На головну сторінку   Всі книги

ТЕМА 4. ЦІННІ ПАПЕРИ ГРОШОВОГО РИНКУ (ВЕКСЕЛІ, БАНКІВСЬКІ СЕРТИФІКАТИ, ЧЕКИ)

Термін «грошові ринки» використовується для опису ринку боргових інструментів з терміном погашення менше за один рік. Відповідно, короткострокові цінні папери відносяться саме до цієї групи фінансових зобов'язань.

Особливе місце серед них займає вексель.

Вексель - цінний папір, що засвідчує безумовне грошове зобов'язання векселедавця сплатити при настанні терміну певну суму грошей власнику векселя. Особа, яка виписала вексель, називається векселедавцем, а той, у кого він знаходиться - векселедержателем. Саме він і може пред'явити вексель до платежу. У залежності від суб'єкта, виробляючого виплату вексельної суми, розрізнюють простій і перевідний вексель.

Простий вексель (соло - вексель) виписується позичальником (векселедавцем) і містить зобов'язання платежу кредитору (векселедержателю). Простий вексель має наступні реквізити: найменування «вексель» на тій мові, на якій цей документ складений: простої і нічому не зумовлене зобов'язання сплатити певну суму; термін платежу; місце, в якому повинен здійснюватися платіж; дата і місце складання векселя; підпис векселедавця.

Перевідний вексель (тратта) виписується і підписується кредитором (трасантом) і являє собою наказ боржнику (трасату) про сплату у вказаний термін позначеної суми третій особі (ремітенту) або пред'явнику. Перевідний вексель містить ті ж реквізити, що і простий вексель, а також простої і нічому не зумовлена пропозиція сплатити певну суму і найменування платника. На практиці прийнято, щоб боржник-трасант письмово підтвердив згоду зробити платіж по векселю. Це підтвердження називається акцептом і проставляється на лицьовій стороні векселя.

При передачі векселя від одного власника іншому на його оборотній стороні робиться передавальний напис, званий індосаментом. За допомогою індосамента вексель може циркулювати серед необмеженого кола осіб, виконуючи функції готівки.

Векселі бувають термінові і на пред'явника. На терміновому векселі вказаний термін оплати. Вексель, по якому термін платежу не вказаний, розглядається як належний оплаті по пред'явленню.

Вексель може обслуговувати як товарні операції, так і чисто фінансові операції. У зв'язку з цим розрізнюють товарні і фінансові векселі.

Товарний заснований на операції купівлі-продажу товару. З його допомогою оформляється комерційний кредит, що надається функціонуючими підприємцями один одному, минуя банк.

Фінансовий вексель відображає відносини позики грошових коштів векселедавцем у векселедержателя під певні відсотки. Його різновиди - банківський, дружній і бронзовий векселі.

Особливий вигляд цінних паперів грошового ринку складають банківські сертифікати. Комерційні банки здійснюють їх випуск для залучення додаткових грошових ресурсів. Тому даний вид діяльності відноситься до розряду пасивних операцій банку, а самі сертифікати розглядаються як керовані пасиви.

Сертифікат - це цінний папір, що засвідчує суму внеску, внесеного в кредитну організацію, і права вкладника на отримання після закінчення встановленого терміну суми внеску і зумовлених відсотків по ньому. Вкладник при цьому називається бенефіціаром. Передбачені два вигляду банківських сертифікатів: депозитний і ощадний. Депозитний сертифікат являє собою зобов'язання банку по виплаті розміщеного у нього депозиту. Він призначений головним чином для господарюючих суб'єктів. Ощадні сертифікати банків - це письмове свідчення кредитної установи про депонування грошових коштів, засвідчуюче право вкладника на отримання після закінчення встановленого терміну депозиту (внеску) і відсотків по ньому. Ощадні сертифікати призначені для фізичних осіб. Власниками депозитних і ощадних сертифікатів можуть бути резиденти і нерезиденти.

Сертифікати можуть бути іменними або на пред'явника. Поступка прав вимоги по іменному сертифікату, або цессия, оформляється двосторонньою угодою на оборотній стороні документа. Особа, поступлива своїми правами, називається цедентом, а те, що придбаває - цессионарием.

