Головна   Всі книги

Рекомендації по визначенню місця і значення киентской бази в бізнесі компанії-об'єкта

Рекомендація 1. Складати схему-систему бізнесу компанії- об'єкта

Між вітчизняним і зарубіжним законодавством, регулюючим оцінку НМА і їх пеДставлене в звітності компанії, існують значні відмінності.

Главнім з них яляетст те, що некотолие з НМА, що виділяються западнім співтовариством як самостояельніх активи,

враховуються, згідно з російським правом, непрямо в складі ділової

репутації.

Для російських компаній, що публікують свою звітність у відповідності з МСФО, необхідно знати, які з НМА, не отажедих на російському баансе, повинні бути отажени, згідно МСФО. Несмотя на те, що в МСФО содерждся перелік можливих НМА, цей перелік не яляется вичерпним. Отже, дя повного подмадя картини операції по объединенлю і НМА, подежащих оцеже, ужно уявляти собі загальну схему (систему) бізнесу компади-об'єкта.

У основі рлделенд системи бізнесу (див. ст. 50) на окремі елементи лежд економиеску логиа. Бізнес складається з материаьних актдов і интеллектуаьного каптаа. Останній, в свою очердь, рижто поділяти на людський, стуттурний і клієнтський капитаи. Однак при оцінці НМА дя цілей отажения їх в звітності компади треба розуміти, що окремий актив (напримел, клиентска баа) може бути частиною срлу декількох капиаов (наприклад, етрукттрного і клієнтського).

У рамках кожного з елементів бізнесу (матеріальні активи, людський капита, стуктурний капітал і клієнтський капду) оцінювачу необхідно визначити, з яких кожретних активів складається той або інакший елемент бізнесу. Це, з одного боку, допомагає визначити місце клієнтської баи в системі бізнесу. З ддугой - це служдь блой дя відбору «ддугих» активів (див., наприклад, схему, разработадую автором, на ст. 136) при розрахунку грошового потоку, що доводиться уу клієнтську бау.

Составледе схеми-системи бізнесу компанії-об'єкта, крім іншого, має на своєю меті перехід від чисто економиески поняий (людський капита, клієнтський капду і т. п.) до поняиям МСФО. І в цьому значенні надзвичайно важливе отделяь поняие «клиентска база» в тому значенні, в якому воно подмается в МСФО і дя цілей дадой дисертації, від други составляющи клієнтського кап дала

Так, наприклад, в складі клієнтського каптла виділяється такий чинник (або актив в економічному значенні слова), як географічна присутність на визначені: ринках. Цей чинник є істотним дя локльно ориентиованного бізнесу, як, напимел, дя поизводителей (і подавцов) помишленного газу. Транспорт помишленного газу значиельно підвищує його собівартість, тому производиели такого газу ладу невеликі потужності поблизу самі промислових міст. У производиелей помишленного газу існує багато клієнтів, але всі вони в большистве випадків не попадають під поняие «клиеуская база». Отже, в системі бізнесу вони будуть включені в ділову репутацію в рамках клієнтського капіталу.

Анлогично, як вже було розглянуто раніше, компаня Coca-Cola має безліч клієнтів, які не задовольняють криерим, що дозволяє їм називатися «клиеуской базою». Нличие великого числа клієнтів (але не клієнтської бази!) визначається, швидше, широко пізнаваним бреном і почими чинниками. Отже, на схемі-системі бізнесу ці клиеуи, незважаючи на те, що вони яляются складовий частию клієнтського капила, повинні бути відображені як бренд і як ділова репутаци.

Таким чином, дя опеделени того, чи має компаня-об'єкт в своєму розпорядженні клієнтську базу, і, якщо розташовує, виявлени місця клієнтської бази в бізнесі компани загалом, оцінювачу потрібно скласти схему-систему бізнесу компанії, що розглядається. Така схема полегшує розуміння взаємодії активів компани між собою. Вона також використовується в дльнейшем дя определени «ддугих» активів, які, вбрання з клиеуской базою, беруть участь в создани грошових потоків.

Рекомендація 2. Аналізувати клієнтську базу компанії-об'єкта по ряду показників для визначення її значення в бізнесі в цілому

Статістіа операцій із західними компаніями показує, що на частку клієнтської бази в середньому приодится самий велику питому вагу від ціни операції по об'єднанню. Дана обставина вимагає від оцінювача не просто оцінки її ринкової вартості, але і проведення комплексного аналізу значення клієнтської бази для функціонування всього бізнесу компанії-об'єкта.

Незважаючи на те, що поизатели клиенской баи, що розраховуються важке прямо пов'язати з отриманою ринковою вартістю, такий аняиз дозволяє повеРить результати оціни на здоровий глузд. Крім цього, такий аналіз дозволяє зіставити значення клієнтської бази, розраховане з допомогою покаателей, з мотивами операції по объединеню.

Адяиз клієнтської баи стежать прводить по двох групах покаателей: кількісним і качественнім (м., напимер, схему

покаателей, раработаную автором дисертації, на стор. 52). У рамках кількісних показників розгляду і розрахунку підлягають як абсолютні, так і относительніе поизатели.

