Головна   Всі книги

6.7 Поплавці на Fоrсх'с

Тактика торгів поплавцем є модернізацією найпростішого способу імунізації відкритої позиції на ринку Forex - робота на двох субрахунках. Однак набагато більші можливості в плані одержання прибутку при незначному підвищенні ризику надає поплавець, побудований на одному рахунку трейдера.

Як приклад розглянемо переваги торгівлі поплавцем європейськими крос-курсами на спот ринку Forex.

Ще раз про імунізацію

У попередніх книгах [1-3] були продемонстровані переваги імунізації відкритої позиції на спот ринку Forex за допомогою двох субрахунків. При цьому було показано, що ідея імунізації відкритої позиції на валютному ринку привела

до якісної еволюції техніки керування мультивалютними порт фелями убік істотного зниження ризику при відносно невеликих втратах у прибутковості такого портфеля. Оскільки щоб належним чином проаналізувати ризик, пов'язаний з відкритою валютною позицією, трейдер повинен ураховувати й головні, і другорядні фактори, що впливають на його прибуток (або збиток). При цьому звичайно увага акцентується на факторах, які найбільше суттєво впливають на напрямок і ступінь зміни курсу валюти

У даній роботі й пропонується техніка імунізації відкритої позиції на Forex при роботі на одному рахунку, яка в середовищі трейдерів йменується «поплавцем» Тут слід звернути внимаиие на такий найважливіший момент, як поява в останні роки можливості відкривати на одному рахунку довгу й коротку позиції по обраній валютній парі. При цьому друга позиція автоматично не розглядається як оффеегная стосовно першої, що дозволяє трейдерам з невеликими депозитами ефективно користуватися технікою імунізації.

Способи побудови поплавця

Основою поплавця є процеси хеджирования відкритої валютної позиції [1-3]. Його відмінною рисою від звичайного загальноприйнятого хеджирования є більш повна (близька до 100%) захист позиції в моменти обмеженої прогностичності ринку, а отже, наявністю перспек-тиви одержання більш стабільного прибутку.

Найпростішим способом побудови поплавця є одночасне відкриття на одному рахунку однакових позицій у різні сторони Допустимо, трейдер купує 1 лот GBP/CHF - і відразу на другому рахунку продає 1 лот GBP/CHF. Чисто теоретично, така імунізація приводить до того, що трейдер нічого не заробляє, але й не програє. Практично ж, якщо залишатися в ролі стороннього спостерігача, то буде відбуватися повільне день у день убування загального рахунку за рахунок невеликої негативної дельти в овернайтовских відсотках на обох субрахунках (на довгу позицію буде нараховуватися менше, чим відніматися з короткої позиції, тому що Вам займуть завжди під більший відсоток, ніж той відсоток, під який Ви можете позичити на ринку Forex).

Навіть такий найпростіший спосіб побудови поплавця настоль до помітно знижує ризик операцій на ринку Forex, що трейдерові часом все-таки складно відмовитися від торгівлі поплавцем у чинність

її гаданої марності. І дійсно, детальне дослідження можливостей трейдинга по одній валюті в різні сторони з одного рахунку дали в цілому позитивний результат. Він досягається за рахунок вибору оптимальної торговельної тактики, яка базується на ряді правил і постулатів, що вимагають неукосни

Л)

З CI

ом

901

> $40 403

по $зе

: З0 JJ.'JO

, і шле

ЩЕЗ

имо

J)SM lі'w

тельного виконання.

с ooi

C-OM З 33'

too

4C З ICO

ТІ0 «0 JSC

ІЇП1 ivk

1 г«з ЇІЇЇІ Ї jem J НІ

ua иі(7 > - - ! .

.!іііі!;|І

її,

I! IN

J

,|1Г Wli!

- Л

I \ І' ! /

І й r f*

і \

\ ' V I

\і \ I л

\ і

V/

(KA(200

ї

M,. w hlv21) * * епл (ЮЕ)

maow)

В

I Ум.'

.1

I

00

I

Titi

TTT

1 л in I Jj ji-.ti Г7Г,«

Рис. 6-23. Графіки курсу GBP/CHF на інтервалах daily і ЗО хвилин на момент часу 0:00 09.02,05г.

Щоб краще зрозуміти, про що мова йде, розглянемо простий приклад: на мал.6-23 представлено два графіка GBP/CHF daily і Зошіп з ковзними середніми кривими з періодами 21, 100 і 200 і широко відомими осцилляторами Sstoch, RSI і MACD.

