсифікації монет дохід від емісії грошей зростає, що неминуче приводить до втрати ними купівельної здатності і інфляції.

Згідно з концептуальними положеннями маржинализма суспільно оптимальний випуск золотих монет досягається тоді, коли ціна золотих монет рівна граничним витратам випуску останньої монети. Вважається, що оптимуму можна досягнути двома шляхами: конкурентним і регульованим. Перший шлях складається в наданні приватним фірмам права випуску золотих монет в умовах вільної конкуренції. У умовах, коли грошова галузь буде абсолютно конкурентною, крива постійних граничних витрат буде співпадати з кривою пропозиції золотих монет, що випускаються цією галуззю. На графіку (див. мал. 2.4) рівноважну ціну золотих монет на конкурентному ринку характеризує точка Rir в якій крива пропозиції золотих монет, випущених галуззю, перетинає криву попиту на золоті монети q?. Рівноважну ціну монети відображає Рс товарних одиниць за одну монету. При такій ціні суспільно оптимальна пропозиція золотих монет одинаково QCj.

Другий шлях досягнення суспільно оптимального випуску грошей складається в тому, що уряд вибирає такий обсяг випуску, при якому ціна монети відповідає граничним витратам випуску. Тоді суспільно оптимальна кількість як і раніше буде рівна Qc (см, мал. 2.4). При цьому уряд отримає нульовий дохід від емісії грошей.

Теоретична дискусія з питання про вибір між конкурентним і монопольним випуском грошей в обіг велася в 1970-1980-е рр. Загалом аргументи на користь конкуренції валют співпадали із загальними аргументами на користь конкуренції. Відомі західні економісти Ф. Хайек [23], Б. Клейн [24], Р. Вабель,

Р. Вабель висловив аргумент, що в твердженні, неначе конкуренція в грошовій сфері приведе до надлишкової емісії і інфляції, змішуються поняття ціни придбання грошей (величина, зворотна рівню цін) і ціни держания грошей (витрати зручності). Оскільки гроші є активом, який знаходиться на руках у населення, попит на нього залежить від ціни його держания. Витрати держания грошей зростають, коли падає їх купівельна сила в процесі інфляції. Таким чином, на думку Р. Вабеля, маючи вибір, учасники ринку, мабуть, вважали б за краще проводити обмін і врегулювати контракти (особливо контракти з платежами в майбутньому) за допомогою більш надійного засобу обміну.

На думку Ф. Хайека, гроші - звичайний комерційний товар, і тому його потрібно проводити ринковим способом. Однак було б непрактично дозволяти випускати на конкурентній основі грошові знаки одного і того

ж найменування, вільно обмінювані між собою, оскільки ніхто не зміг би контролювати їх кількість і, отже, відповідати за їх цінність. Допустима конкуренція між емітентами, що випускають легко від- - личимие один від одного види валют, виміряні в різних одиницях. У таких умовах цінність валюти, що випускається одним банком, необов'язково стане реагувати на пропозицію інших валют з боку інших банків (приватних або урядових). У владі будь-якого емітента деякої валюти повинне бути регулювання її кількості таким чином, щоб зробити її найбільш прийнятної для публіки. Успішне входження в такий бізнес буде вельми прибутковим заходом, і, видно, просте прагнення до вигоди зможе забезпечити суспільство кращими грошима, ніж будь-яке забезпечення, що коли-або давалося урядами. Конкуренція між приватними валютами зробить отбраковку погано забезпечених і погано керованих валют. Залишаться ті валюти, які будуть найкращим образом виконувати функції грошей служити засобом платежу і зберігати свою вартість у часі.

Прихильники урядової монополії, в тому числі М. Фрідман, декларували два основних побоювання відносно конкуренції грошей. По-перше, це інфляція, по-друге - трансакционние витрати [25]. Оскільки досягнення в технологіях значно знижують витрати виробництва грошей, як вважають противники грошової конкуренції, пропозиція грошей буде розширятися ще швидше, приводячи до зростання цінової нестабільності. Прихильники урядової монополії на випуск грошей переконані, що єдині гроші, що мають статус «натуральної монополії», подібно єдиній мові, сприяють розвитку торгівлі.

Історично уряди пішли по змішаній моделі пропозиції грошей, при якій за урядами збереглося монопольне право на емісію паперових грошей і, отже, право на емісійний дохід, а приватним банкам було надане право на створення депозитних грошей. Оскільки депозитні гроші можна розглядати як похідну форму від паперових грошей, то загалом можна говорити про перемогу противників грошової конкуренції.

! Банкноти. Розширення обсягів товарного виробництва спричинило зростання обмінних операцій. Повноцінні гроші були не в змозі забезпечити зростаючі потреби господарства в коштах звертання, по-, цьому виникла потреба у введенні нової форми грошей - банкнот, які були представниками повноцінних грошей.

З історії грошей відомо, що перші європейські банкноти в 1661 р. випустив банк Швеції. Банкноти, емісія яких регламентувалася державою, з'явилися в Англії в 1694 р.

Самі відомі банкноти того часу були випущені у Франції. У 1705 р. шотландець Джон Ло опублікував роботу, в якій доводив, що паперові гроші, що емітуються і контрольовані державним банком, здатні благотворно вплинути на економіку. Пропозиція Дж. Ло знайшло підтримку у Франції, де в 1716- 1720 рр. він організував приватний

банк для випуску асигнацій. Дана історія примітна тим, що це була перша в Європі емісія фактично нічим не забезпечених банкнот. Перші російські банкноти з'явилися в звертанні при Екатеріне II в 1769 р. і аналогічно з французькими називалися асигнаціями.

Банкноти виконували функцію засобу платежу в сфері. оптового това^ рообмена; роздрібна торгівля обслуговувалася монетними грошима.

Коли банки випускали банкноти, за допомогою яких вони враховували торговиещекселя, вони тим самиметросто змінювали форму кредитування. Далі банкноти, випущені під короткострокові кредити, лише на деякий час ставали частиною звертання. Ця обставина обумовлювала підкреслення важливої відмінності між банкнотами, що автоматично зникали із звертання, і «нерозмінними паперовими грошима», які не служили як короткострокові кредити, а були постійно діючим засобом оплати товарів і послуг. Ймовірно, було б неможливо добитися, щоб листочки паперу, що не мають самі по собі значущої ринкової цінності, стали загальноприйнятими грошима, якби вони не являли собою квитанцію на який-небудь цінний товар. Щоб бути прийнятими як гроші, вони повинні були спочатку черпнути свою цінність з якогось інакшого джерела, такого, як інша форма грошей. Банкноти були, представникам» повноцінних: грошей. Опннсимели примусового курсу, але обов'язково обмінювалися на монети по ринковому курсу*

Таким чином, банкнота являла собою розписку, вмісну вимогу до банку-емітента видати її пред'явнику вказане в ній количество'монет,.

Історія Англії може служити класичним прикладом еволюції банкнот. На початку в 1787-1817 рр. банкноти випускали комерційні банки. Потім їх емісійну діяльність обмежили певними розмірами.

У 1833 р. банкноти Банку Англії оголосили законним засобом платежу, але емісію приватних банкнот зберегли. До 1844 р. емісія банкнот зосередилася в руках держави. У 1844 р. в Англії згідно з Актом Р. Піля з'являється інститут емісійного права.

Емісійне право - це право центрального (державного) банку, випускати грошові знаки без монетарного покриття і без спе- циалрного дозволу законодавчих органів. Його масштаби вимірювалися у відсотках від об'єму емісії покритих банкнот. У Франції інститут емісійного права був введений в 1848 р., в Росії - в 1897 р., в США - в 1916 р. Таким чином, урядова монополія на випуск грошей, що спочатку розповсюджувалася тільки на монети (оскільки це була єдина форма грошей, що використовується ), стала розповсюджуватися і на банкноти.

Потрібно відмітити, що в більшості країн введення банкнот в обіг було пов'язано з великими труднощами. Тому уряди вдавалися до самим жорстоким заходам. Так, від Мазко Поло ми взнаємо, що в XIII в. китайський закон карав смертю за відмову приймати імператорські паперові гроші. У Франції за відмову приймати французькі ассигна-, ції передбачалося двадцять років каторги, а в деяких випадках - смертна страта. У Англії нормативні акти наказували розглядати відмову приймати урядові гроші як державну зраду.

48 * Розділ I. Деньги

Оскільки банкноти були представниками повноцінних грошей, вони передбачали певний порядок забезпечення їх емісії, який міг бути прямим і непрямим. До прямого забезпечення відноситься забезпечення монетами, карбованими з дорогоцінних металів, або векселями. До непрямого забезпечення відноситься забезпечення банкнот зобов'язанням держави приймати їх в сплату податкових і інших платежів. У залежності від забезпечення виділяли три вигляду банкнот: з повним покриттям, з частковим покриттям п без покриття.

