Головна   Всі книги

Похідні цінні папери і фінансові інструменти

Похідні цінні папери виникли в процесі розвитку ринку цінних паперів в промислово розвинених країнах. Похідними цінні папери називаються тому, що вони повторні по відношенню до основних класичних цінних паперів - акціям і облігаціям.

У цей час ці цінні папери отримали назву деривативи. До них звичайно відносять опціони на цінні папери, фінансові фьючерси, варранти і депозитарні розписки.

Ринок похідних цінних паперів динамічно розвивається і поміщається значну на фондовому ринку.

Опціони. Торгівля опціонами була уперше відкрита 26 квітня 1973 р. на Чикагської опционной біржі, хоч на позабіржовому ринку вони зверталися давно (щонайменше 100 років). Для інвесторів опціон - додатковий інвестиційний інструмент і засіб управління ризиком (хеджування).

Опціон - це операція, що дає право його власнику купити або продати певну кількість цінних паперів по фіксованій ціні протягом обумовленого терміну.

Фіксована ціна називається ціною виконання, а дата, коли кінчається термін дії опціону, - датою витікання терміну опціону. Купуючи опціон, покупець платить його продавцю премію, або інакше - ціну опціону. Премія, що сплачується при купівлі опціону, - єдина змінна величина операції; всі інші умови і суми не підлягають зміні. Ціна опціону формується під впливом попиту і пропозиції. Розрізнюють колл-опціон і пута-опціон.

Колл-опціон (опціон на купівлю) надає його власнику право купити в майбутньому цінний папір по фіксованій ціні - ціні виконання опціону. Премія, що сплачується за придбання опціону, звичайно становить лише невелику частину ціни базового паперу, лежачої в основі опціону.

У результаті покупець опціону виграє або втрачає на зміні ціни паперу, фактично не володіючи нею; купівля цих цінних паперів, лежачих в основі опціону, обійшлася б покупцю опціону набагато дорожче. Разом з тим власник опціону добре знає, що збиток, який можливий, не перевищить суму премії, сплаченої за опціон, тому він може відмовитися від його виконання, якщо до настання терміну його виконання ринкова ціна базового паперу, лежачого в основі, виявиться нижче за ціну, зафіксовану в опціоні (ціни виконання).

Пута-опціон (опціон на продаж) - надає його власнику право продати в майбутньому цінний папір по фіксованій ціні - ціні виконання опціону.

Питання

Первинний і повторний ринок ЦБ. Основні правила розміщення і обороту ЦБ.

Що таке неринкові цінні папери?

Назвіть типи похідних цінних паперів.

Назвіть професійних учасників ринку цінних паперів і дайте коротку характеристику кожному учаснику.

Рекомендована література

Килячкоє, А. А. Ринок цінних паперів і біржова справа / А. А. Килячков, Л. А. Чаадаева.- М.: Економистъ, 2005.- 687 с.- (Сірий. «Homo faber»).

Цивільний кодекс РФ. Розділ 7. Цінні папери.

Закон про акціонерні товариства РФ.

Ринок цінних паперів. Курс в схемах/під ред. В. А. Галанова, А. І. Басова.- 2-е изд., перераб. і доп.- М.: Фінанси і статистика, 2006.- 448 з. ВИРОБНИЧИЙ БРАК: деталі, вузли, готова продукція, не відповідні технічним:  ВИРОБНИЧИЙ БРАК: деталі, вузли, готова продукція, не відповідні технічним умовам виробництва і експлуатації. Брак може бути таким, що усувається і що неусувається.
3.5. Виробничі можливості і продуктивні сили суспільства:  3.5. Виробничі можливості і продуктивні сили суспільства: Ресурси, що Є в суспільстві визначають його виробничий потенціал, або виробничі можливості. Мова йде про можливості перетворення ресурсів в чинники виробництва необхідних суспільству благ. Використовуючи чинники виробництва, суспільство тим
Виробничі стандарти і стандарти контролю якості продукції:  Виробничі стандарти і стандарти контролю якості продукції: Одна з самих поширених форм нетарифних обмежень зводиться до того, що перед виходом на ринок країни будь-який товар повинен бьгть перевірений на предмет його відповідності виробничим стандартам або стандартам контролю якості, прийнятим в цій
Виробничі критерії: Впровадження нового продукту у виробництво рідко проходить без:  Виробничі критерії: Впровадження нового продукту у виробництво рідко проходить без труднощів. У першому наближенні їх можна розділити на дві групи: труднощі, пов'язані з виробничими потужностями для нового продукту; труднощі виробництва проекту з витратами,
Виробничі фонди і фінансові результати діяльності:  Виробничі фонди і фінансові результати діяльності підприємств: Завдяки фінансам здійснюється постійний кругообіг виробничих (фондів підприємств - основних і оборотних. Це досягається шляхом авансування фінансових ресурсів для придбання, збільшення або заповнення натурально-речовинних
Виробниче-фінансовий потенціал.: Муніципальний сектор забезпечує виробниче і соціальне:  Виробниче-фінансовий потенціал.: Муніципальний сектор забезпечує виробниче і соціальне обслуговування місцевого населення, використовуючи для цього потенціал підприємств і установ. Спрямованість їх діяльності відповідає галузевій структурі міського і сільського
Виробнича програма: У залежності від вигляду бізнесу в плані виробництва (рговом плані,:  Виробнича програма: У залежності від вигляду бізнесу в плані виробництва (торговому плані, плані перевезень і т. д.) дається короткий опис особливостей технологічного процесу виготовлення продукції або надання послуг. Виробничий план формується на основі плану

© 2018-2022  epr.pp.ua