На головну сторінку   Всі книги

Товари, гроші і облігації

Щоб уясняти суть доказів Лівіатіна, необхідно спочатку виділити істотні. риси структури - моделі Арчибальда і Ліпси. Креслення на мал. 5.6 дає нам можливість це зробити. Лінія LL'

являє собою збори точок повної (або довготривалого) рівноваги.

Вона повинна бути вертикальною лінією, проведеною до точки Gs, вказуючої первинний запас товарів, оскільки, як ми бачили раніше, повна рівновага наступає лише в тому випадку,

коли первинний запас товарів повністю спожитий. Лінія SS' є місцем розташування точок тимчасової рівноваги. Вона включає точки? °, Е1, Ег, Е3, які на мал. 5.5 представляють точки дотику бюджетної лінії і кривої байдужості, коли бюджетна лінія змінює своє положення. Лінія SS' направлена вправо вгору, відображаючи тим самим головне припущення ефекту реальних залишків, що реальні залишки і товари не є гіршими товарами по відношенню до реального багатства. Лінії LL' і SS'-це скелет моделі Арчибальда і Ліпси, представленої на мал. 5.5. Точки на SS' можуть бути досягнуті протягом якого-небудь одного тижня, однак лише одна з цих точок одночасно є і точкою повної рівноваги. Це ючка перетину LL і SS', а саме Е°. Вона

\

является одночасно і єдиної (оскільки є лише один перетин SS' і LL), і стабільної. Її стабільність зумовлена тим, що оскільки SS' направлена вправо вгору, а LL вертикальна, то відхід від точки Е° в будь-яку іншу точку на SS' викликав би коректування протягом декількох тижнів, поки знову не була досягнута точка Е°

Однак якщо ввести в модель облігації, то можливо, що вказане положення єдиної і стійкої повної рівноваги ніколи не буде досягнуте. Бо введення облігацій змінює нахил лінії LL', т. е. місця зосередження точок повної рівноваги Якщо лінія SS', де знаходяться точки тимчасової рівноваги, має ті ж властивості, що і в моделі Арчибальда і Ліпси, що включає лише гроші, то лінія LL перестає бути вертикальною і нахилена вправо вгору. Це показане на мал. 5.7, 5 8 і 5.9. Однак, перш ніж привести коментарі і висновки, необхідно помітити, що на координатних осях в цих схемах представлені інші змінні, чим в моделі з одними грошима, відображеній на мал. 5 6. На вертикальній осі показані активи, які учасники зберігають в кінці тижня і переносять на початок майбутнього тижня Ці активи включають реальну вартість облігацій, тоді як раніше вони складалися лише з першого компонента. Вертикальна вісь, отже, вимірює А/р = М/р + В/р, де В - номінальна вартість облігацій. Горизонтальна вісь знов-таки вимірює об'єм споживання товарів, в цьому випадку послуг. У моделі Лівіатіна споживання означається z. Воно включає не тільки споживчі товари, але і послуги забезпечення ліквідності, що надаються реальними залишками

Самі по собі ці зміни у визначенні змінних, що відображаються на осях, не ведуть до зміни виведення. Істотна відмінність між цією моделлю і моделлю, де присутні одні гроші, пов'язана з визначенням доходу,

що змінилося Тепер дохід учасника протягом будь-якого тижня рівний (постійному) тижневому запасу товарів (Gs) плюс дохід, що отримується від володіння активами. Якщо г-це ставка відсотка по облігаціях (причому цінність облігації вимірюється в реальних одиницях), то дохід, що отримується особою протягом будь-якого тижня від активів, що були на початок тижня, складе г (А/р) х. Отже, тижневий дохід зараз визначається так- у = Gs + г (А/р). Завдяки такій зміні визначення крива LL' не є вертикальною, а нахилена вправо вгору Нагадаємо, що на LL знаходяться точки, де весь тижневий дохід спожитий (у = z) і немає ні приросту заощаджень, ні їх скорочення. Чим вище сума тижневих первинних активів А/р, яка відкладається на вертикальній осі,' тим більше дохід у Таким чином, для досягнення повної рівноваги, чим вище початковий рівень активів, тим більше повинна бути сума z, що вимірюється на горизонтальній осі Щоб виразити цей взаємозв'язок, крива LL' нахилена вправо вгору Крива LL' перетинає горизонтальну вісь в точці Gs, показуючи, що коли початкові активи рівні нулю, то єдиною формою доходу є первинний запас товарів Нахил кривий визначається величиною норми відсотка г

Нахилена вгору крива LL може виразити будь-яку з трьох ситуацій, поданих на рис 5.7, 5.8 і 5 9 Розглянемо мал.

5.7. Якщо криві розташовані так, як показано на цьому малюнку, то господарський суб'єкт може ніколи не досягнути стану повної рівноваги, тому що немає точки, де SS' перетинала б LL. Передбачимо, що бюджетна лінія спочатку займає положення АВ і тимчасову рівновагу в перший тиждень досягається в точці Ех. Це не точка повної рівноваги, оскільки вона не лежить на LL Фактично в точці Е обличчя є чистим сберегателем, оскільки, знаходячись левее від LL при рівні активів, які воно має на цьому тижні, воно не може спожити весь тижневий дохід Внаслідок зробленого накопичення бюджетна лінія на наступному тижні переміститься вправо і займе положення А'В'. Вона проходить через Z, оскільки наступний тиждень почнеться при наявності суми активів,

вибраних протягом першого тижня в точці Е, і доходу, який більше, ніж в першому тижні, оскільки на придбані тоді додаткові активи був отриманий дохід. При наявності бюджетної лінії А'В' у другому тижні обличчя досягає тимчасової рівноваги в точці Е2. Це положення знов дозволяє отримати чисте зберігання, так що бюджетна лінія третього тижня буде розташована ще право. Як бачимо, довготривала рівновага ніколи не буде досягнута, і в кожний подальший тиждень споживання індивіда z і його реальні активи А/р будуть вище, ніж раніше.