Банкноти з повним покриттям мали повне пряме, покриття, розмінювалися на золото в необмеженій кількості (розмінний курс був ринковим), емітувалися приватними і державними банками в необмеженій кількості; вбудованим лімітом такої емісії був офіційний золотий запас.

Банкноти з частковим покриттям мали пряме забезпечення, яке складалося з дорогоцінних металів і векселейгенивались на золото в необмеженій кількості (курс обміну був нижче за номінал), емітувалися державним банком, діяльність якого обмежувалася інститутом емісійного права.

Банкноти без покриття не мали прямого забезпечення, їх розмін на монети не проводився, вони признавалися державним боргом; право емісії додаткових грошових знаків зберігалося за державним банком і періодично переглядалося у бік підвищення.

Згодом банкноти еволюціонували від першої форми до третьої. Їх поступова зміна була слідством безперервної емісії, що при обмеженості офіційних золотих резервів приводило до неможливості розміну всіх випущених банкнот на золото. У1976 м. демонетизація золота була закріплена міжнародними домовленостями. Банкноти остаточно трансформувалися в нерозмінні паперові гроші. НА ПІВДОРОГИ: Університет являв собою найцікавішу суміш різних типажів,:  НА ПІВДОРОГИ: Університет являв собою найцікавішу суміш різних типажів, багато які з яких були особистостями і мали тверді переконання, починаючи з розділу університету. Роберт Мейнард Хатчинс домінував над університетом і постійно спричиняв роздратування
Статевий розподіл праці.: Розподіл домашньої праці виникає в статевому акті. Характер:  Статевий розподіл праці.: Розподіл домашньої праці виникає в статевому акті. Характер статевого розподілу праці пов'язаний з частою вагітністю селянок, необхідністю грудного вигодовування і догляду за немовлятами. Дітей не відривали від грудей років до 4 років. Велику частину
Позитивні зовнішні ефекти: Позитивний зовнішній ефект виникає у випадку, якщо діяльність:  Позитивні зовнішні ефекти: Позитивний зовнішній ефект виникає у випадку, якщо діяльність одного економічного агента приносить вигоду іншим. MSB = МРВ + МІВШИ, де MSB - граничні суспільні вигоди; МРВ - граничні приватні вигоди; МІВШИ - граничні зовнішні вигоди.
ПОЗИТИВНОГО ОБ'ЄМУ ІНДЕКС (POSITIVE VOLUME INDEX):  ПОЗИТИВНОГО ОБ'ЄМУ ІНДЕКС (POSITIVE VOLUME INDEX): ВИЗНАЧЕННЯ При побудові індексу позитивного об'єму (PVI) враховуються тільки дні, коли об'єм збільшується в порівнянні з попереднім днем. Вважається, що в дні зростання об'єму торгів позиції займає «натовп». ІНТЕРПРЕТАЦІЯ Інтерпретація PVI
Чи ВСТАНОВЛЕНО БЕЗРОБІТНОЇ ДОПОМОГА ПО ВАГІТНОСТІ?: А - Моя дочка закінчила медичний інститут, але в нашому місті немає:  Чи ВСТАНОВЛЕНО БЕЗРОБІТНОЇ ДОПОМОГА ПО ВАГІТНОСТІ?: А - Моя дочка закінчила медичний інститут, але в нашому місті немає роботи. Стояла рік на біржі, а зараз пішла в декрет. Але ніхто не оплачує їй цей лікарняний. Чи Правомірне це? Антоніна Володимирівна Немцова, Травневий. Леле, правомірно. Виплата
Положення про земські установи 1890 р.: У 1889 р. було прийняте Положення про земських дільничих начальників,:  Положення про земські установи 1890 р.: У 1889 р. було прийняте Положення про земських дільничих начальників, яке відміняло принцип відділення суду від адміністрації. Згідно з Положенням в повітах замість світових суддів вводився інститут земських дільничих начальників. На них покладалися
Положення про революційні комітети (ревкомах) від 24 жовтня 1919:  Положення про революційні комітети (ревкомах) від 24 жовтня 1919 року. Основний зміст.: 24 жовтня 1919 р. ВЦИК затвердив положення "Про революційні комітети". Ці надзвичайні органи влади могли створюватися в місцевостях, звільнених від ворога, в прифронотовий смузі і в тилу для організації оборони і підтримки