На головну сторінку   Всі книги

1. СУТЬ МІЖНАРОДНОГО ДВИЖНИЯ КАПІТАЛУ. ЙОГО ФОРМИ

Є два підходи до трактування суті міжнародного руху капіталу. Відмінності в основі цих двох підходів, в свою чергу, пояснюються двома причинами: по-перше, розвитком ринку і становлячих його форм господарських зв'язків, по-друге, змінним розумінням суті, ролі і значення окремих форм таких зв'язків в розвитку і вдосконаленні національних економік, характеру задач, економічної безпеки і соціально-економічного благополуччя.

Для економістів міжнародний рух капіталу - це рух одного з чинників виробництва, заснований на його історично чому склався або придбаному зосередженні в різних країнах, економічна передумова виробництва ними окремих товарів і послуг більш ефективно, ніж в інших країнах. У центрі уваги тут ринок як універсальна цінність з визнанням національних особливостей його функціонування в окремих країнах, але при цьому - з визнанням ще одного елемента універсальності "правил гри" на міжнародному рівні, а поступово також і на національному рівні. Для политекономов це приміщення відносно надлишкових переважно фінансових ресурсів за межею ради систематичного отримання більш високої додаткової вартості, зробленою трудящими країни, в яку вміщений капітал (найбільш послідовно це виявилося в марксистсько-ленінській політекономії радянського зразка, але є і немало порівнянних сурогатів в т. н. "політекономії країн, що розвиваються "). При цьому підході ринок вже не суб'єкт, а об'єкт, засіб досягнення певної мети на національному, регіональному або міжнародному рівні.

Відмінності можуть бути такі, що прослідилися і далі, аж до розуміння категорій інтересу, благополуччя і безпеки: в першому випадку до кожного з цих трьох ключових понять приложимо визначення "національний", у-другому "державний". У російській практиці застосовуються обидва підходи, і навіть є третій, при якому на рівних вміщуються обидва визначення (як синоніми), але одне при цьому ставиться в дужку. Такого роду "розв'язка" носить швидше лінгвістичний характер. При першому підході виразно виявляється трактування, характерне для "supply side", т. е. виробництва, у-другому - що протистоїть їй "demand side", т. е. попит з властивими йому властивостями класового протистояння.

Однак поступово це теоретичне і практичне протистояння стало менш очевидним, як внаслідок істотних і реформ, що все продовжуються в управлінні ринковими процесами виробництва в першому випадку (капіталістичним господарством, що іменується ), так і історичного краху цілком конкретної моделі управлінні господарством на базі другого підходу, що асоціюється з соціалістичним способом виробництва.

У реальному (економічному) змісті міжнародний рух капіталу є визначальним елементом в функціонуванні світової економіки, розвитку форм і умов міжнародних господарських зв'язків всіх видів. Деякі автори відносно міжнародних капіталовкладень підходять з мірками їх міждержавної "міграції". Хоч цей підхід і може бути підтверджений практикою деякої (переважно спекулятивної) частини світового ринку і має в зв'язку з цим відповідні теоретичні обгрунтування, в нашому курсі він не розглядається, бо з точки зору професійної орієнтації більш доречний для спеціалізованих підручників по підготовці фахівців кредитно-банківського або правоохоронного профілю.

По характеру і формам міжнародні капіталовкладення можуть бути різними.

По джерелах походження - це (1) державний і (2) приватний капітал /1/. Перший (т. е. державний) капітал в міжнародному побуті називають ще офіційним; він являє собою кошти з держбюджету, які йдуть за рубіж або приймаються звідти за рішенням або безпосередньо урядів, або міжурядових організацій. За формами - це державні позики, позики, гранти (дари), допомога, міжнародний рух яких визначається міжурядовими угодами. Сюди ж відносяться кредити і інакші кошти міжнародних організацій (наприклад, кредити МВФ). Але в будь-якому випадку, це все таки гроші платників податків, хоч і що йдуть до одержувача різним шляхом. Другий - це приватний капітал, т. е. кошти з недержавних джерел, що вміщуються за рубіж або що приймаються через рубіж приватними особами (юридичними або фізичними). Сюди відносяться інвестиції, торгові кредити, міжбанківське кредитування; вони не пов'язані прямо з держбюджетом, але уряд тримає їх переміщення в полі зору і може в межах своїх повноважень їх контролювати і регулювати. У практиці бувають вельми тонкі методи перетворення державних коштів в приватні інвестиції, але це вже особливе питання /2/.

По характеру використання міжнародні капіталовкладення можуть бути (1) підприємницькими і (2) позиковими.

Перші прямо або непрямо вкладаються у виробництво і пов'язані з отриманням того або інакшого об'єму прав на отримання прибутку в формі дивіденду. Частіше за все тут виступає приватний капітал. Другі означають надання коштів у позику ради отримання відсотка. Тут активно виступає капітал з державних джерел, але з приватних джерел операції також вельми значні.

По термінах міжнародні капіталовкладення діляться на (1) середньострокові і довгострокові, а також (2) короткострокові. До перших відносять вкладення більш ніж на один рік. У дану групу входять найбільш значущі капіталовкладення, т. до. до довгострокових відносяться всі вкладення підприємницького капіталу в формі прямих і портфельних інвестицій (переважно приватні), а також позиковий капітал (державні кредити).

По цілях міжнародні капіталовкладення діляться на (1) прямі інвестиції і (2) портфельні інвестиції. Перші є вкладенням капіталу в ім'я отримання довгострокового інтересу і забезпечують його за допомогою права власності або вирішальні права в управлінні. У основному прямі іноземні інвестиції є приватним підприємницьким капіталом. Другі не дають права контролю за об'єктом вкладення, а усього лише довгострокове право на дохід, причому навіть переважне в значенні черговості в отриманні такого доходу. Це знаходить своє вираження в різних типах акцій (звичайних і привілейованих). Міжнародний валютний фонд в цьому ж контексті (т. е. "цілі") виділяє ще одну групу - "інші інвестиції", яку в основному утворять міжнародні позики і банківські депозити; вони можуть виявлятися навперемінно то в (1), то у (2).

У викладеній схемі є два вразливих моменти, які не повністю укладаються в сучасну інвестиційну практику.

Перше - вона цілком логічна і здатна "працювати" з позицій валютно-кредитних відносин. Але з надр торгово-економічних зв'язків також виникають, як відомо, численні форми операцій, пов'язані з інвестиціями /З/. Одні іменуються інвестиційними заходами" ( "trade related investment measures", або TRIMs) /, що "відносяться до торгівлі 4/. Серед них різноманітні сервісні, маркетингові, управлінські, технологічні і інші контракти, що приводять до появи інвестиційних прав, але що не вписуються жорстко у вказану вище класифікацію. Вони не передбачають передачу іноземцю права власності, але дають право на систематичне отримання доходу (роялті, ренталс і інш.). Деякі такі контракти відношення важливі при залученні в міжнародну інвестиційну діяльність малого і середнього бізнесу, при перекладі його з статусу торгових партнерів на рівень торгово- інвестиційного партнера. Одні включають ці заходи в сферу руху капіталу, інші - стримуються.

Аналогічна ситуація з лізингом, що став важливою формою торгової діяльності. У той же час лізинг виявився в одному ряду з інвестиціями; інвесторами при зверненні до лізингу виступають орендодавці, бо платежі за здане в оренду обладнання стає для них формою отримання постійного доходу і враховують в повній мірі стандарти прибутковості на ринку. Схожа ситуація відносно використання селенга.