На розгорненні daily ми спостерігаємо сильне ралі англійського фунта проти швейцарського франка. На момент часу 0:00 09.02.05 г. осциллятор стохастик починає виходити із зони екстремальної перекупленности, його в цьому підтримує й RS1, однак MACD ще продовжує сигналізувати про наявність гарного потенціалу биків. Крива ковзна середня ша (21) і смуга Боллинджера (ВВ) спрямовані нагору, підтверджуючи бичачий тренд, однак криві ша (ЮО) і ша (200) тільки-тільки лягають на обрій. При цьому велике видалення ціни нашого активу від цих ковзних середніх кривих може свідоцтво

I OS 00

Toe oo"

V* З (., Г (Ч Ч' t Ч і

,, іір"1'"

!|' ijl! |i'

!|і Jfl I

r\

sv. n оілму1» ї j / V

і V./ \

I \

V/

«*A(2Q0, Д /

vf l(- kt,,

Х.І H.

вать про швидкий початок коригувального руху вниз курсу досліджуваної валюти.

На ірафике GBP/CHF Зотіп на момент часу 0:00 09.02.05 г домінують нетральні настрої: обидві криві ша (21) і ma(IOO) спрямовані слабко вниз; стохастик і RSI подають сигнал на покупку, однак MACD перебуває в негативній області.

Як наслідок, можна відкривати позицію по тренду - у результаті ми купили 0. Імли. GBP/CHF за курсом 2.2630. Щоб згодом иммунизировать цю позицію, необхідно продати 0.1 млн. GBP/CHF у момент часу, коли до цього будуть вагомі підстави У зв'язку із цим хотілося б звернути увагу на важ ний тактичний момент: якщо й на другій позиції дотримуватися "trend following*' принципу торгів, то легше було б першу позицію закрити, чим залишати її проти тренда, а в шортів взагалі не входити. Тут ідея в тому, що в поплавці для відкритої позиції по тренду підходить тільки протилежна страті гаю, так звана "reversal patens'* школа торгів спільно зі школою торгів по економічному календарю [3]. У випадку "reversal patens school" на більш дрібних розгорненнях шукаються разворотние сигнали, і тільки при їхній наявності (не менш двох індикацій) відкривається друга позиція проти існуючого тренда. У цьому укладається зміст як можна більш ранньої діагностики тренда, що зароджується, і відкриття позиції саме по цьому новому тренду. Якщо ж очікується вихід якоїсь важливої новини з можливою корекцією ринку на цій новині, то також трендо- вая позиція повинна бути застрахована відкриттям протилежної позиції, т. е в нашому випадку - шортом по GBP/CHF.

Отже, повернемося до лівої частини мал.6-23. Видне, що наприкінці азіатської сесії ціна намагається пробити рівень опору в особі та (100) поблизу 2.2700, який до того ж сам по собі є також значимим опором. Як бачимо - безуспеш але. При цьому починає формуватися кластер двухсвечних разво ротних фігур униз, у тому числі й «Ведмеже поглинання». Її активно підтримує осциллятор стохастик: його крива SSK перетнула криву SSD зверху вниз із зони помірної перекуплений- ности й швидко рухається до низу. Однак сигнали MACD більш обережні: її гистограмми як і раніше перевищують рівень своєї ковзної середньої, тим самим сигналізуючи про усе ще гарний потенціал биків. Криві тпа (21) і та (ЮО) у цьому випадку неінформативні, як і смуга Боллингера.

Можна почекати, коли курс GBP/CHF буде вдруге тестувати

ша (ЮО) поблизу 2 2700 і у випадку реалізації критерію неправильного пробою відкриваємо коротку позицію (випереджу ельно подивившись, що відбувається на еше більш дрібних тимчасових розгорненнях (скажемо, на 5 хвилинах)

У результаті продаємо 0 1млн GBP/Ciif за курсом 2 2685 Тепер, видалося б, можна зітхнути спокійно наша перша позиція иммунизироваа від небажаних корекцій, однак велике побоювання починає викликати тортова позиція, відкрита проти існуючого тренда В такі моменти доводиться не зводити очей з монітора

Нарешті, як видне на розгорненні 10 мипуг рис 6-23, в 09 00 закінчився рух курсу GBP/CI1F униз при цьому ціна вперлася в підставу лінії ВВ Початок будівництва третьої імпульсної хвилі нагору збігся із сигналом Sstoch на покупку його швидка крива SSK перетнула повільну SSD знизу нагору поблизу зони перепроданности

З появою таких чітких сигналів на продовження тренда можна було б вийти з короткої позиції якомога раніше (скажемо, за курсом 2 2610) У режимі ж реальних торгів ця пози ция залишалася аж до 10 3 0 09 02 05 г (див рис 6-23 на разверт ке 30 хвилин) И тільки коли був упевнено переборений рівень опору 2 2653 у лнце ша (21) на графіку GBP/CHF 30 хвилин, було вирішене закрити коротку позицію, але вже за ціною 2 2659

