Головна   Всі книги

1. Суть і функції державного кредиту

Державний кредит - сукупність економічних відносин між державою в особі його органів влади і управління, з одного боку, і юридичними і фізичними особами, з іншою, при яких держава виступає переважно як позичальник, а також кредитор і гарант.

У кількісному відношенні переважає діяльність держави як позичальника коштів. Об'єми операцій як кредитор, т. е. коли держава надає позики юридичним і фізичним особам, значно нижче. У тих випадках, коли держава бере на себе відповідальність за погашення позик або виконання інших зобов'язань, взятих фізичними і юридичними особами, воно є гарантом.

На відміну від двох перших видів кредитних відносин (позичальник, кредитор), відразу ж що впливають на величину централізованих грошових фондів, гарантування погашення зобов'язань не обов'язково приводить до їх зміни. Якщо боржник своєчасно і в повному об'ємі розрахувався за своїми зобов'язаннями, то гарант не несе яких-небудь додаткових витрат. На практиці досить надійні позичальники не потребують державних гарантій. Вони спроможний залучити кошти на кредитному ринку самостійно. Державні гарантії звичайно розповсюджуються на недостатньо надійних позичальників і відповідно спричиняють за собою зростання витрат з централізованих грошових фондів.

- Як економічна категорія державний кредит знаходиться на стику двох видів грошових відносин - фінансів і кредиту і суміщає їх особливості.

- Як ланка фінансової системи він обслуговує формування і використання централізованих грошових фондів держави, т. е. бюджету і позабюджетних фондів.

Як один з видів кредиту державний кредит має ряд особливостей, що відрізняють його від класичних фінансових категорій, наприклад, податків. На відміну від податків він має добровільний характер, хоч в історії нашої держави відомі випадки відходу від принципу добровільності при розміщенні позик. Якщо податки рухаються тільки в одному напрямі: від платника до бюджету або у позабюджетні фонди (зворотний рух можливий тільки у разі повернення переплачених або помилково стягнутих сум), то основою державного кредиту є його поворотність і платность: через певний період часу внесена сума повертається з відсотками.

Державний кредит відрізняється від інших видів кредиту. Так, якщо при наданні банківського кредиту як забезпечення звичайно виступають якісь конкретні цінності - товари на складі, незавершене виробництво (хоч можливо і надання бланкового кредиту), то при запозиченні коштів державою забезпеченням кредиту служить все майно, що знаходиться в його власність, майно даної територіальної одиниці або який-небудь її дохід.

На рівні центрального уряду державні позики не мають конкретного цільового характеру. Тоді як позаимствование коштів на більш низьких рівнях досить часто має чітко виражену цільову спрямованість. Наприклад, позики на будівництво нової дороги, житлового масиву.

Як і будь-який інший позичальник, держава залучає кошти на зазделегідь певний термін. Так, Закон РФ "Про державний внутрішній борг Російській Федерації" (№ 3877-1 від 13 листопада 1992 р.) передбачав, що будь-які боргові зобов'язання Російської Федерації гасяться в терміни, які визначені конкретними умовами позики, але не можуть перевищувати 30 років.

- Як фінансова категорія державний кредит виконує три функції фінансів: розподільну, регулюючу і контрольну.

Через розподільну функцію державного кредиту здійснюються формування централізованих грошових фондів держави і їх використання на принципах терміновості, платности і поворотності. Виступаючи як позичальник, держава забезпечує додаткові кошти для фінансування своїх витрат. У промислово розвинених країнах державні позики є основним джерелом фінансування бюджетного дефіциту. У сучасних умовах надходження від державних позик стали другим після податків методом фінансування витрат бюджету. Останнє пояснюється більш швидким темпом зростання витрат в порівнянні із збільшенням податкових надходжень.

Фінансування витрат капітального характеру за рахунок запозичених коштів в певних межах має позитивне значення. Школа або бібліотека забезпечує потреби не одного покоління, оскільки служить 30-50 років. Чому ж тоді їх будівництво повинне бути оплачене протягом декількох років за рахунок податків з тих, хто, можливо, навіть не встигне скористатися їх послугами? Набагато розумніше перекласти фінансування таких об'єктів на всі покоління, які будуть ними користуватися. Таке розтягнення джерел фінансування у часі і забезпечується шляхом випуску позик на відповідний термін. У останньому випадку покоління, що будує школу, несе аналогічний фінансовий тягар, що і подальші покоління, за рахунок податків яких гаситься як основний борг, так і відсотки по ньому.

Таким чином, позитивний вплив розподільної функції державного кредиту полягає в тому, що з її допомогою податковий тягар більш рівномірно розподіляється у часі.

Податки, які стягуються в період фінансування витрат за рахунок державної позики, не збільшуються (що довелося б зробити в іншому випадку). Зате потім, коли кредити гасяться, податки стягуються не тільки для їх сплати, але і для погашення відсотків по заборгованості.

Податки є основним, але не єдиним джерелом фінансування витрат, пов'язаних з обслуговуванням і погашенням державного боргу. Джерела фінансування цих витрат залежать від напряму використання коштів. У разі продуктивного вкладення мобілізованих капіталів побудований об'єкт після вступу в дію починає приносити прибуток, за рахунок якої і гаситься позика. Ніякого посилення податкового тягаря в цьому випадку не відбувається.

При непродуктивному використанні мобілізованих внаслідок державних позик капіталів, наприклад, фінансуванні за їх рахунок військових або соціальних витрат, єдиним джерелом їх погашення стають податки або нові позики. Розміщення нових державних позик для погашення заборгованості по вже випущених називається рефінансуванням державного боргу.

Посилення тягаря податкового тягаря, викликане заимствованиями держави, залежить від їх терміну і відсотків по кредиту, що сплачується позичальнику. Чим вище прибутковість державної позики для інвестора, тим велику частину податків вимушено направляти державу на їх погашення. Чим більше величина боргу, тим вище частка коштів, що направляється на його обслуговування при інших рівних умовах.

- Вступаючи у кредитні відносини, держава волею-неволею впливає на стан грошового обігу, рівень процентних ставок на ринку грошей і капіталів, на виробництво і зайнятість. Свідомо використовуючи державний кредит як інструмент регулювання економіки, держава може провести ту або інакшу фінансову політику.

Держава регулює грошовий обіг, розміщуючи позики серед різних груп інвесторів. Мобилизуя засобу фізичних осіб, воно знижує платоспроможний попит. Якщо за рахунок кредиту профінансуються виробничі витрати, наприклад інвестиції, станеться абсолютне скорочення готівкової грошової маси в звертанні. У разі фінансування витрат на оплату труда, наприклад викладачів і лікарів, кількість готівкової грошової маси в звертанні залишиться без змін, хоч можлива зміна структури платоспроможного попиту.

Операції по купівлі-продажу державних цінних паперів або видача кредитів під їх заставу, що проводяться центральним банком, є важливим інструментом регулювання ліквідності комерційних банків в країні. У РФ такого роду операції набули поширення після серпневої кризи ринку міжбанківських кредитів в 1995 р. Кредити під заставу високоліквідних державних цінних паперів стали надаватися Банком Росії з квітня 1996 р.

Виступаючи на фінансовому ринку як позичальник, держава збільшує попит на позикові кошти і тим самим сприяє зростанню ціни кредиту. Чим вище попит держави, тим вище при інших рівних умовах рівень позикового відсотка, тим більше дорогим стає кредит для підприємців. Дорожнеча позикових коштів вимушує бізнесменів скорочувати інвестиції в сферу виробництва, в той же час вона стимулює накопичення у вигляді придбання державних цінних паперів.

До певних меж цей процес не впливає істотного негативним чином на виробництво. У тому випадку, якщо в країні досить вільних капіталів, негативний вплив буде дорівнювати нулю до їх повного поглинання. Тільки після цього активність держави на фінансовому ринку виразиться в зростанні позикового відсотка, а відвернення значної частки грошових накопичень для непродуктивного використання істотно вповільнить темпи економічного зростання.

