На головну сторінку   Всі книги

Теорії кредиту

Для багатьох західних вчених характерний ідеалістичний підхід до вивчення природи кредиту, трактування її з соціально-психологічних позицій. Зокрема, під кредитом часто розуміють довір'я, яке кредитор надає боржнику при видачі позики.

Дійсно, довір'я в певній мірі присутнє в кожній кредитній операції. Однак, хоч мотивація поведінки господарюючих суб'єктів і має значення при висновку кредитної операції, вона здебільшого залежить від зовнішніх чинників. Довір'я в кредитній операції не може засновуватися тільки на моральності учасників. Воно є результатом дії певних умов, що включають оцінку кредитоспроможності позичальника, надання забезпечення або гарантії третіх осіб і т. д.

Як характерну рису кредиту в західній економічній літературі виділяють той факт, що між кредитором і позичальником відбувається обмін, розділений у часі. Відповідно даються такі визначення кредиту: це обмін у часі, за допомогою якого одне обличчя добровільно поступається іншій особі правом користуватися своїм майном за певну плату в майбутньому; це обмін двома платежами, віддаленими один від одного у часі і т. п. Тимчасовим чинником частково влаштовується і необхідність отримання кредитором позикового відсотка: позичальник, отримуючи в кредит майно, повинен компенсувати власнику відмову від його використання на цей термін.

Загалом в світовій економічній науці теоретичні дослідження кредиту розвивалися у двох основних напрямах, які знайшли відображення в натуралістичній і капи- талотворческой теоріях кредиту (табл. 13.1).

Основні положення натуралістичної і капиталотворческой теорій кредиту Критерій Натуралістична

теорія Капіталотворчеська

теорія

Характеристика

кредиту Технічне знаряддя перерозподілу речовинних благ Тождествен грошам і капіталу, є продуктивним капіталом

Об'єкт кредиту Засобу виробництва, натуральні речовинні блага Гроші, капітал

Формування кредитних ресурсів Акумуляція кредитних ресурсів - необхідний атрибут кредитних відносин Акумуляція необов'язкова, банки можуть створювати кредитні ресурси

Трактування позикового капіталу Позиковий і дійсний капітали тотожні Позиковий капітал тождествен грошам, а гроші і кредит - продуктивному капіталу

Зв'язок з процесом виробництва Розвиток кредиту визначається виробництвом Розвиток кредиту не залежить від виробництва

Призначення Кредит не створює капітал, а тільки переносить Кредит переносить і створює капітал

Роль кредиту у відтворювальному процесі Пасивна, незначна Активна, вирішальна

Роль банків Посередники в перенесенні капіталу Установи, що створюють капітал

Натуралістична теорія кредиту. Ця теорія була розроблена А. Смітом і Д. Рікардо в XVIII в. і трактувала кредит як спосіб перерозподілу існуючих цінностей, натуральних речовинних благ.

Прихильники натуралістичної теорії вважали, що об'єктом кредитних відносин є засоби виробництва, що придбаваються позичальником на гроші, отримані в позику. Тим самим вони ототожнювали позиковий і дійсний капітали, не бачили відмінностей в характері їх руху.

Згідно з цією теорією, кредит не може створювати капітал, він тільки переносить його від кредитора до позичальника. При цьому стадія акумуляції тимчасово вільних капіталів є необхідним атрибутом кредитних відносин.

Уявлення про кредит як про просте технічне знаряддя перенесення фактично існуючого капіталу від одного економічного суб'єкта до іншого обумовило зменшення ролі кредиту в економіці прихильниками теорії, що розглядається. Відповідно і роль банків трактувалася ними як чисто посередницька, що не впливає помітного чином на виробництво.

Широке поширення натуралістичної теорії характерне в основному для домонополистической стадії капіталізму, коли кредитні відносини і кредитна система були відносно мало розвинені, а основною формою кредиту був комерційний кредит. З середини XIX в. пануюче положення в теоретичних дослідженнях зайняла капиталотворческая концепція кредиту.

