Головна   Всі книги

Прогноз руху грошових коштів підприємства

Однією з основних задач бюджетного планування є оцінка достатності грошових коштів на майбутній рік. Головний інструмент для цього - складання бюджету руху грошових коштів.

Бюджетирование потоку грошових коштів - це комплекс заходів і інструментів прогнозування і систематичного регулювання або оперативного управління

кругообігу грошових коштів підприємства.

Бюджет руху грошових коштів являє собою власне план фінансування, який складається на рік з розбиттям по місяцях.

Прогноз руху грошових складається з двох частин - очікувані надходження грошових коштів і очікувані виплати. Для визначення очікуваних надходжень за період використовується інформація з бюджету продажу, дані про продаж в кредит або з негайною оплатою. Також планується притока грошових коштів і з інших джерел.

Суми очікуваних платежів беруться з різних періодичних бюджетів.

Бюджет руху грошових коштів відображає грошові потоки: притоки і стоки, в тому числі всі напрями витрачання коштів. Напрями руху грошових коштів прийнято розглядати в розрізі основних видів діяльності: поточної, інвестиційної, фінансової.

Поточна діяльність.

Грошовий потік від поточної діяльності - це виручка від реалізації продукції, робіт, послуг, а також аванси від покупців і замовників. Грошовий стік - сплата по рахунках постачальників і інших контрагентів, виплата зарплати, відрахування у позабюджетні фонди, розрахунки з бюджетом, виплата по відсотках і т. д.

Інвестиційна діяльність.

Придбання (реалізація) майна, що має довгостроковий характер, надходження і вибуття основних коштів і нематеріальних активів, і т. д.

Фінансова діяльність.

Притока коштів внаслідок отримання довгострокових і короткострокових позик, їх стік - за рахунок виплати дивідендів, у вигляді повернення позик (як короткострокових, так і довгострокових) і т. п.

При складання прогнозу руху грошових коштів розраховуються залишки грошових коштів підприємства на початок і кінець кожного місяця. Потоки надходжень і виплат структурно розбиваються на грошову і негрошову складову і порівнюються між собою. Таким чином, визначається не тільки надлишок або нестача грошових коштів, але і структурна відповідність доходів і витрат підприємства.

Завдяки такій побудові бюджету руху грошових коштів планування охоплює весь оборот грошових коштів підприємства. Це дає можливість провести аналіз і оцінку надходжень і витрат грошових коштів і приймати рішення про можливі способи фінансування у разі виникнення дефіциту коштів.

Процес управління фінансовим ризиком в короткостроковому аспекті нероздільний з Об'єкти контролю Предмети контролю Суб'єкти контролю

Окремі параметри стану бюджетів

Бюджети

структурних

підрозділів

Структурні

підрозділи

організації

Технологія контролю бюджетів

Рис. 3.3. Схема контролю в процесі зниження фінансового ризику в короткостроковому аспекті

Технологія контролю бюджету включає в себе дві формалізованих операції:

створення спеціалізованої бази даних «Єдиний класифікатор номенклатур матеріально - технічних ресурсів»;

створення комплексною автоматизованою територіально - розподіленої системи контролю і обробки формалізованої оперативної і бухгалтерської інформації взаимообмена.

До фундаментальних чинників, що впливають на прийняття рішень по оперативному управлінню потоком грошових коштів, відносяться:

наявність прийнятих на підприємстві пріоритетів видів діяльності. Головним пріоритетів є операційна діяльність. А інвестиційна і фінансова діяльність присутні настільки, наскільки це необхідне для забезпечення фінансування операційної діяльності;

наявність прийнятих в компанії стратегічних цілей, що вимагають особливого режиму фінансування: а) в зазделегідь невідомий момент часу (наприклад, якщо сьогодні необхідно профінансувати купівлю технічної документації на цікавлячу підприємство продукцію, то воно може піти на це в збиток інтересам постійного пріоритету, т. е. фінансування основної діяльності); б) в зазделегідь відомий момент часу, наприклад, фінансування зазделегідь спланованих капітальних вкладень;

несподівані зміни взаємовідносин з постачальниками і споживачами. Наприклад, несподіване прохання постійного, надійного постачальника сировини про дострокову оплату постачання в зв'язку із загостренням у нього фінансової ситуації, несподіване банкрутство важливого постачальника і інш.;

ризики неритмічності грошового потоку.

Всіх чинників перерахувати неможливо. Вони настільки різноманітні, що, перш ніж реагувати на їх вплив, завжди доводиться спочатку оцінити їх значущість для долі підприємства і лише після цього включати в процес прийняття фінансового рішення.

Ефективне бюджетирование потоку грошових коштів, схильне до впливу величезної кількості суперечливих чинників, можливе лише в тому випадку, якщо фірмі вдається здійснювати облік їх впливу на умовах певного компромісу. Тому в основу бюджетирования встановлений принцип безперервності господарської діяльності без розтину її на вигляд лише тоді і оскільки, коли в кругообігу руху фінансових ресурсів виявляються надлишки, які треба ефективно використати, або недоліки, які треба покривати.

І все ж, як би ні була важка ця задача, вирішувати її вимушено кожне підприємство. Фінансовою наукою для цих задач вироблений деякий стандартний алгоритм оперативного управління грошовими коштами.

Початковим поняттям, необхідним для дослідження алгоритму управління грошовими коштами, є цикл грошового потоку

Цикл грошового потоку являє собою інтервал часу, що повторюється, протягом якого здійснюється вкладення грошових коштів в оборотні активи (виробничі запаси, зокрема ), продаж результату від експлуатації цих активів і отримання виручки від реалізації.

Вказана послідовність складових циклу, як і відповідний кожної з них тимчасової інтервал, представляють класичну структуру циклу.

Однак в реальному світі можливі порушення як послідовності складових циклу (наприклад, отримання виручки до оформлення самого акту продажу), так і відповідних запланованих розмірів тимчасових інтервалів. У

результаті виникає необхідність або в поповненні грошового потоку за рахунок залучення додаткового капіталу, або використання у інших напрямах надлишків чого склався грошового потоку. Вже сама можливість появи в реальному житті протилежних результатів руху грошового потоку вимушує фінансистів розумно управляти циклом грошового потоку шляхом розробки бюджету руху грошових коштів.

Зміна грошових коштів за період визначається фінансовими потоками, що являють собою, з одного боку, надходження від покупців і замовників, інші надходження і, з іншого боку, платежі постачальникам, працівникам, бюджету, органам соціального страхування і забезпечення і інш. У зв'язку з цим стає необхідним зазделегідь виявити очікуваний дефіцит коштів і вжити заходів для його покриття.

Метод аналізу чинників ризику, описаний може бути заснований на аналізі обмеженого числа індикаторів, вибраного з безлічі показників, якими характеризується діяльність підприємства в так званій публічній звітності - державної статистичної і бухгалтерської звітності. Для отримання представницької оцінки рівня господарського ризику необхідно проаналізувати значення показників за тривалий період часу. Крім того, бажано, щоб динаміка показників, що аналізуються була зіставлена з динамікою аналогічних показників, усереднених по галузях або однорідних групах підприємств.

Сукупність індикативних показників вибирається виходячи з головних цілей будь-якого бізнесу і господарської діяльності виробничих підприємств, що перебувають в досягненні прибутковості (рентабельність) і ліквідності підприємства. При цьому прибутковість в даному контексті розглядається як здатність підприємства отримувати прибуток, достатній для залучення і утримання інвестиційного капіталу, а ліквідність - як здатність підприємства підтримувати наявність достатніх платіжних коштів для оплати постачання і боргів у встановлені терміни. Відповідно, склад індикаторів повинен містити показники прибутковості і ліквідності, доповнені іншими підконтрольними показниками, що характеризують основні чинники виробництва і результати їх використання.

Можна використати наступний набір індикаторів:

Рентабельність продукції, %;

Рентабельність активів, %;

Коефіцієнт поточної ліквідності, %;

Коефіцієнт забезпеченості власними оборотними коштами, %;

Коефіцієнт автономії, %;

Заборгованість по видачі коштів на заробітну плату; (до фонду заробітної плати попереднього місяця), місяців;

Втрати робочого часу за рік в середньому на одного робітника, днів;

Середній термін оплати товарів і послуг, днів

покупцями;

постачальниками;

Частка неоплаченої продукції в об'ємі відвантаженої заКоеффициент зносу основних фондів, %;

Забезпеченість виробництва замовленнями на випуск продукції в подальші періоди, місяців.

Основні технологічні принципи фінансового планування:

Принцип відповідності складається в тому, що придбання поточних активів (оборотних коштів) потрібно планувати переважно за рахунок короткострокових

джерел. Іншими словами, якщо підприємство планує закупівлю партії товарів, вдаватися для фінансування цієї операції до емісії облігацій не треба. Необхідно скористатися короткостроковою банківською позикою або комерційним кредитом постачальника. У той же час, для проведення модернізації парення обладнання потрібно залучати довгострокові джерела фінансування.

Принцип постійної потреби в робочому капіталі (власних оборотних коштах) зводиться до того, що в балансі підприємства, що прогнозується сума оборотних коштів підприємства повинна перевищувати суму його короткострокової заборгованості, т. е. не можна планувати «слабо ліквідний» баланс підприємства. Даний принцип має яскраво виражене прагматичний значення певна частина оборотних коштів підприємства повинна фінансуватися з довгострокових джерел (довгострокової заборгованості і власного капітана). У цьому випадку підприємство має менший ризик випробувати дефіцит оборотних коштів.

Принцип надлишку грошових коштів передбачає в процесі планування «не обнуляти» грошовий рахунок, а мати деякий запас грошей для забезпечення надійної платіжної дисципліни в тих випадках, коли який-небудь з платників прострочить в порівнянні з планом свій платіж. У тому випадку, коли в реальній практиці сума грошей підприємства стає понадміру великою (вище деякого порогового значення), підприємство може вдатися до купівлі високоліквідних цінних паперів.

Таким чином, бюджетирование є дійовим методом управління фінансовим ризиком в короткостроковому аспекті. ПРОГРАМА ДІЙ:. Стратегії маркетингу необхідно перетворити в конкретні програми:  ПРОГРАМА ДІЙ:. Стратегії маркетингу необхідно перетворити в конкретні програми дій, що дають відповіді на наступні питання: 1) що буде зроблено? 2) коли це буде зроблене? 3) хто це буде робити? 4) скільки це буде коштувати? Наприклад, керівник може
3.2. Програма антикризових заходів Уряду РФ і Банка Росії. Її:  3.2. Програма антикризових заходів Уряду РФ і Банка Росії. Її роль в створенні умов для стабільного і стійкого розвитку банківської системи: Завдяки екстреним заходам Правітельстварушеніє сформованої національної банківської системи і платіжний колапс. У те жезисних заходів був певною мірою непо- следовательним і мав істотні недоліки. разующих банків; для переважного
Прогнози соціального розвитку: включають споживання населенням продуктів харчування і:  Прогнози соціального розвитку: включають споживання населенням продуктів харчування і непродовольчих товарів, роздрібний товарооборот. розвиток галузей невиробничої сфери: загальну і професійну освіту, культуру і мистецтво, охорону здоров'я, житлово- комунальна
Прогнозні рівні енергоспоживання і електричних навантажень:  Прогнозні рівні енергоспоживання і електричних навантажень: Основою для формування балансових вимог до інвестиційної програми генеруючої компанії є перспективні баланси електроенергії і потужності енергосистем. «Сценарними умовами розвитку електроенергетики і холдингу РАО ЕЕС Росії на
ПРОГНОЗ: ЧЕКАЄМО СПРАВЕДЛИВОГО ЗАКОНУ: Майбутнє, звичайно ж, за поірсбиіельеки- мі кредитами. Але і олько по:  ПРОГНОЗ: ЧЕКАЄМО СПРАВЕДЛИВОГО ЗАКОНУ: Майбутнє, звичайно ж, за поірсбиіельеки- мі кредитами. Але і олько по американско- му, а не азіатському варіанту. Однак тут су- ществуег дві проблеми: в Росії немає поки чіткої законодавчої бази і майже відсутній інститут кредитного бюро * ( в
Прогнозування процентних ставок: Прогнозування повинно засновуватися на розумінні того, як:  Прогнозування процентних ставок: Прогнозування повинно засновуватися на розумінні того, як встановлюються процентні ставки. Розглядаючи це питання застосовно до Сполученого Королівства/ його можна розділити на дві частини: що визначають міжнародні процентні ставки і що
5.3. Прогнозування комплексу маркетингових досліджень: попиту,:  5.3. Прогнозування комплексу маркетингових досліджень: попиту, цін, витрат, симулювання попиту, фінансових результатів і інноваційною діяльністю: Загальна концепція прогнозування комплексу маркетингових досліджень будується таким чином, щоб забезпечити виробіток довгострокової стратегії для досягнення цілей підприємства і створити поточний управлінський механізм реалізації цієї стратегії через