Головна   Всі книги

4.3. Структура грошового ринку

Виділення окремих сегментів ринку можна здійснити по декількох критеріях:

по видах інструментів - це застосовується для переміщення грошей від продавця до покупця;

по інституційних ознаках грошових потоків;

за економічним призначенням грошових коштів, які купуються на ринку.

По першому критерію в грошовому ринку виділяють три сегменти:

ринок позикових зобов'язань;

ринок цінних паперів;

валютний ринок.

У організаційному аспекті ці ринки функціонують самостійно, але між ними існує внутрішній зв'язок. Грошові кошти можуть легко переміщатися з одного ринку на інший, ті ж самі суб'єкти можуть здійснювати операції навперемінно або одночасно на цих ринках. Наприклад, комерційний банк на ринку боргових зобов'язань за допомогою своїх депозитних сертифікатів мобілізують кошти, які може розмістити на ринку цінних паперів або на валютному ринку. І, навпаки, кошти, виручені від продажу цінних паперів, банк може розмістити під позикові зобов'язання або придбати валютні цінності.

По інституційних ознаках грошових потоків можна виділити такі сектори:

фондовий ринок;

ринок банківських кредитів;

ринок послуг небанківських фінансово-кредитних засновників.

На фондовому ринку здійснюється переміщення небанківського позикового капіталу, який приводиться в рух за допомогою фондових цінностей (акцій, середньо- і довгострокових облігацій, бондів, інших фінансових інструментів тривалої дії). Значення цього ринку складається в тому, що він відкриває широкі можливості для фінансування інвестицій в економіку. У високорозвинений ринкових економіках фондовий ринок є основним джерелом фінансування збільшення основного і оборотного капіталу в процесі розширеного відтворювання. Інституційними органами, що здійснюють регулювання фондового ринку, є фондові біржі.

Всі фінансові інструменти, які застосовуються на фондовому ринку, можна розділити на дві групи:

акції, які є вимогою на частину в чистому доході і в активах корпорації;

боргові зобов'язання середнього (від 1 до 10лет) і тривалого (10 і більше за років) термінів дії. Вони є зобов'язаннями елементів перед власниками виплатити їм зумовлену суму грошового доходу в формі відсотків через певні проміжки часу аж до повного погашення.

Кожна з цих груп інструментів фондового ринку має певні недоліки і переваги перед іншою. Так. дохід за борговими зобов'язаннями фіксований і має високу міру гарантії його отримання.

Цих переваг не мають акцій, зате вони дають власникам пряму вигоду від збільшення прибутковості корпорації, а таки збільшенням номінальної вартості активів корпорації, оскільки власники акцій мають право власності на відповідну їх частину. Одночасно з цим акції мають і такий істотний недолік, як необхідність оплати вимог власників акцій після виплати на вимоги власників боргових зобов'язань. Через названі нестачі акцій їх ринок в розвинених країнах, як правило більш вузький, ніж ринок боргових зобов'язань.

Ринок банківських кредитів і ринок послуг небанківських фінансово-кредитних послуг будуть розглянуті пізніше.

По третьому критерію - економічним призначенням купівлі грошей - грошовий ринок розділяють на два сектори:

ринок грошей;

ринок капіталів.

На ринку грошей купуються грошові кошти на короткий термін (до одного року). Ці кошти використовуються в обороті позичальника (покупця) як гроші, т. е. для приведення в рух вже накопиченого капіталу, завдяки чому вони швидко вивільняються з обороту і повертаються кредитору. Класичними операціями грошового ринку є операції міжбанківського кредитування, облік комерційних векселів, операції на повторному ринку з короткостроковими державними зобов'язаннями, короткострокові внески фінансово-кредитних інститутів в КБ і кредити банків цим інститутам. Однак і інші - не фінансові - суб'єкти втягуються на ринок грошей, коли свої короткострокові грошові кошти вкладають в банки або передають в розпорядження інших фінансово-кредитних інститутів або отримують від них короткострокові позики або інше фінансування.

Ринок грошей характерний тим, що він дуже чутливий до будь-яких змін в економіці і в фінансовій сфері. Тому попит і пропозиція тут дуже мінливі, а відсоток як ціна грошей часто змінюються під їх впливом. Тому він є найбільш реальним індикатором кон'юнктури грошового ринку взагалі і служить базою формування процентної політики в країні. Це дає підставу розглянути механізм формування попиту і пропозиції на грошовому ринку тільки на основі ринку грошей.

На ринку капіталів купуються грошові кошти на тривалий (більше за один рік) термін. Ці кошти використовуються для збільшення маси основного і оборотного капіталу, зайнятих в обороті позичальника.

Класичними операціями ринку капіталів є операції з фондовими інструментами - акціями, середньо- і довгостроковими облігаціями, купленими для збереження, довгостроковими депозитами і позиками комерційних банків, операції спеціалізованих інвестиційних і фінансових компаній.

На ринку капіталів можуть працювати всі суб'єкти грошового ринку - кредитори, позичальники, фінансові посередники. Банки емітують фінансові інструменти (акції, облігації) для нарощування власного капіталу, а такі можуть купувати чужі фондові цінності для зберігання, інвестуючи тим самим своїх клієнтів.

Характерною особливістю ринку капіталів є те, що попит і пропозиція тут менш жваві, рівень процентної ставки залишається більш стабільним, не так чуйно реагують на зміну кон'юнктури, як на ринку грошей. Це повинні враховувати банки в своїй процентній політиці, з тим, щоб створити сприятливі умови для інвестування економіки.

Розмежування грошового ринку на ринок грошей ринок капіталів має досить умовний характер. Т. до. позика грошей на термін до одного року зовсім не гарантує того, що присутній в обороті позичальника капітал не збільшується протягом цього терміну. І навпаки, потім на термін більше за один рік не гарантує того, що ці гроші не будуть використані для здійснення коротких платежів і не вплинуть на кон'юнктуру ринку грошей. Однак навіть умовне розмежування цих ринків має важливе практичне значення для їх функціонування, т. до. дає можливість їх суб'єктам здійснювати свою діяльність більш доцільно і ефективно.

Всі три вигляду структуризації грошового ринку звести в єдину систему, то її можна представити у вигляді схеми.

Рис. 4.3. Схема системної структуризації грошового ринку.

Між всіма елементами грошового ринку, незалежно від того, по яких критеріях вони були виділені, що підтверджують його внутрішню єдність. Структура інтерактивного заняття: З метою використання інтерактивних методів можна прийняти наступні:  Структура інтерактивного заняття: З метою використання інтерактивних методів можна прийняти наступні позначення елементів інтерактивного заняття: 1. Мотивація. 2. Узгодження очікуваних результатів. 3. Надання необхідної інформації. 4. Інтерактивна частина. 5. Підведення
2. Структура і інфраструктура ринку: Структура - (від лати. будова, розташування) - визначає:  2. Структура і інфраструктура ринку: Структура - (від лати. будова, розташування) - визначає взаємозв'язок складових частин. Структура - це сукупність стійких зв'язків об'єкта, що забезпечують його цілісність і тотожність самому собі. Вона виступає як спосіб визначення
4.1 Структура інформаційної системи фінансового менеджменту на:  4.1 Структура інформаційної системи фінансового менеджменту на підприємстві: У ринкових умовах перед вітчизняними підприємствами стоять першочергові задачі підвищення конкурентоздатності, задоволення потреб клієнтів, підвищення фінансової стійкості, видобування прибуло. Успіх рішення даних задач тісно
3. Структура гражданських процесуальних відносин:  3. Структура гражданських процесуальних відносин: Елементами цивільних процесуальних відносин є суб'єкт, об'єкт і зміст правовідносин. Суб'єкти цивільних процесуальних правовідносин - це учасники процесуальних відносин, що складаються в суді по розгляду і дозволу
2.5. Структура і функції відділу по комунікаціях в організації:  2.5. Структура і функції відділу по комунікаціях в організації: Відповідний відділ в організації виконує наступні функції: Виробіток загальної коммуникативной політики організації, координація діяльності всіх відділів в цьому напрямі і контроль за здійсненням коммуникативной політики; Забезпечення
Структура фінансової системи США.: Населення - 270,3 млн. людина. США - це федеративна держава,:  Структура фінансової системи США.: Населення - 270,3 млн. людина. США - це федеративна держава, кожний штат має республіканські повноваження, свою законодавчу, виконавчу і судову гілки влади. У кожному штаті діє своя конституція і свої закони, які не
Структура фінансового плану: Фінансовий план складається у вигляді балансу доходів і витрат,:  Структура фінансового плану: Фінансовий план складається у вигляді балансу доходів і витрат, який виражає в грошовій формі результати господарсько-фінансової діяльності, взаємовідношення з бюджетом, банками, вищестоящими організаціями. Фінансовий план (ланс доходів і

© 2018-2022  epr.pp.ua