Головна   Всі книги

Тема 6.9. Ліквідність і платоспроможність комерційного банку

Ліквідність - одна з узагальнених якісних характеристик банка, що обумовлює його надійність. Ліквідність банку - є його здатність своєчасно і без втрат виконувати свої зобов'язання перед вкладниками і кредиторами.

Термін «ліквідність» від латинського рідкий, текучий, означає по відношенню до активів банку легкість і швидкість їх перетворення в грошову форму для погашення своїх боргових зобов'язань при настанні відповідних термінів.

Ліквідність оцінюється з точки зору здатності банку трансформувати свої активи в грошові або інакші платіжні кошти для оплати зобов'язань, що пред'являються йому при нестачі платіжних коштів, а також задовольняти вимоги клієнтів в кредитах. Кошти для цього можуть нагромаджуватися зазделегідь, придбаватися шляхом продажу активів або купівлі пасивів.

Визначення ліквідності банку тільки як запасу його грошових коштів, зіставленого з потребами в них, є вузьким підходом. Коли ліквідність розглядається як потік, в розрахунок приймаються і можливості звертання менш ліквідних активів в ліквідні, а також притока додаткових коштів у вигляді позик і отриманих доходів від операційної діяльності банку.

Поняття «ліквідність банку» (і як запас і як потік) значно вже поняття «платоспроможність», яке включає в себе взаємовідносини банку з його контрагентами і являє собою здатність банку виконувати свої зобов'язання перед клієнтами в повній мірі і в належні терміни. Ліквідність при цьому є необхідною умовою платоспроможності.

Часто у вітчизняній літературі змішують два поняття - ліквідність і платоспроможність КБ, що на практиці приводить до ототожнення методів і способів їх підтримки, а в результаті до непередбачуваних наслідків подальшого функціонування КБ.

У основі життєдіяльності КБ лежить передусім його ліквідність.

У відсутності ліквідності банк навряд чи може бути платоспроможним. Як показує практика, втрата банком ліквідності приводить в результаті до його неплатоспроможності, після чого, як наслідок наступає банкрутство.

Тому в забезпеченні діяльності КБ високого рівня стабільності, стійкості і надійності ліквідність - первинна, платоспроможність - повторна.

Ліквідність банку передбачає своєчасне виконання всіх взятих на себе зобов'язань, в тому числі і тих, які можуть виникнути і в майбутньому. Джерелами коштів для виконання зобов'язань є грошова готівка банку. Виражена в залишках грошей в касі і на кореспондентських рахунках (в Центральному банку і інших комерційних банках); активи, які можна швидко перетворити в готівку; міжбанківські кредити, які при необхідності можна отримати з міжбанківського ринку або від Центрального банку.

Ліквідність можна розглядати, як багаторівневу систему, яка виглядає таким чином:

ліквідність банківської системи держави,

ліквідність окремого банку,

ліквідність балансу банку,

ліквідність активів,

ліквідність клієнтів.

Ліквідність банківської системи загалом залежить від того, наскільки ліквідні окремі комерційні банки держави, а також держава загалом.

Ліквідність банку визначається мірою відповідності об'ємів і термінів залучення і розміщення коштів. Необхідність підтримки ліквідного рівня коштів викликана тим, що надходження готівки від реалізації активів банку рідко співпадає по термінах з кількістю готівки, необхідної для покриття його заборгованості. Причинами цьому є специфічно висока питома вага зобов'язань банку негайного погашення, а також непостійність величини активів і пасивів при змінах процентних ставок. Хоч ліквідність є короткостроковою категорією, необхідно систематично планувати її розміри, враховуючи майбутні потреби в майбутньому. При цьому можливі втрати її можуть відбуватися внаслідок непередбачених змін в джерелах або використанні банківських коштів.

Основним джерелом банківської ліквідності є задоволення попиту на кредити і (або) побажань вкладників вилучити депозити. Специфічними (непрямими) функціями ліквідності є забезпечення довір'я до банку у існуючих і потенційних клієнтів, уникнення вимушеного неприбуткового продажу активів, обмеження премії за ризик при залученні коштів. Існує зворотний зв'язок між рівнем ліквідності банку і іншою його найважливішою характеристикою - рівнем прибутковості (чим вище перше, тим нижче друге, і навпаки), т. е. готівка і прирівняні до них кошти, необхідна для підтримки необхідного рівня ліквідності, не приносять доходів або приносять незначний дохід.

Якщо ліквідність банку являє собою характеристику його фінансового становища за якою небудь тимчасовою інтервал або перспективу (потік ліквідності), то ліквідність балансу визначається на конкретну дату (запас). Саме поняття має обмежене значення. Банку важливо мати не тільки ліквідний баланс, але і загалом ліквідний стан в будь-який момент часу.

Ліквідність активів є однією з найважливіших характеристик їх якості. По мірі здатності активів звертатися в готівку їх поділяють на високоліквідні, ліквідні, активи довгострокової ліквідності і неліквідні активи.

У практиці вітчизняних банків високоліквідні активи (миттєвої ліквідності) складаються з готівки і прирівняних до неї коштів; коштів на рахунках в Центральному банку; коштів на коррахунках у банків- неризидентов розвинених країн. Дані активи при необхідності можуть бути негайно вилучені з обороту банку.

До ліквідних активів відносять, крім високоліквідних, всі кредити, видані банком в рублях і іноземній валюті, з терміном погашення протягом найближчих 30 днів (виключаючи пролонговані хоч би один раз і знову видані кредити в погашення раніше наданих позик), а також інші платежі на користь кредитної організації, належні переліку протягом найближчих 30 днів (дебеторская заборгованість, суми переплат, належна поверненню кредитної організації на звітну дату з фонду обов'язкових резервів).

Активи довгострокової ліквідності являють собою всі кредити, видані кредитною організацією в рублях і іноземній валюті; кошти, інвестовані в цінні папери і на придбання боргових зобов'язань; розміщені депозити, в тому числі в дорогоцінних металах, з терміном погашення, що залишився понад року; а також 50% гарантій і поручительств, виданих банком, терміном дії понад року.

Неліквідними є: прострочені кредити; сумнівні до повернення борги; будівлі, споруди банку; цінні папери, що некотируються; інвестиції в нерухомість.

Оскільки при нестачі ліквідних коштів фірми-клієнти банку або звертаються до банку за позикою, або знімають залишки коштів зі своїх депозитів, ліквідність кредитної установи визначається, в тому числі ліквідністю його клієнтів, яка, в свою чергу, являє собою ліквідність кредиторської заборгованості.

Основним показником, що характеризує ліквідність банку і прийнятим міжнародним банківським співтовариством в Базеле, вважається коефіцієнтом ліквідності Кл, який визначається як:

Лс Кл= - -,

А

Де Лс - сума готівки коштів, міжбанківських кредитів і легкореализуемих цінних паперів;

А - сукупні активи банку.

З метою контролю за станом ліквідності комерційних банків ЦБ РФ встановив наступні нормативи ліквідності:

норматив миттєвої ліквідності, який визначається як відношення суми високоліквідних активів банку до суми зобов'язань банку по рахунках до запитання, виражене у відсотках (min15%);

норматив поточної ліквідності, рівний відношенню суми ліквідних активів банку до суми зобов'язань банку по рахунках до запитання і на термін до 30 днів, у відсотках (min 50%);

норматив довгострокової ліквідності - відношення всієї довгострокової заборгованості банку з терміном погашення понад року, включаючи видані гарантії, до власних коштів банку, а також зобов'язань банку по депозитних рахунках, отриманих кредитам і іншим борговим зобов'язанням на термін понад року (max 120%).

Показники ліквідності являють собою співвідношення тієї або інакшої частини активів різної міри ліквідності і зобов'язань банку різних видів і термінів погашення. У залежності від задач, що вирішуються при проведенні аналізу фінансового становища банку, можуть використовуватися наступні показники ліквідності:

короткострокові активи - великі зобов'язання / загальна сума активів;

частка грошових коштів в сукупних активах; необхідно враховувати при цьому, що не всі касові активи банку можуть бути використані для покриття його потреб в ліквідних коштах, а лише частина, що депонується у вигляді обов'язкових касових резервів;

ліквідні активи/загальний сума депозитів;

ліквідні активи/загальний сума всіх депозитів і короткострокових позик, наданих банку;

ліквідні активи/вклади до запитання.

Приведені показники засновані на понятті запасу ліквідності.

Присутність двох ознак ліквідності банку (своєчасність виконання зобов'язань і без втрат) зумовлюється безліччю чинників внутрішнього і зовнішнього порядку, що визначають якість діяльності банку.

До числа чинників внутрішнього порядку відносяться: міцна капітальна база банку, якість його активів, якість депозитів, помірна залежність від зовнішніх джерел, сопряженность активів і пасивів по термінах, грамотний менеджмент, першокласний імідж банку, стійка клієнтська база.

Міцна капітальна база банку означає наявність значної абсолютної величини власного капіталу як головного захисного джерела поглинання ризику активів і гарантування коштів вкладників і депозиторів, чим більше власний капітал банку, тим вище його ліквідність.

Якість активів визначається на основі чотирьох критеріїв: ліквідності, ризикованість, прибутковості і диверсифицированности. Ліквідність активів - це здатність активів трансформуватися в грошову готівку за допомогою їх реалізації або погашення зобов'язань боржником (позичальником).

По мірі ліквідності активи банку поділяються на декілька груп:

Першу групу складають першокласні ліквідні активи, до яких відносяться:

безпосередньо грошові кошти банку, що знаходяться в його касі або на кореспондентських рахунках;

державні цінні папери, що знаходяться в портфелі банку, до реалізації яких він може вдатися у разі недостатності грошової готівки для погашення зобов'язань перед кредиторами.

Підтримка об'єму першої групи активів на певному рівні є невід'ємна умова забезпечення ліквідності банку.

Другу групу активів по мірі ліквідності складають короткострокові позики юридичним і фізичним особам, міжбанківські кредити, факторингові операції, комерційні цінні папери акціонерних товариств. Вони мають більш тривалий період перетворення в грошову готівку.

Третя група активів охоплює довгострокові вкладення і інвестиції банку, в тому числі довгострокові позики, лізингові операції, інвестиційні цінні папери.

Четверту групу активів банку складають неліквідні активи у вигляді прострочених позик, деякі види цінних паперів, будівлі і споруда.

Ризикованість як критерій якості активів означає потенційну можливість втрат при їх перетворенні в грошову форму.

Міра ризику активів залежить від багатьох чинників, специфічних для певного їх вигляду.

Ризик позики зумовлений фінансовим становищем позичальника, змістом об'єкта кредитування, об'ємом позики, порядком видачі і погашення і т. д.

Ризик вкладення в цінний папір залежить від фінансової стійкості емітента, механізму випуску і продажу цінного паперу, здатності котируватися на біржі і т. д.

По мірі прибутковості активи поділяються на дві групи: що приносять і що не приносять дохід. Чим вище частка активів. Що Приносять дохід, тим при інших рівних умовах більше прибутку має банк. А, отже. І більше можливості укріпити свою капітальну базу, а це означає, що банк може сильніше протистояти ризикам, які він на себе взяв.

У регулюванні структури активів по мірі прибутковості потрібно дотримувати разумность, оскільки нестримне прагнення до прибутку може обернутися втратою активів і втратою ліквідності.

Критерієм якості активів може служити і їх диверсифицирован- ность, що показує міру розподілу ресурсів банку по різних сферах розміщення.

Показниками диверсифицированности активів є: структура активів банку у основних напрямах вкладення ресурсів; структура кредитних вкладень по об'єктах і суб'єктах; структура портфеля цінних паперів; структура валют, з якими здійснює банк валютні операції; структурний склад банків, з якими даний банк встановив кореспондентські, депозитні і кредитні відносини.

Чим більше диверсифицировани активи, тим вище ліквідність банку.

Важливим чинником, що визначає міру ліквідності банку, є якість його депозитної бази. Критерієм якості депозитів (до запитання, термінових і ощадних) є їх стабільність. Чим більше стабільна частина депозитів, тим вище ліквідність банку, оскільки в цій частині акумульовані ресурси не покидають банк.

Ліквідність банку обумовлюється також його залежністю від зовнішніх джерел, якими є міжбанківські кредити. Міжбанківський кредит в розумних межах не представляє загрози для ліквідності, навпаки, він дозволяє усунути короткострокову нестачу ліквідних коштів. Якщо ж міжбанківський кредит поміщається основну в залучених ресурсах, несприятлива кон'юнктура на міжбанківському ринку може привести до краху банку. Банк, відмінний великою залежністю від зовнішніх джерел, не має власної бази для бізнесу, він не має перспектив для розвитку, і схильний до значного ризику нестійкості своєї ресурсної бази.

До внутрішніх чинників, від яких залежить міра ліквідності банку, відноситься також менеджмент, т. е. система управління діяльністю банку загалом і ліквідністю зокрема. Високий рівень менеджменту передбачає наявність кваліфікованих фахівців, створення необхідної інформаційної бази, а головне розуміння керівництвом банку важливості створення наукової системи управління діяльністю банку.

До числа чинників, що зумовлюють забезпечення необхідної ліквідності банку, відноситься також його імідж. Позитивний імідж банку дозволяє йому мати переваги перед іншими банками в залученні ресурсів і таким чином швидше усунути недолік в ліквідних коштах. Банку з хорошою репутацією легше забезпечувати стабільність своєї депозитної бази. Він має більше можливостей встановлювати контакт з фінансовий стійкими клієнтами, а означає володіти більш високою якістю активів.

Стан ліквідності банків залежить від ряду зовнішніх чинників, лежачих поза діяльністю банків. До них відносяться: загальна політична і економічна обстановка в країні, розвиток ринку цінних паперів і міжбанківського ринку, організація системи рефінансування, ефективність наглядових функцій Банку Росії.

Ліквідність банку є якісна характеристика діяльності банку, зумовлена безліччю чинників, що знаходяться в постійній зміні, тому ліквідність банку являє собою динамічний стан, який складається поступово і характеризується впливом стійких чинників і тенденцій, а платоспроможність як стан на певну дату, що виражається в своєчасності виконання банком зобов'язань на цю дату. При такому визначенні ліквідності і платоспроможності, банк може не виконати в певні періоди своїх платіжних зобов'язань, але залишатися ліквідним. У той же час втрата ліквідності передбачає систематичну неплатоспроможність.

На практиці ліквідність банку визначається за оцінкою ліквідності його балансу: баланс банку вважається ліквідним, якщо кошти по активу дозволяють за рахунок швидкої їх реалізації покрити термінові зобов'язання по пасиву, т. про. на показник ліквідності банку передусім впливає сама структура активів балансу, а також склад і види активних операцій. Але треба пам'ятати, що чим вище ліквідність якого - або активу в балансі банку, тим нижче його прибутковість і навпаки.

Актив балансу банку - це вартість банківських ресурсів по цілях їх використання, джерело майбутніх доходів за результатами банківської діяльності.

Оцінюючи реальний рівень ліквідності конкретного банку, потрібно не тільки враховувати потенційно можливу прибутковість якого - або активу (відповідно операції по розміщенню банківських ресурсів), але і враховувати ту міру ризику, яка пов'язана з імовірністю невозврата банківських коштів по відповідній активній операції.

У практиці банківської справи в Росії для оцінки стану і подальшого розрахунку показників ліквідності активи КБ поділяються на п'ять груп по мірі ризику банківських вкладень і можливості втрати ними частини вартості при безповоротності.

При цьому окремим категоріям і групам привласнюються поправочні коефіцієнти ризику. (Інструкція № 110-І)

Виходячи з вищевикладеного можна зробити висновок: що чим вище прибутковість активів банку, тим більше ризик операцій по них, але тим нижче рівень ліквідності балансу, а отже, і платоспроможність банку загалом і навпаки.

Необхідність управління ліквідністю самих банків доповнюється державним регулюванням в інтересах макроекономіки. За допомогою встановлення Центральними банками держав показників і норм ліквідності, контролю за дотриманням цих вимог і загального нагляду за діяльністю банків держави управляють операціями КБ, забезпечуючи цим підтримку стабільності банківської системи, захист інтересів вкладників і кредиторів і по суті реалізовуючи державну денежнокредитную політику.

ЦБ РФ, виходячи з своїх повноважень в області державної грошово-кредитної політики і відповідно до Інструкції №110-І «Про обов'язкові нормативи банків» від 16 січня 2004 р.

Банк Росії встановив наступні обов'язкові економічні нормативи ліквідності для комерційних банків.

Ключовим в банківській практиці є норматив достатності капіталу банку (Н1), який визначається як відношення власних коштів (капіталу) банку до сумарного об'єму активів, зважених з урахуванням ризику.

У світовій банківській практиці застосовується числове значення нормативу на рівні 8%. По російському законодавству для банків з капіталом от1 до 5 млн евро 11%, більше за 5 млн. евро - 10%

Управляючи активами банк повинен постійно контролювати і забезпечувати необхідний рівень своєї ліквідності, щоб у разі критичної ситуації його власні кошти (капітал) забезпечували своєчасне погашення боргових зобов'язань.