Депозитні і ощадні сертифікати можуть випускатися тільки в документарному вигляді, оскільки їх оформлення служить належною формою укладення договору банківського внеску.

Основними перевагами сертифікатів перед звичайними депозитами і внесками можна вважати:

- можливість складання документа на пред'явника;

- простий порядок поступки вимог;

- неможливість зміни ставки відсотка в односторонньому порядку;

- більш простий порядок обтяження заставою і інакшими зобов'язаннями;

- можливість дострокового платежу.

Один з поширених фінансових інструментів грошового сектора ринку цінних паперів - чеки. Вони виступають як платіжний засіб. Чеком признається цінний папір, вмісний нічим не зумовлене розпорядження чекодавця банку зробити платіж вказаної в йому суми чекодержателю.

У чековому обороті беруть участь три суб'єкти:

- чекодавець;

- чекодержатель;

- платник.

Чекодавець - це особа, що виписала чек. У свою чергу, чекодержатель - особа, що є власником виписаного чека. А платником виступає банк.

Чеки можуть бути іменні, пред'явницькі і ордерні. Іменний чек виписується на певне обличчя з обмовкою «не наказу», це означає неможливість його передачі іншій особі. У Росії всі чеки для отримання грошей відносяться до цього типу.

Пред'явницький чек обов'язково має підпис «пред'явнику» і звертається шляхом простого вручення.

Ордерний чек виписується на певне обличчя з обмовкою «наказу» або без неї, т. е. він може звертатися, передаватися держателям по індосаменту іншим особам.

Чек підлягає оплаті по пред'явленні його платнику у встановлений термін. У Російській Федерації вони такі:

10 днів, якщо чек виписаний на її території; 20 днів, якщо чек виписаний в країні, вхідній в СНД; 70 днів - якщо чек виписаний на території інших країн. Протягом цього терміну в будь-який день чек оплачується по пред'явленню його держателем в банк-платник.

Платіж по чеку може бути гарантований повністю або частково за допомогою аваля, гарантія платежу забезпечується будь-якою особою, за винятком платника.

Платіж по чеку може отримати і банк чекодержателя. Це називається інкасуванням чека. Зарахування коштів по інкасованому чеку на рахунок чекодержателя проводиться після отримання платежу від платника.

Існує декілька різновидів чеків. Передусім виділяють грошові і розрахункові чеки. Грошові чеки можна використати тільки для отримання готівки в банку. Розрахункові чеки - чеки, по яких заборонена оплата готівкою. Обов'язковим атрибутом таких чеків є напис «розрахунковий» на його лицьовій стороні. У свою чергу, розрахункові чеки можуть бути непокритими і покритими. Непокриті розрахункові чеки - це ті, платежі по яких гарантує банк. Гарантія дається чекодавцю і означає, що при відсутності коштів на його рахунку банк сплатить чеки за свій рахунок.

Покриті розрахункові чеки передбачають попереднє депонування коштів чекодавця на окремому банківському рахунку. Якщо ж покриття немає, а сам чекодавець не має в банку кредитної лінії, це безвалютні чеки.

Особливе місце в чековому обороті займають кроссированние чеки. Це чеки, перекреслені двома паралельними лініями на лицьовій стороні чека. Розрізнюють загальне кроссирование (між лініями немає ніякого позначення або між ними вміщено слово «банк») і спеціальне кроссирование (між лініями вміщене найменування конкретного банку).

По чеках із загальним кроссированием платіж чеком може здійснюватися тільки банку або банківському клієнту.

По чеках зі спеціальним кроссированием платіж чеком може здійснюватися тільки конкретному банку.

Ще один різновид - кредитні чеки. Видаються під суму кредиту, наданого платником чекодавцю. Нарешті, існують комісійні чеки, які виписуються чекодавцем від власного імені, але з дебетуванням рахунку третьої особи - боржника чекодавця.

Основні терміни і поняття Виберіть з правої колонки правильні визначення, відповідні поняттям в лівій колонці. а) трасат 1. Особа, від імені якого здійснюється платіж по векселю.

б) трасант 2. Платник по перевідному векселю.