- Позитивний вплив на виробництво і зайнятість держава надає, пред'являючи попит на товари національного виробництва за рахунок запозичених за рубежем коштів, виступаючи як кредитор і гарант. У промислово розвинених країнах поширена система підтримки малого бізнесу, експорту або виробництва в окремих районах, що випробовують спад, шляхом гарантування державою кредитів, що надаються банками згідно з відповідними програмами.

Підтримка малого бізнесу передбачає, що держава бере на себе у разі їх банкрутства погашення заборгованості банкам по кредитах, наданих дрібним підприємцям. У більшості промислово розвинених країн функціонують державні або напівдержавні компанії, які по низьких ставках страхують ризик неплатежу експортерам національних товарів. Тим самим заохочується освоєння нових ринків збуту вітчизняної продукції.

Велику роль в стимулюванні розвитку виробництва і зайнятості грають кредити, що надаються за рахунок бюджетів територій або позабюджетних фондів. З їх допомогою забезпечується прискорений розвиток певних районів або необхідних напрямів економіки тієї або інакшої території.

- Контрольна функція державного кредиту органічно вплітається в контрольну функцію фінансів і має свої специфічні риси, породжені особливостями цієї категорії. 1. СУТЬ І ФУНКЦІЇ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ: Ринок цінних паперів є сферою формування попиту і пропозиції:  1. СУТЬ І ФУНКЦІЇ РИНКУ ЦІННИХ ПАПЕРІВ: Ринок цінних паперів є сферою формування попиту і пропозиції цінних паперів, т. е. документів, що засвідчують з дотриманням встановленої форми і обязателних реквізитів майнові права і що дають право на отримання певного доходу.
6.1 СУТЬ І ФУНКЦІЇ РИНКУ: Ринок - обов'язковий компонент товарного господарства. Без товарного:  6.1 СУТЬ І ФУНКЦІЇ РИНКУ: Ринок - обов'язковий компонент товарного господарства. Без товарного виробництва немає ринку, без ринку немає товарного виробництва. Об'єктивна необхідність ринку викликана тими ж причинами, що і товарне виробництво: розвитком суспільного
71. Суть, функції і роль міжнародних фінансів:  71. Суть, функції і роль міжнародних фінансів: Митна політика держави. По чинному законодавству в Росії застосовуються наступні види мита: 1) адвалорние - у відсотках до митної вартості товару; 2) специфічні - в абсолютних розмірах на одиницю товару; 3) комбіновані -
Суть, функції і роль банків як елемента банківської системи:  Суть, функції і роль банків як елемента банківської системи: У сучасному суспільстві банки виконують самі різноманітні операції. Вони не тільки організують грошовий оборот і кредитні відносини: через них здійснюються фінансування народного господарства, страхові операції, купівля-продаж цінних паперів, а в
Суть і функції податків. Принципи оподаткування. Роль податків в:  Суть і функції податків. Принципи оподаткування. Роль податків в формуванні доходів бюджетів.: ОПОДАТКУВАННЯ - це діяльність держави по встановленню, введенню, і стягуванню податків. МЕТОЮ оподаткування є задоволення потреб держави в грошових коштах. Податкова діяльність держави є одним з
Суть і функції кредиту. Теорії кредиту: Кредит відбувається від лати. «kreditum» (позика, борг). Також він:  Суть і функції кредиту. Теорії кредиту: Кредит відбувається від лати. «kreditum» (позика, борг). Також він переводиться як «вірую», «довіряю». У широкому значенні слова, з юридичної і економічної точок зору, кредит - це операція (договір) між юридичними або фізичними особами про позику або
Суть і функції кредиту: Необхідність і суть кредиту. Слово - «кредит» відбувається від:  Суть і функції кредиту: Необхідність і суть кредиту. Слово - «кредит» відбувається від латинського слова creditum - «позика», «борг», «довір'я». Це економічна категорія, суть якої полягає в акумуляції тимчасово вільних грошових коштів організацій,