Миттєва ліквідність (Н2) розраховується як відношення суми ліквідних активів до суми зобов'язань банку по рахунках протягом одного операційного дня:

Н2=(ЛАм: ОВм) * 100%

ЛАм - ліквідні активи

ОВм- зобов'язання до запитання Мінімально допустиме значення Н2 встановлюється в розмірі більше або дорівнює 15%

Для виключення негативних ситуацій в банківській практиці встановилася вимога відповідності, або сбалансированности. Активів і пасивів по їх сумарних об'ємах і термінах. На цій методологічній закономірності світовою практикою банківської справи було вироблене так зване «золоте банківське правило»: величина і терміни фінансових вимог банку повинні відповідати розмірам і термінам його зобов'язань.

За економічним змістом даний норматив означає, в якій мірі ліквідна частина всіх активів балансу банку може одноразово погасити зобов'язання до запитання, оскільки вкладники таких коштів можуть зажадати їх повернення у банку в будь-який момент.

Підтримка нормативу Н2 на необхідному рівні (відповідно ліквідність балансу) означає, що банк повинен дотримувати сувору відповідність між термінами, на які притягуються кошти вкладників, і термінами, на які ці кошти розміщуються в активних операціях.

Поточна ліквідність (Н3) розраховується як відношення суми високоліквідних активів банку до суми його зобов'язань по рахунках до запитання і на термін до 30 днів:

Н3=(ЛАт: ОВт) * 100%

де ЛАт - високоліквідні активи (ассчитиваются по методиці ЦБ

РФ)

ОВт - зобов'язання до запитання і на термін до 30 днів.

Мінімально допустиме значення нормативу Н3 встановлюється в розмірі 50%

За економічним змістом даний норматив означає здатність банку виконати свої зобов'язання перед вкладниками на теперішній момент.

Довгострокова ліквідність (Н4) розраховується як відношення виданих банком кредитів терміном погашення понад року до капіталу банку, а також до зобов'язань банку по депозитних рахунках, отриманих кредитам і іншим борговим зобов'язанням на термін понад року:

Н4=(Кр: (ДО+ОДА))* 100%,

де Кр - кредити, видані банком, в рублях і іноземній валюті, з терміном, що залишився до погашення понад року;

ОД - довгострокові зобов'язання банку (долею погашення понад

року);

До - капітал банку (власні кошти), що використовується при розрахунку обов'язкових економічних нормативів, визначається як сума статутного капіталу, фондів банку і нерозподіленого прибутку, зменшеного на витрати капітального характеру, допущені збитки, викуплені власні акції і дебеторскую заборгованість тривалістю понад 30 днів.

Максимально допустиме значення нормативу Н4 встановлюється в розмірі 120%.

За економічним змістом даний норматив має те ж функціональне значення, що і нормативи Н2 і Н3, оцінюючи і контролюючи діяльність банку по забезпеченню ним своєї ліквідності і своєчасному виконанню боргових зобов'язань.

Для російської банківської практики гострим показником є норматив максимального ризику на одного позичальника Н6, який визначається як відношення сукупної суми кредитів,, а також гарантій і поручительств, виданих, наданих банком одному позичальнику (групі пов'язаних позичальників), до власних коштів (капіталу) банку.

Н6=(Крз: К) * 100%, де Крз - сукупна заборгованість позичальника або групи пов'язаних позичальників по кредитах (в рублях і іноземній валюті) і забалансових вимог.

Максимально допустиме значення нормативу Н6 встановлюється

25%.

з метою забезпечення банками ліквідності і платоспроможності ЦБ РФ встановив максимальний розмір великих кредитних ризиків Н7, який визначається як відношення сукупної величини великих кредитів до величини власних коштів (капіталу) банку. Великим кредитом вважається сума, видана одному позичальнику (групі пов'язаних позичальників) і перевищуючій 5% капітали банку - кредитора. Інструкцією № 1 встановлюється, що сукупна величина великих кредитів, виданих банкам, включаючи взаємопов'язаних позичальників, не може до 1998 р. перевищувати розмір капіталу банку-кредитора більш, ніж в 8 раз. Одночасно передбачається, що Банк Росії повинен вести реєстр великих кредитних ризиків банків.

Максимальний розмір кредитів, гарантій і поручительств, наданих банком своїм учасникам (акціонерам) визначається по формулі

Н9.1 = (Кра: К) * 100%, де Кра - сукупна сума вимог банку в рублях і іноземній валюті відносно одного акціонера (пайовика) і забалансові вимоги банку відносно одного позичальника (50% гарантій і поручительств)

Максимально допустиме значення нормативу Н9.1 встановлюється в розмірі 50%.