в) ремітент 3. Особа, що гарантує платіж по векселю (вексельний поручитель).

г) авалист 4. Одержувач платежу по перевідному векселю.

д) акцептант 5. Особа, що передає своє право отримання грошей по векселю іншій особі за допомогою передавального напису на обороті векселя.

е) індосант 6. Особа, що поставила на перевідному векселі згоду на оплату.

ж) казначейський вік- 7. Вексель, по якому векселедавцем ви-сель

ступає комерційний банк.

з) фінансовий вік- 8. Вексель, що випускається в обіг госу-сель

дарством з метою покриття дефіциту бюджету.

9. Рівність ринкового курсу векселів і інших цінних паперів їх номінальної вартості.

и) ажіо

к) альпарі 10.

Перевищення курсу векселя і інших цінних паперів їх номінальної вартості.

л) сертифікат депо- 11. Свідчення про строковий процентний

зитний внесок в комерційному банку.

м) цессионарий 12. Особа, що придбаває депозитний або ощадний сертифікат у банку - емітента.

13. Особа, поступлива своїм правом вимоги по депозитному або ощадному сертифікату.

н) бенефіціар

о) іменний чек 14. Чек виписується на певне обличчя з обмовкою «наказу» або без неї.

п) ордерний чек 15. Чек виписується на певне обличчя з обмовкою «не наказу».

р) кроссированний 16. Чек, по якому заборонена оплата на-чек

особистими грошима.

с) розрахунковий чек 17. Чек, перекреслений двома паралельними

лініями на лицьовій стороні чека.

т) грошовий чек 18. Чек, що не має покриття.

у) чек зі специаль- 19. Чек, який можна використати тільки

ним кроссированием для отримання готівки в банку.

ф) безвалютний чек 20. Платіж чеком може здійснюватися тільки

конкретному банку.

Задачі і вправа

1-1. До погашення депозитного сертифіката номіналом 10 тис. крб. залишилося 90 днів. Процентна ставка по сертифікату становить 14% річних. Необхідна норма прибутку на даний вигляд цінних паперів становить 13% річних. Визначте ціну сертифіката.

1-2. Депозитний сертифікат номіналом 100 тис. крб. випущений на термін 270 днів. По сертифікату встановлена процентна ставка з розрахунку 18% річних. До погашення сертифіката залишається 90 днів. Сертифікат продається по ціні 109 тис. крб. Визначте прибутковість сертифіката, якщо покупець буде тримати його до погашення.

1-3. Визначте ціну векселя номіналом 10 тис. крб., до погашення якого залишається 45 днів, а дисконтна ставка становить 10% річних.

1-4. До погашення векселя номіналом 10 тис. крб. залишається 45 днів. Дисконтна ставка по векселях становить 10% річних. Однак інвестор вважає, що інвестиційна прибутковість по векселю з урахуванням ризику повинна скласти не менше за 12%. Визначте ціну векселя на базі фінансового року, рівну 365 дням.

1-5. Вексель номіналом 100 тис. крб. пред'явлений до оплати через 45 днів від дня нарахування відсотків. По векселю нараховується 15% річних. Визначте ціну векселя, якщо необхідна норма прибутку становить 12% річних.

1-6. Пропонується дисконтний вексель по ціні 9500 крб. Через 90 днів по векселю повинна бути виплачена сума в розмірі 10 тис. крб. Визначте дисконтну і інвестиційну прибутковість векселя.

1-7. У розрахунок за постачання фірма отримала від свого клієнта перевідний вексель на суму 100000 крб. з датою витікання терміну дії

через 30 днів. Фірма дисконтує свій вексель в своєму банку, який застосовує облікову ставку 4%. Обчисліть дисконтовану величину векселя.

1-8. Вексель номінальною вартістю 30000 крб. з терміном погашення 06.09.2006 м. врахований 06.06.2006 м. при 9% річних. Знайдіть дисконтовану величину векселя.

1-9. Визначте суму, яку отримає інвестор при погашенні сертифіката, якщо номінал сертифіката 100000 крб., процентна ставка 12% річних, термін звертання 184 дні.

