На головну сторінку   Всі книги

ТЕМА №14. Державний кредит, форми його розвитку в РБ

Державний кредит як економічна категорія

Порівняльний аналіз банківського і державного кредиту

Форми державного кредиту

Державні короткострокові і довгострокові облігації в РБ

- 1 -

В умовах розвинених товарно-грошових відносин держава може залучати до покриття своїх витрат вільні фінансові ресурси господарських структур і кошти населення.

Головним способом їх отримання є державний кредит. Він виражає відносини між державою і численними фізичними і юридичними особами з приводу формування додаткового грошового фонду, нарівні з бюджетом, в руках держави. При здійсненні кредитних операцій всередині країни держава звичайно є позичальником коштів, а населення, підприємства і організації - кредиторами.

Взяті у позику грошові кошти поступають в розпорядження органів державної влади, перетворюючись в їх додаткові фінансові ресурси. Вони прямують, як правило, на покриття бюджетного дефіциту. Джерелом погашення державних позик і виплати відсотків по них виступають кошти бюджету. Однак, налагодивши відносини по лінії державного кредиту, уряд не відмовляється від можливості мобілізації додаткового фінансового фонду і в умовах збалансованого бюджету. Це цілком виправданий крок, оскільки за рахунок коштів фонду державного кредиту можуть фінансуватися додаткові програми господарського і соціально-культурного негайно без очікування надходження звичайних доходів.

Проте, в будь-якому випадку позикові кошти не можуть вважатися доходами держави і відбиватися в прибутковій частині бюджету. Кошти фонду державного кредиту повинні прямувати на покриття дефіциту або додаткове фінансування урядових витрат, не впливаючи на розмір звичайних доходів державного бюджету. Недотримання цього може привести до серйозних негативних наслідків.

Державний кредит представляє відносини повторного розподілу вартості валового суспільного продукту і частини національного багатства. У сферу госкредитних відносин попадає тільки частина доходів і грошових фондів, сформованих на стадії первинного розподілу. Звичайно ними є тимчасово вільні грошові кошти населення, підприємств і організацій.

Об'єм прибуткової частини бюджету обмежений рівнем оподаткування, встановленому чинним законодавством з урахуванням загального стану економіки і платоспроможності суб'єктів господарювання. Т. про. в сферу бюджетного розподілу не попадають значні об'єми ресурсів, що знаходяться в розпорядженні господарюючих суб'єктів, і особисті доходи громадян. Тим часом бюджетне навантаження на витрати зростає. Структурна перебудова і регулювання економіки соціальна політика держави, витрати по обороні країни, участь в міжнародній діяльності вимагають великих коштів.

- 2 -

Державний кредит як самостійна форма кредитних відносин відрізняється від банківського кредиту рядом особливостей:

Потреба держави в кредиті.

Виникає у держави при фінансових ускладненнях, необхідності врегулювати розрив між грошовою масою в звертанні і товарними ресурсами. Державний кредит використовується передусім на покриття бюджетного дефіциту. Потреба в банківському кредиті виникає в зв'язку з нерівномірністю руху вартості в процесі виробництва і обміну.

Умови операції.

Умовою операції банківського кредиту є збіг економічних інтересів кредитора і позичальника, при державному кредиті економічні учасників відособлені, тому треба забезпечити економічну зацікавленість кредиторам для добровільної передачі грошових коштів в користування позичальника.

Цільове призначення.

Банківський кредит має суворо цільове призначення, використовується передусім для забезпечення своєчасності грошового обороту, опосредующего рух матеріально-речовинних елементів виробничого процесу і реалізації товарів. Ресурси, мобилизуемие допомогою державного кредиту, витрачаються державою відповідно до поточних потреб народного господарства і для фінансування надзвичайних витрат.

Термін повернення позики.

При банківському кредитуванні термін повернення позики суворо регламентований. У державному кредиті такої регламентації немає. Відносини між учасниками будуються добровільно.

Здатність збільшувати або скорочувати грошову масу.

За допомогою банківського кредиту створюються гроші, і при не продуманій кредитній політиці банківський кредит може служити чинником вияву і зростання надлишкової грошової маси. Державний кредит, навпаки, завжди є засобом скорочення грошей в звертанні.