Капиталотворческая (експансіоністська) теорія кредиту. Ця теорія також з'явилася на ранній стадії розвитку капіталізму. Першим основні її положення розробив англійський економіст Дж. Ло (1671-1729 рр.), який прагнув довести, що розвиток кредиту є головною умовою розширення виробництва і зростання національного багатства.

Він ототожнював розвиток кредиту з випуском кредитних грошей і затверджував, що їх емісія дозволить залучити у виробничий процес незатребувані продуктивні сили, створити нові засоби виробництва і тим самим преумножить капітал в суспільстві і багатство країни.

Прихильники капиталотворческой теорії вважають, що кре дит не тільки переносить, але і створює капітал, грає ак тивную, вирішальну роль в розвитку економіки. При цьому банки як колективні кредитори можуть створювати кредит (який є продуктивним капіталом, оскільки приносить прибуток) в необмеженому об'ємі і тим самим надають визначальний вплив на відтворювальний процес внаслідок примату звертання над виробництвом.

Інтерпретація цих положень мінялася по мірі розвитку ринкових економічних відносин, а також ролі банків, техніки банківської справи і кредитних коштів платежу. Якщо ранні представники даної теорії затверджували, що кредит створює капітал, і вважали, що засобом створення нових капіталів служить емісія банкнот, то їх пізні однодумці обгрунтовували тезу, що кредит і є капітал.

З переходом до монополістичної структури економіки банкам стала приписуватися здатність здійснювати необмежену кредитну експансію і тим самим впливати

мул рух промислового циклу з метою забезпечення безкризовий розвитку (причиною криз експансионисти вважали нестачу грошей і кредиту). Обгрунтування цих переконань засновувалося на практиці банківської справи, зокрема, велика увага приділялася розвитку таких банківських операцій, як контокорентний кредит і операції з цінними паперами.

Техніка надання контокорентного кредиту приводила до збільшення депозитів комерційних банків не за рахунок внесків клієнтів, а внаслідок проведення активних операцій. Депозити, що виникали на основі контокорентних кредитів, що грали важливу роль в фінансуванні промисловості, були фіктивними, уявними внесками. Контокорентний кредит тільки формально був короткостроковим, як правило, він пролонгувався і часто гасився за рахунок випуску акцій. Саме з практикою надання контокорентного кредиту пов'язана теза відомих прихильників капиталотворческой теорії німецьких економістів А.-Г. Гана і Й. Шумпетера про те, що активні операції банків первинні але відношенню до пасивних, тобто акумуляція вільних коштів як кредитні ресурси не обов'язкова.

Таким чином, до кризи 1929-1933 рр. в теорії кредиту панували наступні уявлення: кредитна експансія банківської системи (здійснювана шляхом здешевлення кредиту, полегшення його умов і т. п.) викликає і може постійно підтримувати промисловий підйом; в умовах розміну банкнот на золото кредитна експансія банків обмежена тільки об'ємом грошової маси в країні.

Потім ці положення стали вступати в суперечність з практикою циклічного розвитку ринкової економіки, оскільки безмежне кредитування носило інфляційний характер і і» певних фазах циклу посилювало кризу.

У сучасних умовах положення капиталотворческой концепції кредиту використовуються як методологічна основи сучасних теорій грошово-кредитного регулювання економіки - неокейнсианства і монетаризму, які в каче- стне антикризових заходів рекомендують не тільки кредитну експансію, але і кредитну рестрикцію.

Широко поширене і використовується в грошово-кредитній політиці центральних банків поняття депозитного {кредитного) мультипликатора, розроблене з позицій капита- іютворческой теорії. Модель мультиплікації депозитів в ході

кредитних операцій відображає реальну банківську практику, можливість створення цілого ряду депозитів на основі однієї і тієї ж суми грошей.

Потрібно відмітити, що в цей час дослідження кредиту в роботах західних економістів в більшій мірі зачіпає не сущностние межі кредитних відносин, а особливості їх функціонування в банківській практиці, тобто носить в основному прикладний характер.

У вітчизняній економічній науці до 90-х років XX в. єдиною методологічною основою досліджень кредитних відносин була теорія кредиту К. Маркса, яка виходить з наступних основних положень: кредит не створює дійсний капітал, останній утвориться лише в процесі виробництва; джерелами позикового капіталу є в основному заздалегідь мобілізовані тимчасово вільні грошові капітали і грошові накопичення держави і громадян; об'єм позикового капіталу зростає темпами, що перевищують темпи зростання дійсного капіталу. Це зумовлене розвитком кредитної системи, зростанням доходів особистого сектора і держави і т. п.; банки в процесі кредитування можуть створювати грошовий капітал, тобто надавати позику шляхом відкриття депозиту без попередньої акумуляції коштів. Це необхідне для забезпечення безперервності кругообігу промислового і торгового капіталів. Однак здатність банків створювати депозити в доповнення до акумуляції грошових капіталів об'єктивно обмежена потребами процесу відтворювання дійсного капіталу. 9. ТЕОРІЯ ЕКОНОМІЧНИХ ОРГАНІЗАЦІЙ: Теорія економічних організацій, - на наш погляд, найбільш:  9. ТЕОРІЯ ЕКОНОМІЧНИХ ОРГАНІЗАЦІЙ: Теорія економічних організацій, - на наш погляд, найбільш цікаве і плідне відгалуження аналізу прав власності. Це один з самих розділів західної економічної думки, що бурхливо розвиваються. Теорія економічних організацій органічно
1. Теорія ефективного попиту: Як нам вже відомо, з 70-х років дев'ятнадцятого віку в:  1. Теорія ефективного попиту: Як нам вже відомо, з 70-х років дев'ятнадцятого віку в економічній теорії панував микроекономический підхід. У центр аналізу вміщується економічний суб'єкт (споживач або фірма), який максимізував свою вигоду. Передбачається, що
Теорія більшого дурня: Як виникають піраміди, і особливо спекулятивні вибухи? У:  Теорія більшого дурня: Як виникають піраміди, і особливо спекулятивні вибухи? У основі всіх пірамід лежить проста теорія - Теорія більшого дурня (в підручниках по інвестиціях вона так і називається - Greatest Fool Theory). Як ми пам'ятаємо, суттю рахункової книги є не
Теорія асиметричної інформації: Менеджери, як правило, не володіють якої-небудь додаткової,:  Теорія асиметричної інформації: Менеджери, як правило, не володіють якої-небудь додаткової, недоступної іншим інформацією ні про загальний стан фондового ринку, ні про майбутній рівень процентних ставок, однак вони звичайно краще, ніж сторонні спостерігачі, інформовані про
Теорії валютного курсу: Теорії валютного курсу ставлять своєю метою з'ясувати механізм:  Теорії валютного курсу: Теорії валютного курсу ставлять своєю метою з'ясувати механізм визначення реального валютного курсу й те, які фактори відхиляють його від рівноважного рівня. На цій підставі можуть будуватися прогнози валютних курсів як при висновку термінових
Теорії вартості: Трудова теорія вартості розроблена економистами-классиками:  Теорії вартості: Трудова теорія вартості розроблена економистами-классиками (А. Смітом і Д. Рікардо), базується на положенні, що мінова (грошова) вартість товару визначається кількістю труда, необхідного для виробництва цього блага. Товар володіє
2.6. Теорії регулювання валютного курсу: Теорії регульованого валютного курсу виконують дві функції: перша:  2.6. Теорії регулювання валютного курсу: Теорії регульованого валютного курсу виконують дві функції: перша (ідеологічна) направлена на обгрунтування життєздатності ринкової економіки; друга (практична) складається в розробці методів регулювання валютного курсу як складової частини