Ясно, що подібний висновок відрізняється від висновку Арчибальда і Ліпси. Однак мал. 5 8 показує, що

нахил ліній LL і SS' може бути таким, що, як і в ' моделі Арчибальда і Ліпси, дійсно існує єдина і стійка точка повної рівноваги. Тут особа, знаходячись в положенні тимчасової рівноваги, об і особистому від Е1, буде накопичувати активи (якщо воно левее OI? )(') або скорочувати їх (якщо воно право від Е1), так що протягом ряду подальших тижнів бюджетна лінія буде переміщатися в напрямі АВ, де тимчасова рівновага є також і повною рівновагою. Хоч цей результат аналогічний висновку Арчибальда і Ліпси, він проте відрізняється в тому відношенні, що точка Е1 визначається не юлько первинним запасом товарів Gs, але також ставкою відсотка по облігаціях, від якої залежить нахил LL.

лу р

z

Рис 5 9

відхилення OI повної рівноваги приведе до розвитку процесу вибуховою характеру, oi рівноваги, що ще більш відводить. Передбачимо, наприклад, що внаслідок падіння абсолютного рівня цін бюджетна лінія пересунеться в А'В Тимчасову рівновагу буде тоді досяг

Нарешті, мал. 5.9 ілюструє можливість того, що невертикальна крива LL допускає існування єдиної точки повної рівноваги Е1, по цю рівновагу нестабільно. Оскільки SS' крутіше, ніж LL, будь-яке

нуто в is2 і в цій точці, оскільки вона левее LE, обличчя буде накопичувати заощадження. Внаслідок цього бюджетна лінія наступного тижня буде знаходитися ще право. Цей процес може продовжуватися нескінченно, поки Е1 буде єдиною точкою, де SS' перетинається з LL.

Таким чином, ми бачимо, що не можна чітко і недвозначно затверджувати, що висновок Арчибальда і Ліпси зберігається для моделі, в якій є як гроші, так і облігації (або інші активи, що приносять відсоток). 1.) Трансакционний попит на гроші: Трансакционний попит на гроші засновується, передусім, на:  1.) Трансакционний попит на гроші: Трансакционний попит на гроші засновується, передусім, на функції грошей як кошти обміну. Люди зберігають гроші з метою здійснення операцій (трансакцій). А оскільки із зростанням доходу зростає кількість операцій, що укладаються, то величина реальних
Трансакционний мотив: Згідно з класичним підходом, населення тримає гроші як засіб:  Трансакционний мотив: Згідно з класичним підходом, населення тримає гроші як засіб обміну (для виконання щоденних трансакцій). Слідуючи класичній традиції, Кейнс підкреслив, що ця складова попиту на гроші визначається, передусім, рівнем
з 4. Трансакционние витрати, або витрати ліквідності (ansactions:  з 4. Трансакционние витрати, або витрати ліквідності (transactions or liquidity costs): До даного моменту нами були розглянуті різні підходи, що пояснюють існування попиту на гроші. Перший з них заснований на тому, що гроші необхідні для здійснення операцій. Згідно з другим підходом, гроші в якості прокси для послуг
1.3. Трактування маркетингу в зарубіжній економічній літературі і його:  1.3. Трактування маркетингу в зарубіжній економічній літературі і його реальний зміст: Оскільки кожне підприємство діє і вирішує свої проблеми в специфічних умовах, система маркетингу зазнає значних змін в залежності від того, на якому підприємстві (фірмі) вона здійснюється. Зарубіжні вчені вважають, що в
Традиційний метод обліку випуску продукції ( фактичної:  Традиційний метод обліку випуску продукції (по фактичній собівартості): - метод обліку, при якому з рахунків обліку витрат списується вся сума витрат, накопичена за період (з урахуванням залишків на початок місяця), за винятком залишку незавершеного виробництва на кінець місяця, витрат на брак і поворотних відходів
Традиційні інтерпретації електронних грошей: Інтерпретація електронних грошей має як теоретична, так і:  Традиційні інтерпретації електронних грошей: Інтерпретація електронних грошей має як теоретична, так і практичне значення для розвитку товарно-грошових відносин, забезпечення ефективного функціонування розрахунково-платіжних систем, вдосконалення механізмів грошово-кредитного
TRADE BALANCE - ТОРГОВИЙ БАЛАНС: Важливість індикатора - 5Публикуется в США: Бюро економічного:  TRADE BALANCE - ТОРГОВИЙ БАЛАНС: Важливість індикатора - 5Публикуется в США: Бюро економічного аналізу Департаменту Комерції США. Зразкова дата опублікування в CILIA - 15 - 17 числа кожного місяця (через два місяці після звітного місяця) Періодичність: щомісяця Волатільность: