Головна   Всі книги

Поняття, предмет, цілі і задачі фінансового менеджменту

Протягом багатьох років в нашій країні фінансова наука розвивалася в рамках класичної теорії фінансів, тоді як в економічно розвинених країнах, починаючи з другої третини XX в., бурхливий розвиток отримала неокласична теорія фінансів, що акцентує увагу на ринках капіталу і великому корпоративному бізнесі.

До числа примітних тенденцій, в зв'язку з новою теорією, можна віднести появу в 1960-х рр. нового напряму - фінансового менеджменту, зрозумілого як система управління фінансами великої компанії, де переплітаються функції бухгалтера і фінансового менеджера. Це привело до появи виключно запитаної на підприємстві нової професії - фінансовий менеджер - фахівець, об'єднуючий функції бухгалтера і фінансиста, що уміє працювати з фінансовими інструментами, аналізувати фінансову звітність, управляти активами, капіталом, зобов'язаннями.

Специфіка корпоративного розвитку передових країн наклала відбиток і на фінансову науку. Фінансовий менеджмент у другій половині XX в. розвивався як наука про управління фінансами середніх і великих корпорацій. Задача вітчизняної науки і практики складається у використанні західних досягнень для того, щоб перейти від екстенсивного розвитку до інтенсивного. Недостатньо засвоїти конкретну зарубіжну методику або модель, потрібно пристосувати її до конкретної ситуації, для чого дуже важливо розуміти теоретичні основи управління фінансами підприємства.

Фінансовий менеджмент - це наука і мистецтво управляти грошовими потоками підприємства, залучаючи найбільш раціональні джерела фінансових ресурсів і використовуючи їх з найбільшою ефективністю для досягнення стратегічних і тактичних цілей підприємства.

Предметом фінансового менеджменту є грошові потоки, що відображають рух капіталу. У самому загальному вигляді управління фінансами можна визначити як специфічну область управлінської діяльності, пов'язану з цілеспрямованою організацією грошових потоків підприємств, формуванням капіталу, грошових доходів і фондів, необхідних для досягнення стратегічних цілей розвитку підприємства.

4

Управління фінансовою діяльністю підприємства реалізовується на ряді принципів, основними з яких є:

1) інтегрованість із загальною системою управління підприємством;

2) комплексний характер формування управлінських рішень;

3) високий динамізм управління;

4) багатоваріантність підходів і розробка окремих управлінських рішень;

5) ориентированность на стратегічні цілі розвитку підприємства.

З урахуванням змісту і принципів фінансового менеджменту формуються його цілі і задачі. Стратегічною метою фінансового менеджменту є максимальне збільшення добробуту власників підприємства, що виражається в максимізації ринкової вартості підприємства (для акціонерів - в максимізації ринкового курсу акцій).

Цей підхід базується на основоположній ідеї розвитку суспільства - досягненні соціального і економічного процвітання суспільства через приватну власність. З позиції інвесторів в основі такого підходу лежить передумова, що підвищення достатку власників підприємства укладається не стільки в зростанні поточних прибутків, скільки в підвищенні ринкової ціни їх власності. Тому фінансове рішення, що підвищує в майбутньому вартість акцій, потрібно приймати.

Реалізація даного критерію на практиці не завжди очевидна. У- перших, він заснований на ймовірностний оцінках майбутніх доходів, витрат, грошових надходжень і ризику, пов'язаного з ними. По-друге, не всі підприємства мають однозначно зрозумілу фінансовими аналітиками ринкову вартість (зокрема, якщо підприємство не котирує свої акції на біржі, визначення її ринкової вартості утруднене). Далі, цей критерій може не спрацьовувати в окремих випадках (наприклад, на підприємстві з одноосібним власником, який може зважитися на ризикове вкладення капіталу, що може знизити ціну акцій).

