На головну сторінку   Всі книги

Свопи з нульовим купоном

Бескупонная облігація (або облігація з нульовим купоном) являє собою зобов'язання емітента виплатити номінальну вартість облігації у встановлений термін в майбутньому. Оскільки по цій облігації немає процентних платежів, її держатель отримує дохід, купуючи її зі знижкою до номінала.

Наприклад, облігація номіналом в 50 млн. ф. ст. і терміном погашення через 10 років може продаватися за 17 млн. ф. ст., що передбачає ставку процентного доходу в 11% річних з 17 млн. ф. ст.

Така облігація аналогічна облігації з фіксованим доходом. Емітент подібної облігації може здійснювати своп фіксованого доходу на дохід по плаваючій ставці відсотка шляхом одночасного процентного свопу і зворотного аннуитета. Це показане на мал. 22.6. Позичальник випускає облігацію номіналом 50 млн. ф. ст., яка підлягає погашенню через 10 років. Отримана ним сума рівна 17 млн. ф. ст., що означає, що 50 млн. ф. ст. були дисконтовані при рівні доходу в 11% річних. Позичальник укладає своп з другою стороною, погодившись платити LIBOR, а отримувати фіксовані 11% річних. 17 млн. ф. ст. вкладаються в банк або іншу фінансову установу, яку згідно платити 11% в рік на вкладені суми. До кінця 10-літнього періоду гроші, вкладені в банк, принесуть 33 млн. ф. ст., що разом з первинними 17 млн. ф. ст. забезпечить виплату 50 млн. ф. ст. в погашення безпроцентної облігації.

Рис. 22.6. Своп з нульовим купоном Зв'язки з громадськістю (PR): Велике значення в системі просування має служба зв'язків з:  Зв'язки з громадськістю (PR): Велике значення в системі просування має служба зв'язків з громадськістю. Виникнення цього виду діяльності іноді відносять навіть до часів Древньої Греції і Рима, але всі відмічають збільшене значення громадської думки саме в ХХв. Спочатку
Зв'язки з громадськістю (PR): Велике значення в системі просування має служба зв'язків з:  Зв'язки з громадськістю (PR): Велике значення в системі просування має служба зв'язків з громадськістю. Виникнення цього виду діяльності іноді відносять навіть до часів Древньої Греції і Рима, але всі відмічають збільшене значення громадської думки саме в ХХв. Спочатку
Зв'язок фіскальної і монетарної політики: www.kowaldesian.com/budqet/Поточний дефіцит або позитивне сальдо:  Зв'язок фіскальної і монетарної політики: www.kowaldesian.com/budqet/Поточний дефіцит або позитивне сальдо федерального бюджету починаючи з 1970 року. Напряму витрат федерального бюджета.www.brillia.com/debt clock/Поточний стан державного боргу. Фіскальна політика включає
1.6 Зв'язок бухгалтерського обліку з іншими науками: Вивчаючи господарські процеси, бухгалтерський облік формує всі свої:  1.6 Зв'язок бухгалтерського обліку з іншими науками: Вивчаючи господарські процеси, бухгалтерський облік формує всі свої основні поняття, спираючись на серію фундаментальних наук. Всі знання про господарську діяльність, які отримує бухгалтер, узагальнюються через категорії філософії, яка
Свята Русь і Радянський Союз: Яким буде вихід з поганого суспільства? Цей той же процес, що і:  Свята Русь і Радянський Союз: Яким буде вихід з поганого суспільства? Цей той же процес, що і процес звільнення від Ярма вісімсот років тому. У ті роки сталося об'єднання людей навколо християнських князів, потім об'єднання князів і земель, з чого виросло єдине
Властивості товару як чинник ціноутворення: Оцінка товару як чинника ціноутворення включає трохи важливіших:  Властивості товару як чинник ціноутворення: Оцінка товару як чинника ціноутворення включає декілька важливих складових: Тип і унікальність товару. Підвищені ціни призначають на модні, имиджевие, унікальні товари, підвищення утруднене для товарів промислового призначення і товарів
Властивості об'єкта: Кожний об'єкт володіє певними властивостями. Від об'єкта до об'єкта:  Властивості об'єкта: Кожний об'єкт володіє певними властивостями. Від об'єкта до об'єкта ці властивості можуть мінятися. Для управління властивостями об'єктів необхідно виділити об'єкт і виконати команду його контекстного меню Властивості, команду меню Графіки - Об'єкти -