Максимальний розмір кредитів, гарантій і поручительств, представлених кредитною організацією своїм инсайдерам, регулюється нормативом Н10.1, який розраховується таким чином:

Н10.1 = (Крси: К) * 100%, де Крси - сукупна сума вимог кредитної організації в рублях і іноземній валюті відносно инсайдера кредитної організації і пов'язаних з ним осіб;

До инсайдерам відносяться фізичні особи: акціонери, що мають більше за 5% акцій, директора кредитної організації (президент, голова і їх заступники), членів Ради, членів Кредитного комітету, керівників дочірніх і материнських структур, а також інших осіб, які могли вплинути на рішення про видачу кредиту.

Норматив використання власних коштів кредитної організації для придбання часткою (акцій) інших юридичних осіб (Н12) розраховується по формулі:

Максимально допустиме значення Н10.1 встановлюється в розмірі

Н12 = (Кин: К) *100%, де Кин - власні кошти банку, що інвестуються на придбання часткою і акцій інших юридичних осіб.

Максимально допустиме значення Н12 встановлюється - 25% Тема: Міжнародні фінансові інститути: Міжнародний Валютний Фонд (МВФ) Основні задачі МВФ: - сприяння:  Тема: Міжнародні фінансові інститути: Міжнародний Валютний Фонд (МВФ) Основні задачі МВФ: - сприяння збалансованому зростанню міжнародної торгівлі; - надання кредитів країнам-членам МВФ для подолання валютних труднощів, пов'язаних з дефіцитом їх платіжного балансу; -
Тема 20. Міжнародні фінансово-кредитні відносини:  Тема 20. Міжнародні фінансово-кредитні відносини: 1. Вправа (письмова відповідь): Що Вам відомо про те, на яких умовах, в яких об'ємах і на яких світових фінансових ринках РФ розміщує свої облігації, а найбільші комерційні банки Росії отримують валютні кредити? Прослідіть за
Тема №68. Міжнародна торгівля.: Міжнародна торгівля зростає і розвивається в зв'язку з вигідністю і:  Тема №68. Міжнародна торгівля.: Міжнародна торгівля зростає і розвивається в зв'язку з вигідністю і доцільністю міжнародного розподілу праці (МРТ). МРТ - це зосередження виробництва певних продуктів в економіці окремих країн з метою подальшою вигідною
ТЕМА 25 МЕХАНІЗМ ПРАВОВОГО ВПЛИВУ: 25.1. Поняття п форми механізму правового впливу. Співвідношення:  ТЕМА 25 МЕХАНІЗМ ПРАВОВОГО ВПЛИВУ: 25.1. Поняття п форми механізму правового впливу. Співвідношення понять «правовий вплив» п «правове регулювання» Діючим право може вважатися як з формальною (факт юридичного закріплення норми права у відповідному джерелі),
Тема 40. Маркетинг і роль інновацій в забезпеченні стійкості:  Тема 40. Маркетинг і роль інновацій в забезпеченні стійкості доходів.: Маркетинг в широкому значенні - це концепція розвитку бізнесу, орієнтована на пріоритет споживача, т. е. концепція пріоритетності ринкового попиту. Маркетинг - не просто вивчення попиту і пропозиції, а охоплює всю діяльність фірми,
Тема 8. МАРКЕТИНГОВІ КОМУНІКАЦІЇ: Зміст темиЦели маркетингових коммуникацийПонятия маркетингу:  Тема 8. МАРКЕТИНГОВІ КОМУНІКАЦІЇ: Зміст темиЦели маркетингових коммуникацийПонятия маркетингу комунікацій, просування, цільової аудиторії. Найбільш поширені форми комунікацій: реклама, зв'язки з громадськістю, паблисити, пропаганда, заходи щодо стимулювання
Тема 2. Маркетингова середа фірми: Завдання № 2.1 Велика фірма має намір випускати безалкогольні:  Тема 2. Маркетингова середа фірми: Завдання № 2.1 Велика фірма має намір випускати безалкогольні напої (відкрити новий ресторан). Які чинники зовнішньої маркетингової середи вона повинна врахувати? Завдання № 2.2 До якого вигляду маркетингової середи (- внутрішня микросреда, 2 - зовнішня