Згодом, коли на європейській сесії па GBP/CHF на розгорненні 30 хвилин була сформована подвійна вершина поблизу рівня 2 2700, який так і не вдалося пробити, було ухвалене рішення ще раз відкрити шортів I лотом прямо із цієї границі, а після подолання підтримки 2 2675 в особі та (21) на графіку GBP/CHF 30 хвилин і явно ведмежих сигналів осцилляторов на денному розгорненні підсилити його додаванням у шортів ще одного лота

До кінця поточного дня, як тільки закінчився рух ринку вниз, і почався процес звуження ціни, ми закрили обоє шорта по офферам 2 2540

На рис 6-24 представлені ті ж два графіка GBP/CHF daily і 30mm на 0 00 1102 05 г Видне, що на масштабі 30 хвилин відбувається подальший процес звуження ціни, що природно, тому що ринок суттєво перепроданий А на «днюванні» - по- колишньому ведмежі сигнали осцилляторов

У такій ситуації (зрослому потенціалі ведмедів) украй

*10

WQ

ТОВ

J3W0

З іш

7ЇБ50

7 3635

ЗИП

1 JMO

ЇЗИІ

І 3750

2 3«0

Тсігї*"

З PC ' * ПРО Ї 1

Л

щт

V/

V» J

\ Л/

І WW*

«I

.' S "

'і ' до

"

Той

' 1л - Іі I-

00

ТОВ

11*00

Рис.6-24. Графіки курсу GBP/CHF на інтервалах daily і ЗО хвилин на момент часу 0:00 11,02.05г.

небезпечно залишати лонги без прикриття, тому в кожному зручному випадку відкриваємо шорти по сигналах на продаж з розгорнення 30 хвилин Однак після того, як в 16 30 11 02 05 г ціні не вдалося пробити нижню границю ВВ зверху вниз і закріпитися нижче 2 2500, при цьому ВВ і RSI сформували кластерний бичачий сигнал «невдалий розмах» [3], було ухвалене рішення позбутися шортов ( за курсом 2 2530) і наростити лонги за ціною 2 2536 Цьому розв'язку також сприяв відскік ціни від силь ний підтримки 2 2503 в особі та (200) на графіку GBP/CHF daily Подальший хід подій показано на рис 6-25 На інтервалі 30 хвилин після невеликого ралі тренд почав розвертатися вниз (див напрямок ВВ і та (21), при цьому осциллятори практично увесь час подавали ведмежі сигнали На денному розгорненні ціна увесь час також тримається в границі підтримки та (200), а осциллятори - ведмежі

У такій ситуації необхідно більш детально проаналізувати інші сегменти валютного ринку, які коррелировани з нашим активом І в першу чергу ринки USD/CHF і GBP/USD, а також GBPJPY

З рис 6-25 видне, що на ринку USD/CHF повністю домінують ведмеді, а динаміка GBP/USD також показує

іад - се

І

хс

NK ' fix, '

і

:V. "І

- в-у- л.

т Ai > : «і ід : f,

Л

\ I /VCU I .*\ /

і г л1 \ - південь ««

1ST

Лшіік

iti

11ІІ

» м - vt V

Ч* V

:у V* .- Т _

I Л /

':і \ *

V *

т 1 І

їм

> 11» І'в л И

( > l« 'll .її В ijrj*I Ck тет3-

"Jj

"Те іи« ' і,

і - »

J

* Urli1 С він

- J

J ЇІГЇ

1J COO

- f

2J1J0

.'1

і »3J

І

YA- -

'!.Іігл

,і Й

Л

J Hit

і й Г50

д

ІІЇИ

тл

ТТГ

І г і ПРО»

ІСЇОО

I 1590

I OEM

ТЇГ

Рис.6-25. Графіки курсу GBP/CHF на інтервалах daily і 30 хвилин иа момент часу 0:00 15.02,05 г,, а також графіки курсів USD/CHF, GBP/USD і GBPJPY 30 хвилин.

невелику корекцію вниз Оскільки GBP/CHF = USD/CIIF х GBP/USD, те можна чекати сильного падіння нашого крос- курсу за рахунок ринкових ефектів мультиплікації [3].

До того ж і на ринку GBPJPY 30 хвилин ралі завершилося й намітилася корекція вниз, про що свідчать меднежьи сигнали всіх трьох осцилляторов (див. також мал.6-25).

Поточний економічний календар - на користь позиційних шортов але GBP/CHF У розглянутий період часу валютний ринок чекав, що докладе казначейство США по потоках капи таля (див. дані TICS від 15.02.05 г.) і що скаже й не скаже Гринспен 16.02 і 17.02 у своєму виступі перед конгресом США.