Сформульована мета фінансового менеджменту вступає в суперечність з поширеною думкою про те, що головна мета фінансового менеджменту - максимізація прибутку. Однак максимізація ринкової вартості підприємства не завжди автоматично досягається при максимізації його прибутку. Наприклад, отриманий високий прибуток може бути повністю витрачений на поточні цілі, внаслідок чого підприємство буде позбавлене основного джерела формування власних фінансових ресурсів для розвитку. Крім того, високий рівень прибутку може досягатися при високому рівні фінансового ризику, що може обумовити зниження ринкової вартості підприємства. Тому в ринкових умовах максимізацію прибутку можна вважати як одну з важливих задач фінансового менеджменту.

5

До інших цілей фінансового менеджменту можна віднести:

1) виживання підприємства в умовах конкурентної боротьби;

2) уникнення банкрутства і великих фінансових невдач;

3) лідерство в боротьбі з конкурентами;

4) стійкі темпи зростання економічного потенціалу підприємства;

5) зростання обсягу виробництва і реалізації;

6) мінімізацію витрат;

7) забезпечення рентабельної діяльності і інш.

Пріоритетність тієї або інакшої мети по-різному пояснюється в рамках існуючих теорій організації бізнесу. Логіка виділення областей діяльності фінансового менеджменту тісно пов'язана зі структурою балансу (мал. 1.1).

Рис. 1.1. Основні області діяльності фінансового менеджера

Виходячи з приведеної схеми, діяльність фінансового менеджера можна згрупувати у наступних напрямах таких як:

1) загальний аналіз і планування майнового і фінансового положення організації;

2) забезпечення організації фінансовими ресурсами (управління джерелами коштів);

3) розподіл фінансових ресурсів (інвестиційна політика і управління активами) в організації.

Виділені напрями діяльності визначають основні задачі. У рамках першого напряму здійснюється загальна оцінка активів підприємства і джерел їх фінансування; величини і складу ресурсів, необхідної для підтримки економічного потенціалу підприємства і розширення його діяльності; джерел додаткового фінансування; системи контролю стану і ефективність використання фінансових ресурсів.

6

Другий напрям передбачає детальну оцінку об'єму необхідних фінансових ресурсів; форм їх надання; методів мобілізації фінансових ресурсів; міри доступності і часу надання; витрат, пов'язаних із залученням даного вигляду ресурсів; ризику, пов'язаного з конкретним джерелом коштів.

Третій напрям передбачає аналіз і оцінку довгострокових і короткострокових рішень інвестиційного характеру: оптимальність трансформації фінансових ресурсів в інші види ресурсів; доцільність і ефективність вкладень в основні кошти, їх склад і структура; оптимальність оборотних коштів загалом і по видах; ефективність фінансових вкладень.

Функції фінансового менеджменту зручно систематизувати таким чином:

1) планування - стратегічне і поточне фінансове планування; складання кошторисів бюджетів для будь-яких заходів; участь у визначенні цінової політики, прогнозуванні збуту, формуванні умов договорів (контрактів); оцінка можливих змін структури (злиття або розділень);

2) організація - створення органів управління фінансами, фінансових служб, встановлення взаємозв'язку між підрозділами останніх, визначення їх задач і функцій;

3) регулювання фінансових потоків - управління грошовими коштами, портфелем цінних паперів, позиковими коштами і т. д.;

4) захист активів - управління ризиками; вибір оптимального способу їх зниження;

5) облік, контроль і аналіз - встановлення облікової політики: обробка і представлення облікової інформації у вигляді фінансової звітності; аналіз і інтерпретація результатів; зіставлення звітних даних з планами і стандартами; внутрішній аудит;

6) стимулююча функція - забезпечення необхідної мотивації для власників і працівників підприємства.

Основними задачами фінансового менеджменту організації можна вважати: 1) забезпечення сбалансированности руху матеріальних і грошових потоків; 2) досягнення фінансової стійкості і фінансової незалежності; 3) забезпечення джерелами фінансування - пошук внутрішніх і зовнішніх джерел фінансування і оптимального їх поєднання; 4) ефективне використання фінансових ресурсів для досягнення стратегічних і тактичних цілей організації.

