На головну сторінку   Всі книги

Тема 6: "Управління фінансовими ризиками і страхування"

Ризик - це можлива небезпека втрат, тому підприємці стараються звести ризик до мінімуму.

Виділимо дві категорії ділового (комерційного) ризику:

- умовний (спекулятивний) ризик- наслідками умовного ризику можуть бути збитки і прибуток.

Для системи вільного підприємництва природно йти на умовний ризик, розраховуючи отримати прибуток від вкладення капіталу в ризикові заходи.

- чистий ризик- при чистому ризику існує лише імовірність понести збитки. Наприклад, на будь-якому підприємстві може виникнути пожежа або воно може бути пограбовано. Підприємець при чистому ризику не має ніяких шансів отримати прибуток, але він може зробити певні кроки, щоб звести до мінімуму збитки, пов'язані з цим ризиком.

Фінансові ризики - це комерційні спекулятивні ризики, які виражаються в можливості отримання як позитивного, так і негативного результату.

До фінансових ризиків відносяться:

1. Кредитний ризик- це небезпека несплати позичальником основного боргу і відсотків, належного кредитору, т. е. ризик не повернення кредиту.

2. Ризик упущеної фінансової вигоди- це ризик настання непрямого (побічного) фінансового збитку (неотриманий прибуток) внаслідок нездійснення якого-небудь заходу або зупинки господарської діяльності.

3. Процентний ризик- небезпека втрат фінансовими установами внаслідок перевищення процентних ставок, що виплачуються ними по залучених коштах, над ставками по наданих кредитах.

4. Валютний ризик- це небезпека валютних втрат, пов'язаних із зміною курсу однієї іноземної валюти по відношенню до іншої, в тому числі національної валюти, при проведенні зовнішньоекономічних, кредитних і інших валютних операцій.

Фінансовий ризик має математично виражену імовірність (можливість) настання втрати, яка спирається на статистичні дані і може бути розрахована з досить високою точністю.

Величина ризику, або міра ризику, вимірюється двома критеріями:

- середнє очікуване значення;

- колеблемость (мінливість) можливого результату.

Середнє очікуване значення вимірює результат, який ми чекаємо в середньому, і є середньозважений для всіх можливих результатів, де імовірність кожного результату використовується як частота (або ваги) відповідного значення.

Колеблемость (мінливість) можливого результату являє собою міру відхилення очікуваного значення від середнього очікуваного значення.

Для оцінки колеблемости використовують два критерії:

1) дисперсію і середнє квадратическое відхилення;

2) коефіцієнт варіації.

Дисперсія і середнє квадратическое відхилення служать заходами абсолютної колеблемости, тому на ці величини впливають абсолютні значення показників, що вимірюються.

Для того щоб виключити вплив абсолютних значень, використовують коефіцієнт варіації, який є відносною величиною. За допомогою коефіцієнта варіації можна порівнювати навіть колеблемость ознак, виражених в різних одиницях вимірювання. Коефіцієнт варіації може змінюватися від 0 до 100%. Чим більше коефіцієнт варіації, тим сильніше колеблемость.

У економічних розрахунках встановлена наступна оцінка значення коефіцієнта варіації:

до 10% - слаба колеблемость;

10 - 25% - помірна колеблемость;

більше за 25% - висока колеблемость.

Чим вище коефіцієнт варіації, тим більше ризикованим є варіант вкладення капіталу, що аналізується.

Для оцінки ризику також може використовуватися коефіцієнт ризику, що вимірює співвідношення максимально можливого об'єму збитку і об'єму власних фінансових ресурсів інвестора.

Коефіцієнт ризику розраховується по формулі:

Кр = У/ З,

де Кр - коефіцієнт ризику;

У - максимально можлива сума збитку, грн.;

З - об'єм власних фінансових ресурсів з урахуванням точно відомих надходжень, грн.

Як правило, найбільш ризикованими варіантами виявляються такі, які передбачають максимальний дохід у разі успіху. Тому, вибираючи прибутковий, але з високою мірою ризику варіант вкладення капіталу, ми можемо спробувати знизити міру ризику.

Для зниження міри ризику використовуються:

1) диверсифікація;

2) придбання додаткової інформації про вибір і результати;

3) лімітування;

4) страхування;

5) хеджування;

6) валютні обмовки.

Диверсифікація - це процес розподілу коштів, що інвестуються між різними об'єктами вкладення, які безпосередньо не пов'язані між собою і мають різну міру ризику. Диверсифікація дозволяє уникнути частини ризику при розподілі капіталу між різноманітними видами діяльності.