- 3 -

Внутрішній державний кредит може виступати в формах державних позик, кредитів Національного банку на покриття дефіциту і інших короткострокових і довгострокових зобов'язань. Право залучати позикові кошти у юридичних і фізичних осіб від імені Кабінету Міністрів належить Мінфіну Республіки Білорусь.

Державні позики характеризуються тим, що тимчасово вільні грошові коштів, що є у фізичних і юридичних осіб, притягуються для фінансування суспільних потреб шляхом випуску і реалізації облігацій і інших державних паперів.

Для кредиторів державний кредит - форма зберігання, інвестування коштів в цінні папери, що приносять додатковий дохід. Велика і гарантія виконання умов кредитної операції з боку держави. Ринок державних цінних паперів представляє первинним інвесторам (кредиторам) ряд унікальних можливостей, таких як гарантія повноти і своєчасність платежів; можливість одноразового розміщення практично необмежених сум грошових коштів; висока ліквідність; відносно висока прибутковість; наявність ефективної системи безготівкових розрахунків по паперах і т. д.

У залежності від характеристики позичальника державний кредит буває:

централізований;

децентралізований.

По місцю отримання кредиту, державний кредит поділяється на: внутрішні і зовнішні позики

По термінах вони діляться на:

короткострокові (до 1 року);

довгострокові (понад року).

У залежності від форми і порядку оформлення кредитних відносин розрізнюють:

державні облігаційні позики;

безоблигационние позики.

Казначейські зобов'язання (векселі) держави - вигляд цінних паперів, що задовольняють внесення їх держателями грошових коштів до бюджету і що дають право на отримання фіксованого доходу протягом терміну володіння ними. Розміщуються на добровільній основі серед юридичних і фізичних осіб.

Цінні папери держави діляться на дві групи:

папери, які можуть звертатися на повторному ринку;

папери, що не поступають на повторний ринок.

Продаж цінних паперів кабінету Міністрів можуть здійснювати уповноважені банки. Проведення операцій з державними цінними паперами на відкритому ринку здійснює Національний банк.

У процесі інвестицій в цінні папери потрібно дотримувати правило диверсифікації вкладень, т. е. зниження ризику серйозних втрат. Цього можна добитися при розподілі вкладень між безліччю різних цінних паперів. Вкладення доцільно обмежувати по видах цінних паперів, галузях економіки, регіонах, терміні погашення за борговими зобов'язаннями.

- 4 -

Республіка Білорусь як суверенна держава також використовує позики як короткострокові, так і довгострокові.

Випуск державних короткострокових облігацій здійснюється з метою залучення тимчасово вільних коштів юридичних і фізичних осіб, в тому числі іноземних, для відшкодування дефіциту республіканського бюджету. Облігації випускаються за рішенням кабінету Міністрів Республіки Білорусь Міністерством фінансів, є державними цінними паперами і розміщуються серед інвесторів на добровільній основі. Емісія облігацій здійснюється у вигляді записів по рахунках. Первинне розміщення відбувається шляхом їх продажу на аукціоні. При первинному розміщенні облігації продаються на дисконтній основі (по ціні нижче за номінал) по цінах, що пропонуються на аукціоні, але не нижче за ціни, що встановлюються Міністерством фінансів. Випуск облігацій вважається таким, що відбувся, якщо при первинному розміщенні продана певна частка від їх загальної кількості. Первинні інвестори мають право у встановленому законодавством порядку продавати облігації на повторному ринку цінних паперів через біржі. Національний банк, як центральний депозитарій, по узгодженню з Міністерством фінансів може продавати на повторному ринку цінних паперів облігації, не реалізовані при первинному розміщенні, в течії терміну їх звертання по цінах не нижче за ціни в день проведення аукціону. Уряд зобов'язується погасити облігації після закінчення терміну їх звертання. Інвестори отримують дохід у вигляді різниці між цінами реалізації (погашення) і цінами придбання облігацій.

Довгострокові облігації являють собою джерело не інфляційного фінансування дефіциту державного бюджету. З їх допомогою можна цивілізованим шляхом відстрочити виплати по існуючому державному боргу, збільшити терміни державних заимствований, знизити неплатежі в країні.