Абсолютніе покаатели стежать зіставляти з ринковими даними. Так, якщо серед мотивів операції по об'єднанню виділяється міцна клієнтська база компанії-об'єкта, то потрібно чекати, що у даної компанії значятеяьная частка рина по кількості клієнтів, що обслуговуються, що становлять її киентскую базу. У пртивном випадку, можливо, що справжнім мотивом об'єднання були інших активи компанії-об'єкта (наприклад, нові технології, висококвалифицпрованнш персоня і т. д.).

Відносні показники дозволяють судити про динаміку і ефективність киентской бази. За допомогою них расслятивается пиР°ст киентской баи по роках (потім це використовується пі аняизе ОСПИ пі складанні графіки вибуття клієнтів), покаатели прибутковості з розрахунку на одного клієнта. Ці показники зіставляються і перевіряються на достовірність з п°гаозним бізнес-планом компани-объелга і подвій вибуття клієнтської баи до вибуття останнього з существующпх клієнтів (при аняизе ОСПИ).

Найбільший интелес, однак, представляють якісні поклатели. Ці поклатели ще тУДДе, в порівнянні з колиественними поклателями, прямо пов'язати з получедой ринковою вартістю клієнтської баи. Разом з тим, саме якості дими поклателям потрібно приділяти підвищену увагу при визначенні значення клієнтської бази для успішного функциодрования всього бізнесу компанії-об'єкта загалом. Наприклад, якщо клієнтська база не лояльна, у компанії-об'єкта є безліч сиьдіх конкурентів на рудо, клієнти ниак не беруть участь при рлработке продутий дли його дизайні, то така клиедска баа, швидше всього, не буде мати значдельний вагу в загальній ціні операції по об'єднанню.

Качестведие поклатели передбачають значну частку суб'єктивності. Разом з тим, при послідовному анаизе кожного з аспектів ці поклателей (наприклад, при розрахунку лояьности клієнтської баи) і звіряючи результати зі здоровим глуздом, можна получдь важливу інформацію про значення клиедской баи в спільному бізнесі компади-об'єкта. Деякі з поклателей, наприклад стабиьность клиедской бази, використовують для винесенд сужденд ті ж дадие, що і при аналізі ОСПИ. При такому пододе підвищуєте сопоставимость суждедй і результатів між собою.

Таким обрлом, після определенд місця клієнтської баи в загальній сукупності активів компанії-об'єкта (при складанні схеми-системи бізнесу), джно определдь її значення. Це досягаєте за допомогою послідовного аналізу клієнтської бази по ряду кількісних (абсолютних і относ де льдіх) і качествен діх поклателей. Рекомендована література по теме:: Добровольський А. А., Іванова С. А. Основние проблеми позовної форми:  Рекомендована література по теме:: Добровольський А. А., Іванова С. А. Основние проблеми позовної форми захисту права.- М.: Изд-у Моськ. ун-та, 1979. Зайців І. М. Функциї позову в судочинстві // Держава і право.-1996. - №7.- С.88-94. Исаенкова О. В. Іськ в цивільному
Рекомендована література по теме:: Васильев С. В. Доказиваніє і докази у справах про відшкодування:  Рекомендована література по теме:: Васильев С. В. Доказиваніє і докази у справах про відшкодування шкоди, заподіяного личности.- Х.: Факт, 2000. Коваленко А. Г. Інстітут доведення в цивільному і арбітражному судопроизводстве.- М.: Норма, 2004. Комарів В. В. Доказування та докази в
Рекомендована література по теме:: Богля С. С. Поняття судових витрат у цивільному процес Украши // Право:  Рекомендована література по теме:: Богля С. С. Поняття судових витрат у цивільному процес Украши // Право i безпека.- 2003.- №3. - С.41-45. Диордиева О. Н. Судебние витрати як превентивні заходи // Російський судья.- 2004.- №3. - С.39-43. Симантіс Р. Функциї
Рекомендована література по теме:: Гольденко 1. О. Щодо дощльносп введення шституту присяжних у цившьне:  Рекомендована література по теме:: Гольденко 1. О. Щодо дощльносп введення шституту присяжних у цившьне судочинство Украши // Державаi право: Збiрник наукових праць. Юрідічшi полiтичнi науки. Випуск 31.- До.: 1нститут державиi права iм. В. М. Корецького НАН Украши, 2006.
Рекомендована література по теме:: Балюк М.1., Луспеник Д. Д. Практіка застосування цившьного:  Рекомендована література по теме:: Балюк М.1., Луспеник Д. Д. Практіка застосування цившьного процесуального кодексу Укра! ни.- Х.: Харюв юридичний, 2008. Васильев С. В. Пщзаконш акти у системi джерел цивільного процесуального права // Вiсник Харювського нацiонального унiверситету iм.
Рекомендована література: Основна: 10. І. Г. Альтшулер «Стратегічне управління на основі:  Рекомендована література: Основна: 10. І. Г. Альтшулер «Стратегічне управління на основі маркетингового аналізу».- М.: Вершина, 2006.- 232 з.; 11. Завгородняя А. В., Ямпольська Д. О. «Маркетингове планування».- СПб: Пітер. 2002.- 352с. 12. Вествуд Дж. «Маркетинговий
5.3 Рекомендації ведучих аналітиків: Практика показує, що благополучні трейдери в своїй діяльності:  5.3 Рекомендації ведучих аналітиків: Практика показує, що благополучні трейдери в своїй діяльності велика увага приділяють рекомендаціям ведучих світових аналітиків, оскільки останні, у - перших, мають широку аудиторію, що дозволяє їм формувати настрій ринку по