Придбання додаткової інформації про вибір і результати також допомагає знизити ризик. Така інформація є цінним товаром, а вкладення капіталу в інформацію стає однією з сфер підприємництва, яка називається еккаутинг. Еккаутинг - це сфера бізнесу, пов'язана зі збором, обробкою, класифікуванням, аналізом і оформленням різних видів фінансової інформації.

Лімітування - це встановлення ліміту, т. е. граничних сум витрат, продажу, кредиту:

- банками - при видачі позик;

- підприємствами - при продажу товарів в кредит;

- інвестором - при визначенні сум складання капіталу.

Страхування - система економічних відносин, що включає утворення спеціального фонду коштів і його використання (розподіл і перерозподіл) для подолання і відшкодування різного роду втрат, збитку, викликаного несприятливими подіями шляхом виплати страхового відшкодування і страхових сум.

Хеджування - це страхування ризиків від несприятливих змін цін на будь-які товарно-матеріальні цінності за контрактами і комерційними операціями, що передбачають постачання (продаж) товарів в майбутніх періодах.

Валютна обмовка - умова в міжнародному контракті, що оговорює перегляд суми платежу пропорціонально зміні курсу валюти обмовки для страхування валютного або кредитного ризику експортера або кредитора.

Найбільш поширена форма валютної обмовки - неспівпадання валют ціни і платежу. При цьому експортер або кредитор зацікавлений в тому, щоб як валюта ціни вибиралася найбільш стійка валюта або валюта, підвищення курсу якої прогнозується, оскільки при виробництві платежу сума платежу підраховується пропорціонально курсу валюти ціни. ТЕМА 22 ЮРИДИЧНА ВІДПОВІДАЛЬНІСТЬ: 22.1. Юридична відповідальність в системі соціальній:  ТЕМА 22 ЮРИДИЧНА ВІДПОВІДАЛЬНІСТЬ: 22.1. Юридична відповідальність в системі соціальної відповідальності Юридична відповідальність є одним з видів соціальної відповідальності, яка функціонує спільно з політичною, моральною і т. д. У цей час зміст
Тема: Введення в ювенальную юриспруденцію. Загальні положення:  Тема: Введення в ювенальную юриспруденцію. Загальні положення: 1. Дитина як суб'єкт ювенальной юриспруденції. Демографічна ситуація в Росії. Концепція ювенальной юриспруденції. 2. Ювенальная юриспруденція, ювенальная юстиція, ювенальное право: поняття і їх співвідношення. 3. Мети, задачі, метод, принципи,
Тема №33. ВИНИКНЕННЯ І СУТЬ МОНОПОЛІЙ. РІЗНОВИДИ МОНОПОЛІЙ:  Тема №33. ВИНИКНЕННЯ І СУТЬ МОНОПОЛІЙ. РІЗНОВИДИ МОНОПОЛІЙ: 1. Монополізм економіки має історичне коріння. 0снови монопольних структури в сфері виробництва і звертання були сформульовані до початку 19 віки. Монополізація ринку здійснюється підприємницькими монополіями. Під підприємницькою
ТЕМА 9. ВІДТВОРЮВАННЯ КАПІТАЛУ ФІРМИ: Капітал фірми може постійно діяти, якщо він безперервно:  ТЕМА 9. ВІДТВОРЮВАННЯ КАПІТАЛУ ФІРМИ: Капітал фірми може постійно діяти, якщо він безперервно відтворює матеріальні умови виробництва нової вартості. Це відтворювання буває двох видів: простої і розширене. Спочатку розглянемо перший вигляд.
Тема: Позабюджетні фонди: Основні причини утворення позабюджетних фондів - соціальний захист:  Тема: Позабюджетні фонди: Основні причини утворення позабюджетних фондів - соціальний захист населення в умовах спаду виробництва, зростання безробіття, інфляції, дефіциту бюджету і т. д.; - цільове використання коштів цих фондів; - оперативне рішення соціальних
ТЕМА №3. Види грошей і їх роль у відтворювальному процесі:  ТЕМА №3. Види грошей і їх роль у відтворювальному процесі: 1) Еволюція різновидів грошей 2) Вексель і операції з ним 3) Чек і його особливості - 1 - Класифікацію видів грошей можна провести по різних ознаках: ü по суті і змісту: повноцінні, паперові, кредитні; ü
Тема 4.3. Валютні ринки і валютні операції: Валютні ринки - офіційні центри, де здійснюється купівля- продаж:  Тема 4.3. Валютні ринки і валютні операції: Валютні ринки - офіційні центри, де здійснюється купівля- продаж іноземних валют на національну по курсу, що складається на основі попиту і пропозиції. Операції по обміну валют існували з давніх часів в формі міняльної справи в древньому