На головну сторінку   Всі книги

2.6. Теорії регулювання валютного курсу

Теорії регульованого валютного курсу виконують дві функції:

перша (ідеологічна) направлена на обгрунтування життєздатності ринкової економіки;

друга (практична) складається в розробці методів регулювання валютного курсу як складової частини валютної політики.

Для більшості теорій валютного курсу характерний ряд рис:

заперечення теорії трудової вартості, вартісної основи валютного курсу, товарної природи грошей;

мінова концепція - перебільшення ролі сфери звертання при недооцінці виробничих чинників. Мінова концепція виявляється в еластичному, монетарному підході західних економістів до аналізу валютного курсу;

з'єднання кількісної і номиналистической теорії грошей з концепціями міжнародної рівноваги.

Основне положення номиналистической теорії грошей (гроші - витвір держави) розповсюджується економістами на валютний курс. На їх думку, валютний курс не має вартісної основи, а валютний паритет встановлюється державою в залежності від його політики.

Теорія паритету купівельної здатності. Ця теорія базується на номиналистической і кількісній теоріях грошей. Її джерела беруть початок від переконань англійських економістів Д. Юма і Д. Рі- кардо. Основні положення цієї теорії складаються в твердженні, що валютний курс визначається відносною вартістю грошей двох країн, яка залежить від рівня цін, а рівень цін - від кількості грошей в звертанні. Дана теорія направлена на пошук «курсу рівноваги», який підтримав би урівноваженість платіжного балансу. Цим визначається її зв'язок з концепцією автоматичного саморегулирования платіжного балансу.

Теорія паритету купівельної здатності, визнаючи реальну базу курсу валют - купівельну здатність, заперечує його вартісну основу, перебільшує роль стихійних ринкових чинників і недооцінює державні методи регулювання курсових співвідношень і платіжного балансу.

Теорія регульованої валюти. Кейнсианская теорія регульованої валюти виникла під впливом світової економічної кризи 1929-1933 рр., коли виявилася неспроможність ідей неокласичної школи, що виступала за вільну конкуренцію і невтручання держави в економіку.

У противагу теорії валютного курсу, що допускала можливість автоматичного його вирівнювання, на базі кейнсианства була розроблена теорія регульованої валюти, яка представлена двома напрямами.

Перший напрям - теорія жвавого паритету, або манев- рируемого стандарту, - розроблене І. Фішером і Дж. М. Кейнсом. Фишер пропонував стабілізувати купівельну здатність грошей шляхом маневрування золотим паритетом грошової одиниці. На відміну від Фішера, Кейнс захищав еластичний паритет застосовно до нерозмінних кредитних і паперових грошей, оскільки вважав золотий стандарт пережитком минулого. Кейнс рекомендував знижувати курс національної валюти з метою впливу на ціни, експорт, виробництво і зайнятість в країні, для боротьби за зовнішні ринки.

Другий напрям - теорія курсів рівноваги, або нейтральних курсів, - підміняє паритет купівельної здатності поняттям «рівновага курсу». На думку західних економістів, нейтральним є валютний курс, відповідний стану рівноваги національної економіки.

Теорія плаваючих валютних курсів. Представники цієї теорії - переважно економісти неокласичного (монетаристского) напряму. Суть даної теорії складається в обгрунтуванні сле- дуючих переваг режиму плаваючих валютних курсів в порівнянні з фіксованими:

автоматичне вирівнювання платіжного балансу;

вільний вибір методів національної економічної політики без зовнішнього тиску;

заборона валютної спекуляції, оскільки при плаваючих валютних курсах вона набуває характеру гри з нульовим результатом: одні втрачають те, що виграють інші;

стимулювання світової торгівлі;

валютний ринок краще, ніж держава визначає курсове співвідношення валют.

На думку монетаристов, валютний курс повинен вільно коливатися під впливом ринкового попиту і пропозиції, а держава не повинна його регулювати.

Нормативна теорія валютного курсу. Ця теорія розглядає валютний курс як додатковий інструмент регулювання економіки, рекомендуючи режим гнучкого курсу, контрольованого госу- дарством. Теорія держави і права в системі юридичних наук і проблеми її:  Теорія держави і права в системі юридичних наук і проблеми її співвідношення з іншими гуманітарними науками: Теорія держави і права найтіснішим образом взаємопов'язана з іншими юридичними науками. Згідно своєму предмету вона, з одного боку, загальна, початкова теоретична основа для їх існування і розвитку, виконує по отноше- нию до них
7. ТЕОРІЯ ДЕРЖАВИ: За загальним визнанням, теорія прав власності не може бути повною:  7. ТЕОРІЯ ДЕРЖАВИ: За загальним визнанням, теорія прав власності не може бути повною без теорії держави. Адже саме держава являє собою агентство по специфікації і захисту прав власності, з відправленням саме цих функцій пов'язана одна з
3. ТЕОРІЯ ЧИННИКІВ ВИРОБНИЦТВА І ЇХ ВЗАЄМОЗВ'ЯЗКИ: Основна критика теорії переваг прихильниками інших поглядів:  3. ТЕОРІЯ ЧИННИКІВ ВИРОБНИЦТВА І ЇХ ВЗАЄМОЗВ'ЯЗКИ: Основна критика теорії переваг прихильниками інших поглядів влаштовувалася необхідністю наближення її до дійсності, передусім в зв'язку з тим, що вона зводила витрати до труда. Насправді, на думку представників ряду
5.1. ТЕОРІЯ ЕКОНОМІЧНОЇ ОРГАНІЗАЦІЇ ФІРМИ: Хоч фірма є основним економічним суб'єктом, що здійснює:  5.1. ТЕОРІЯ ЕКОНОМІЧНОЇ ОРГАНІЗАЦІЇ ФІРМИ: Хоч фірма є основним економічним суб'єктом, що здійснює господарську діяльність і сприяючим розвитку національної економіки, універсальна і загальноприйнята теорія фірми поки не розроблена. Існуючі теорії фірми умовно можна
9. ТЕОРІЯ ЕКОНОМІЧНИХ ОРГАНІЗАЦІЙ: Теорія економічних організацій, - на наш погляд, найбільш:  9. ТЕОРІЯ ЕКОНОМІЧНИХ ОРГАНІЗАЦІЙ: Теорія економічних організацій, - на наш погляд, найбільш цікаве і плідне відгалуження аналізу прав власності. Це один з самих розділів західної економічної думки, що бурхливо розвиваються. Теорія економічних організацій органічно
Теорія близькості: затверджує, що люди прагнуть бути пов'язаними один з одним в силу:  Теорія близькості: затверджує, що люди прагнуть бути пов'язаними один з одним внаслідок просторової або географічної близькості.
2 Теорії виникнення інфляції, її соціально-економічні:  2 Теорії виникнення інфляції, її соціально-економічні наслідки.: Західні економісти розглядають інфляцію, як правило, аналізуючи чинники підвищення цін, пов'язані з формуванням споживчого попиту, з пропозицією товарів і послуг, з співвідношенням попиту і пропозиції, впливаючих на формування цін, і