Випуск довгострокових державних облігацій РБ здійснюється з метою зниження темпів інфляції і виконання республіканського бюджету по витратах з терміном звертання один рік і більш. Міністерство фінансів визначає об'єм, дату випуску облігацій, термін звертання і погашення, номінальну вартість однієї облігації, процентну ставку. Об'єми емісії враховуються при формуванні республіканського бюджету. Первинне розміщення облігацій проводиться Міністерством фінансів шляхом зарахування певної кількості облігацій на спеціальні рахунки первинних держателів, що відкриваються в депозитарії. Випуск довгострокових державних облігацій здійснюється у вигляді записів на рахунках без використання бланків. У звертанні облігації можуть використовуватися первинними держателями при розрахунках за товари (роботи, послуги), а також виступати предметом заставних зобов'язань. Погашення облігацій проводиться Національним банком по номінальній вартості облігацій, збільшеній на суму процентної ставки, встановленої при випуску облігацій. Тема 1.5. Вимір грошової маси. Грошовий обіг і його закони:  Тема 1.5. Вимір грошової маси. Грошовий обіг і його закони: Важлива роль грошей у ринковій економіці вимагає не тільки якісного (теоретичного) визначення їхньої сутності і функцій, але і їхній кількісного (емпіричного) виміру. Це зв'язано з тим, що: повиннео існувати відповідність між емпіричним
Тема 7. ВИТРАТИ, ДОХОД І ПРИБУТОК ФІРМИ: Питання до обговорення: Витрати і витрати. Класифікація витрат:  Тема 7. ВИТРАТИ, ДОХОД І ПРИБУТОК ФІРМИ: Питання до обговорення: Витрати і витрати. Класифікація витрат виробництва фірми. Доход фірми і його різновиду. Теми рефератів: Витрати виробництва в короткостроковому періоді: графічна модель. [2, з/ 217-225]. Види прибутку. Економічна
Тема 14. Виборчі спори і юридична відповідальність за:  Тема 14. Виборчі спори і юридична відповідальність за порушення норм виборчого права: План заняття 1. Поняття, ознаки і класифікація виборчих суперечок. 2. Позасудовий (адміністративний) порядок дозволу виборчих суперечок. 3. Особливості розгляду виборчих суперечок в суді. 4. Поняття і види юридичної відповідальності
Тема 1. Історія фінансів. Поняття фінансів Виникнення фінансів:  Тема 1. Історія фінансів. Поняття фінансів Виникнення фінансів: Фінанси виникли в умовах регулярного товарно-грошового обміну в зв'язку з розвитком держави і його потреб в ресурсах. У історії фінансів можна виділити три великих етапи: 1 етап VI в. до н. е.- ХIII- ХV вв. 2 етап ХIII- ХV вв.- перв.
Тема 3. Джерела (форми) земельного права: сучасний стан,:  Тема 3. Джерела (форми) земельного права: сучасний стан, тенденції розвитку законодавства: Задача №1 Житлово-будівельний кооператив «Джерело-2/друга черга» звернувся до Верховного Суду Російської Федерації із заявою про визнання недіючим пункту 8 Постанови Уряду РФ від 13 травня 1992 року № «Про невідкладні заходи по
Тема №12: «Інтернаціоналізація господарського життя в сучасному:  Тема №12: «Інтернаціоналізація господарського життя в сучасному суспільстві»: 1. Передумови і зміст інтернаціоналізації; 2. Форми інтернаціоналізації господарського життя; 3. Російська економіка в системі світу господарських зв'язків Десь приблизно на рубежі XIX-XX віків спостерігається процес інтенсивного розриву
Тема 4. Інфляція і форми її вияву: Інфляція- цей кризовий стан грошової системи; зростання загального:  Тема 4. Інфляція і форми її вияву: Інфляція- цей кризовий стан грошової системи; зростання загального рівня цін в країні і переповнення в зв'язку з цим каналів грошового обігу паперовими грошима зверх потреб в них, поява надлишкової грошової пропозиції. Термін "інфляція"