Як відомо, до кінця першої половини лютого швейцарський франк слабшав проти долара США після виступу Гринспена від 4 лютого на конференції в Лондоні на тему рахунку поточних операцій США. Валютний ринок також добре прийняв проект бюджету США на 2006 фінансовий рік, опублікований 07.02,05 г., що також сприяло ослабленню франка.

Наступне падіння курсу GBP/CHF було пов'язане зі скороченням довгих позицій по американській валюті (падінням ринку USD/CHF), що пішло за публікацією

даних про торговельний баланс. Це привело USD/CHF до оцінки 1,20 франків за долар, але на цьому "хвиля" не зупинилася.

Щоб валютний ринок сприйняв грудневий показник припливу капіталу позитивно для долара, цей показник повинен з гарним запасом перевищити торговельний дефіцит США за грудень - для того, щоб покрити дефіцит рахунку поточних операцій.

Суть останніх заяв Гринспен полягала в тому, що американська економіка росте, інфляція є "досить стриманої", базова процентна ставка залишається низкою, і ФРС, цілком ймовірно, продовжить підвищення ставки в "зваженому" режимі, якого дозволяє дотримуватися "відносно низька інфляція"

Тим часом, як пише Reuters, аналітики мають різнорідні думки відносно тою, як буде складатися доля долара в короткостроковій перспективі.

The Wall Street Journal відзначає, що теза про падіння євро (а значить і свисса - ін. автора) не є думкою більшості, принаймні зараз. Але, продовжує газета, слід пам'ятати про цю тезу в нинішні часи, коли волатильность на валютному ринку, як очікується, буде високою. Тому було ухвалене рішення вийти з лонгов за курсом 2.2612.

Таким чином, наведений приклад реальних торгів поплавцем з одного рахунку показав його ефективність при веденні внутрішнденних торгів на Forex. Ця техніка торгів дозволяє знизити ризики при зароблянні відсотків overnight. 1. Портфель активів комерційного банку. Класифікація активів:  1. Портфель активів комерційного банку. Класифікація активів: Під активами розуміються майбутні економічні вигоди, які можливі до отримання внаслідок минулих операцій або операцій по придбанню майна. Майбутні економічні вигоди пов'язані зі здатністю активів приносити прибуток банку при їх
e-port: Група e-port була створена в 1999 р. компанією Автокард-холдинг,:  e-port: Група e-port була створена в 1999 р. компанією Автокард-холдинг, що спеціалізується на випуску карт для розрахунків на АЗС і 80% розрахунків, що контролювала з паливними картами в Москві. Як подальший розвиток даного напряму компанія
Поріг істотності: - межа (відсоток від загальної суми доходів), при якій доходи:  Поріг істотності: - межа (відсоток від загальної суми доходів), при якій доходи стають істотними, а вид діяльності - звичайним.
Поріг геометричної торгівлі для портфелів: Тепер звернемося до проблеми знаходження порога геометричної торгівлі:  Поріг геометричної торгівлі для портфелів: Тепер звернемося до проблеми знаходження порога геометричної торгівлі для даної комбінації оптимального портфеля. Проблема легко вирішується, якщо розділити поріг геометричної торгівлі для кожного компонента вагою його в оптимальному портфелі так само,
ПСУВАННЯ ЗЕМЛІ: екологічний злочин, передбачений ст. 245 УК РФ,:  ПСУВАННЯ ЗЕМЛІ: екологічний злочин, передбачений ст. 245 УК РФ, являє собою отруєння, забруднення або інакшу П. з. шкідливими продуктами господарської або інакшої діяльності внаслідок порушення правил поводження з добривами, стимуляторами зростання
СПРОБИ СТАБІЛІЗАЦІЇ ВАЛЮТИ В ОКРЕМИХ ЄВРОПЕЙСЬКИХ КРАЇНАХ:  СПРОБИ СТАБІЛІЗАЦІЇ ВАЛЮТИ В ОКРЕМИХ ЄВРОПЕЙСЬКИХ КРАЇНАХ : Інфляція, в континентальній Європі після закінчення війни швидко прогресувала. Економічна осно- в а цього полягає в тому, що рівень виробництва скрізь ще дуже низький і при цьому значну частину виробничих можливостей треба
Спроба відродження Польсько-Литовської унії.: Ще в 1810 році в зв'язку з последйей спробою зберегти систему,:  Спроба відродження Польсько-Литовської унії.: Ще в 1810 році в зв'язку з последйей спробою зберегти систему, встановлену в Тільзіте, французький посол в Петербурге завірив імператора Олександра I, що Наполеон разів і назавжди відкинув думку про відродження Польського королівства. Російський