Як практична сфера діяльності фінансовий менеджмент має декілька великих областей:

1) загальний фінансовий аналіз і планування, в рамках яких здійснюється формулювання загальної фінансової стратегії;

2) управління інвестиційною діяльністю, зрозумілою в широкому значенні як інвестиції в так звані реальні активи;

3) управління джерелами фінансових ресурсів, як область діяльності управлінського апарату, що має на меті забезпечення фінансової стійкості підприємства;

4) управління фінансовою діяльністю, що забезпечує рентабельну роботу в середньому;

5) поточне управління грошовими коштами, в рамках якого здійснюються фінансування поточної діяльності і організації грошових потоків, що мають на меті забезпечити платоспроможність організації і ритмічність поточних платежів.

У нашій країні практика ефективного менеджменту перебуває в стадії становлення, стикаючись з об'єктивними економічними труднощами, недосконалістю нормативно-правової бази, недостатнім рівнем підготовки фахівців. Для сучасної Росії характерні:

- загальний низький рівень статутного капіталу приватизованих організацій;

- висока ціна фінансових ресурсів;

- нерозвиненість фондового ринку і фінансової інфраструктури;

- низька інвестиційна привабливість підприємств.

1.2. Поняття і ознаки банківської системи, її види і принципи організації:  Поняття і ознаки банківської системи, її види і принципи організації: Під банківською системою розуміється сукупність кредитних організацій, діючих на території країни. Банки - неодмінний атрибут товарно-грошового господарства. Міра їх зрілості і розвитку завжди відповідає мірі развитости товарно-грошових
5.2. Поняття і ознаки банківської системи: Терміни «система» і «банківська система» визначають не тільки склад:  5.2. Поняття і ознаки банківської системи: Терміни «система» і «банківська система» визначають не тільки склад банків. За змістом поняття «банківська система» більш широке, воно включає: - сукупність елементів, - достатність елементів, створюючих певну цілісність, -
2. Поняття і ознаки адміністративного правопорушення як основи:  2. Поняття і ознаки адміністративного правопорушення як основи адміністративної відповідальності неповнолітніх: Відповідно до приведеної законодавчої моделі адміністративне правопорушення характеризують наступні ознаки: суспільна небезпека, протиправність, винність і караність. Розглянемо кожний з названих ознак. 1. Суспільно
Поняття і принципи законності: Проблеми законності, правопорядку і громадського порядку в:  Поняття і принципи законності: Проблеми законності, правопорядку і громадського порядку в теоретичному плані недостатньо досліджені, серед них потрібно назвати передусім: - проблеми більш чіткого визначення понять законності, правопорядку і громадського порядку в
Поняття і принципи систематизації платіжного балансу:  Поняття і принципи систематизації платіжного балансу: В інформації, що міститься в платіжному балансі, зацікавлені урядові органи, що приймають рішення в області валютної, торгової і фіскальної політики. Станом платіжного балансу цікавляться сьогодні банки і підприємства, чи прямо
7. Поняття принципів цивільного процесуального права і їх значення:  7. Поняття принципів цивільного процесуального права і їх значення в правоприменительной і правотворчої діяльності. Їх класифікація.: Суть і соціальне призначення права розкриваються і конкретизуються передусім в принципах. Під принципами цивільного процесуального права розуміються найбільш загальні положення, керівні початки процесу судочинства, що відображають погляди
Поняття і причини трудових суперечок: Конституцією РФ (п. 3 ст. 37) передбачене право громадян на:  Поняття і причини трудових суперечок: Конституцією РФ (п. 3 ст. 37) передбачене право громадян на індивідуальні і колективні трудові спори з використанням встановлених Федеральним законом способів їх дозволу. Індивідуальна трудова суперечка - це неврегульована розбіжність