1-10. Визначте ринкову вартість сертифіката, номінальна вартість якого рівна 100 тис. крб., купонна ставка становить 7% річних, при умові, що сертифікат куплений за 50 днів до погашення, і інвестора влаштовує прибутковість не менше за 8%.

Тест

1. Вказівка чекової мітки в тексті чека по російському законодавству:

а) необхідно;

б) не обов'язково.

2. Пропозиція чекодавця платнику здійснити платіж з дотриманням яких-небудь вимог зумовлено бути:

а) може;

б) не може.

3. Платником по чеку може бути:

а) фізична особа;

б) будь-яка юридична особа;

в) орган місцевої адміністрації;

г) банк.

4. У чековому звертанні індосамент:

а) допускається;

б) не допускається.

5. Чек - це цінний папір:

а) емісійна;

б) неемісійна.

6. Депозитні і ощадні сертифікати можуть гаситися:

а) грошима;

б) векселями;

в) чеками;

г) товарами;

д) депозитними і ощадними сертифікатами з більш пізніми термінами погашення.

7. Поступка прав вимоги по депозитних і ощадних сертифікатах на пред'явника здійснюється:

а) індосаментом;

б) простим врученням;

в) купівлею-продажем;

г) цессией.

8. Якщо термін ощадного сертифіката прострочений, то в цьому випадку банк зобов'язаний погасити його:

а) протягом 30 днів;

б) протягом 10 днів;

в) на першу вимогу;

г) не зобов'язаний гасити взагалі.

9. У Російській Федерації мінімальний номінал депозитних і ощадних сертифікатів:

а) не встановлений;

б) встановлений.

10. Якщо депозитний сертифікат випущений з терміном звертання один рік. То його власник може пред'явити сертифікат до оплати:

1) в день погашення або в два подальших робітників дня;

2) протягом 10 днів після надходження терміну платежу;

3) в будь-який день після надходження терміну платежу.

11. Чи Має право платник, проводячи акцент, вносити зміни в зміст перевідного векселя:

а) в праві обмежити акцент частиною суми, а також вносити будь-які інші зміни в зміст перевідного векселя;

б) в праві обмежити акцепт частиною суми, не вносячи інших змін в зміст векселя;

в) може внести зміни в зміст векселя не менше за суму платежу.

12. Індосамент на частину вексельної суми здійснений бути:

а) може;

б) не може.

13. Індосамент може бути заборонений:

а) безоборотной написом;

б) тільки в простому векселі;

в) тільки в перевідному векселі;

г) обмовкою «не наказу»;

14. У чековому звертанні аваль:

а) допускається;

б) не допускається.

15. Головною відповідальною особою по чеку є:

а) чекодавець;

б) платник;

в) авалист;

г) перший індосамент.

16. Напис на лицьовій стороні чека «розрахунковий» означає:

а) даний чек використовується для цілей клірингу;

б) даний чек використовується як форма товарного кредиту;

в) платіж по цьому чеку може здійснюватися тільки шляхом зарахування коштів на рахунок одержувача в банку.

17. Спеціальне кроссирование - це:

а) додаткова вказівка часу платежу на кроссированном чеку;

б) обмеження кола индоссантов виключно банків;

у) вказівка конкретного банку, якій повинен бути здійснений платіж.

18. Чек може бути індосований:

а) фізичною особою;

б) юридичною особою.

19. Факт невиконання зобов'язань по чеку банком-платель- щиком може бути засвідчений:

а) протестом нотаріуса;

б) відміткою платника на чеку;

у) відміткою інкасуючого банку, що представляє чек для оплати.

20. Емітентом депозитних і ощадних сертифікатів можуть бути:

а) банки;

б) будь-які юридичні особи;

в) тільки професійні учасники цінних паперів.

21. Емітенти депозитних і ощадних сертифікатів зобов'язані зареєструвати в державному реєструючому органі:

а) емісію цінних паперів;

б) умови випуску цінних паперів;

в) проспект випуску цінних паперів.

22. Депозитні і ощадні сертифікати випускаються:

а) тільки на пред'явника;

б) іменні і на пред'явника;

в) тільки іменні.