Інвестиційні можливості містить інжиніринг і інші форми торгівлі послугами. На уругвайському раунді ГАТТ зверталася увага на аспекти прав інтелектуальної власності" ( "trade related а&pects of intellectual property rights"), що "відносяться до торгівлі, конкретно - авторські і пов'язані з ними права, торгові марки, географічні позначення, промислові конструкції, патенти, розробки інтегрованих мереж, нерозкрита (незапатентована) інформація (т. е. торгові секрети) /5/. Ігнорувати ці аспекти інвестиційної діяльності також вевозможно.

Друге - у викладеній схемі всі форми рівнозначні. Тим часом можна сперечатися, які форми інвестицій важливіше з точки зору управління реальним виробництвом, а не ради перерозподілу раніше отриманих і розподілених прибутків. У основі цих суперечок, які виходять на рівень актів законодавчих органів або урядових постанов, лежить, як правило, особистий або груповий інтерес відповідних фінансово-промислових кіл. Але все більш признається пріоритетне значення прямих інвестицій як найбільш ємно об'єднуючих національні (або державні) інтереси різних шарів суспільства, оскільки підлегла діяльність реального сектора в економіці. До того ж вони переважно пов'язані з конкретними міжнародно-оперуючими фірмами, фінансово-промисловими групами, тому вони більш керовані, їх "правила гри" більше за определенни. Це особливо важливе з позицій керованого ринкового господарства, забезпечення реальних конкурентних стандартів для національної економіки. Суть платіжного обороту: У своїй дослідницькій роботі про безготівковий оборот і кредит в:  Суть платіжного обороту: У своїй дослідницькій роботі про безготівковий оборот і кредит в СРСР ГА. Шварц писав: «Сукупність платежів з використанням грошей як платіжний засіб, на нашій думку, можна визначити як платіжний оборот»4. Встановивши зв'язок
Суть і оцінка довгострокових інвестицій: Під інвестиціями в широкому значенні розуміють грошові кошти, цінні:  Суть і оцінка довгострокових інвестицій: Під інвестиціями в широкому значенні розуміють грошові кошти, цінні папери, інакше майно (в тому числі майнові Права, що мають грошову оцінку), ті, що вкладаються в об'єкт підприємницької діяльності з метою отримання прибули або досягнення
41. Суть і основні принципи кредиту.: Поняття «позика» і «кредит» дуже близькі, однак не співпадають:  41. Суть і основні принципи кредиту.: Поняття «позика» і «кредит» дуже близькі, однак не співпадають повністю. Ми познайомилися з категорією «позиковий капітал», яка означає самостійне існування і рух грошового капіталу, що приносить своєму власнику дохід. Звідси позика -
9. Суть, основні риси і значення цивільною процесуальною:  9. Суть, основні риси і значення цивільної процесуальної форми.: Процесуальна форма - послідовний, встановлений нормами цивільного процесуального права порядок розгляду і дозволи цивільної справи, що включає певну систему гарантій. Процесуальні дії здійснюються в порядку і в
Суть і організація фінансів підприємства: Фінанси підприємство-це економічні, грошові відносини,:  Суть і організація фінансів підприємства: Фінанси підприємство-це економічні, грошові відносини, виникаючі внаслідок руху грошей і грошові потоки, що утворюються на цій основі, пов'язані з функціонуванням грошових фондів, що створюються на підприємствах. Фінанси - специфічні
Суть і загальна характеристика криміналістичного ототожнення:  Суть і загальна характеристика криміналістичного ототожнення людини, її відмінності від судово-медичної ідентифікації: Ідентифікація як процес встановлення тотожності индивидуальноопределенного об'єкта є одним з коштів встановлення істини в карному судочинстві [18]. У практичній діяльності правоохоронних органів застосовуються наступні види
Суть і призначення державних цінних паперів:  Суть і призначення державних цінних паперів: Державні цінні папери - це цінні папери, емітентом яких (позичальником) є держава. Державні цінні папери відносяться до боргових і засвідчують відносини позики, в якій боржником виступає державний орган влади або