23. Якщо індосамент не містить найменування особи, на користь якого він довершений, то:

а) вексель стає документом на пред'явника;

б) індосамент є недійсним;

у) вексель стає борговою розпискою, оскільки такий індосамент веде до дефекту форми векселя.

24. Вексель тим надійніше, ніж на ньому індосаментів:

а) більше;

б) менше.

Питання для обговорення

1. Вексель як цінний папір. Порядок звертання і погашення.

2. Класифікація векселів.

3. Відмінності між простим і перевідним векселем.

4. Характеристика депозитних і ощадних сертифікатів.

5. Чеки і їх різновиди, чековий оборот.

Рекомендована література

1. Ринок цінних паперів: підручник / під ред. В. А. Галанова, А. І. Басова. 2-е изд., перераб. і доп. М.: Фінанси і статистика, 2004. 448 з.

2. Ринок цінних паперів: учбова допомога для вузів / під ред. проф. Е. Ф. Жукова. М.: ЮНИТИ-ДАНА, 2003. 463 з.

3. Цінні папери: підручник / під ред. В. І. Колесникова, В. С. Тор- кановского. М.: Фінанси і статистика, 2001. 448 з. Тема 2.8. Валютні операції кредитних організацій: Практичне заняття - 2 години Питання, належні розгляду::  Тема 2.8. Валютні операції кредитних організацій: Практичне заняття - 2 години Питання, належні розгляду: Поняття валютного регулювання. Правовий статус резидентів і нерезидентів РФ. Поняття і види валютних операцій. Поняття валютного контролю. Діяльність кредитних організацій на
Тема 43. ВАЛОВИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ПРОДУКТ (ВНП), (ВВП):  Тема 43. ВАЛОВИЙ НАЦІОНАЛЬНИЙ ПРОДУКТ (ВНП), (ВВП): ВНП і ВВП відображають результати діяльності в двох сферах народного господарства: матеріального виробництва і послуг. Обидва визначаються як вартість всього обсягу кінцевого виробництва товарів і послуг в економіці за один рік (квартал, місяць). Ці
Тема 6. Управління власним капіталом: Власний капітал, що є основою фінансів компанії, по своїй:  Тема 6. Управління власним капіталом: Власний капітал, що є основою фінансів компанії, по своїй економічній суті включає наступні складові частини: статутний капітал (звичайні і привілейовані акції); чи додатковий капітал (акції були розміщені по ціні вище
Тема 6. Управління маркетингом в соціальній сфері. Соціальні:  Тема 6. Управління маркетингом в соціальній сфері. Соціальні парадокси і ринок: (4 ч) Управління соціальним маркетингом на функціональному рівні. Управління соціальним маркетингом на інструментальному рівні. Література: Андрія, С. Н. Маркетінг некомерційних суб'єктів / С. Н. Андреєв; Ізд. «Финпресс», 2002, гл.. 4Котлер,
Тема: Управління фінансами: Органи управління фінансами в Російській Федерації 1. Президент РФ:  Тема: Управління фінансами: Органи управління фінансами в Російській Федерації 1. Президент РФ 2. Федеральні Збори РФ 3. Уряд РФ 4. Державна Дума 5. Порада Федерації 6. Рахункова палата РФ 7. Мінфін РФ 8. Федеральне казначейство 9. Федеральна податкова
Тема 6.6 Облік коштів по безготівкових розрахунках і контроль за їх:  Тема 6.6 Облік коштів по безготівкових розрахунках і контроль за їх витрачанням: Відділ платежів приймає від бюджетополучателей платіжні доручення на списання коштів з особових рахунків по опису і тільки при наявності коштів на цих рахунках і в межах залишків коштів; по подкодам предметних статей економічної класифікації.
Тема: Облік доходів і ден. коштів фин. органу.: 1) 2) Документи і док-оборот по обліку доходів. 3) Орг/ция синт. обліку:  Тема: Облік доходів і ден. коштів фин. органу.: 1) 2) Документи і док-оборот по обліку доходів. 3) Орг/ция синт. обліку доходів і ден. коштів фин. органу. 4) Анал. облік доходів і ден. коштів фин. органу.